百城住宅庫存9個月來首次反彈 四季度料重返上行通道

百城住宅庫存9個月後首次環比反彈 機構預計四季度庫存繼續攀升

來源：經濟參考報

百城住宅庫存45個月以來首次顯著攀升，環比9個月來首次反彈。市場機構預計四季度將重返上行通道。近日，易居研究院公佈的最新數據顯示，截至2018年9月底，受監測的100個城市新建商品住宅庫存總量為43488萬平方米，環比增長2.9%，同比減少5.5%。

數據顯示，2015年1月以來全國100城庫存規模就呈現出持續性的下跌態勢，中間個別月份雖有反彈，但下跌的趨勢沒變。而今年9月庫存規模明顯增長，同時顯著攀升。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析認為，“這也意味着，庫存走勢迎來拐點，四季度將重返上行通道”。

嚴躍進説：“從同比增幅數據看，一線城市在連續34個月庫存同比下跌後，6月首次出現同比正增長態勢，7至9月繼續同比正增長，這意味着一線城市正進入補庫存階段。而二線城市、三四線城市雖然繼續同比下跌，但跌幅是在持續收窄的。”

2018年9月，100個城市中，有38個城市庫存出現了同比增長現象。其中合肥、惠州和鎮江3個城市的庫存上升幅度較大，同比增幅分別達到78%、48%和47%。同時，100個城市中，有62個城市的庫存出現了同比下滑態勢，其中大連、安慶和深圳的同比跌幅較大，跌幅分別為43%、35%和35%。

值得一提的是，橫向對比看，今年三四線城市的存銷比下跌較為明顯。嚴躍進分析指出，“綜合歷史數據，2018年下半年三四線城市的棚改政策略有調整，尤其是商品住宅庫存不足、房價上漲壓力大的城市會面臨更多調整。基於此類政策判斷，可以認為，三四線城市的存銷比探底已基本完成，四季度將面臨反彈的可能”。

“2018年9月全國百城庫存數據出現上漲，説明供給規模較大，而市場去化效果一般。庫存走勢也使得房企營銷壓力增大，進而會更加依賴以價換量的策略”。在嚴躍進看來，“庫存規模增加，一定程度上也解決了當前城市庫存不足和缺貨的狀態，同時也增加了購房者議價的空間”。