業內人士熱議設立科創板：吹響新一輪資本市場改革號角

上證報訊 首屆中國國際進口博覽會上，國家主席習近平宣佈將在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制，引起了資本市場與廣大投資者的極大關注。

業內人士普遍認為，科創板設立和註冊制試點，吹響了新一輪資本市場改革的號角，是我國不斷完善資本市場基礎性制度的重要舉措，是在中國經濟轉型升級的大背景下充分發揮資本市場服務實體經濟、促進科技創新的重要舉措，其對中國資本市場的健康平穩發展，對中國經濟的高質量發展，必將產生積極而深遠的影響。

資本市場新一輪改革的重要標誌

朱雀基金認為，科創板的設立與註冊制試點，充分反映出資本市場在改革大局中至關重要的核心地位。對於廣大科技創新企業，尤其是中小型科創企業，提供了全新的直接融資渠道，將有力促進科創企業藉助資本的力量快速發展，為科技創新引領下的經濟發展，帶來更大動力。同時，也有助於具有巨大潛力的優秀企業留在國內資本市場，從而使國內投資者更好地分享優質企業成長的機會。

朱雀基金還認為，這次在科創板試點註冊制，是完善基礎制度建設，開啓資本市場新一輪改革的重要標誌；將提升市場效率，吸引更多優質的、具有核心競爭力的企業邁入資本市場，為金融服務實體經濟貢獻力量。

朱雀基金建議，除了註冊制，亟待完善的制度還包括：

----建立健全退市制度，實現資本市場優勝劣汰、吐故納新的功能；同時，推進退市公司投資者保護機制，對於因重大違法退市的上市公司，可以採取回購股份等一些強制手段補償投資者；

----引入集團訟訴，適度引用判例法，加大上市公司違法違規的成本與處罰力度；優化交易監管，減少交易阻力，增強市場流動性，針對T+1交易制度、漲跌停板制度、減持規定等進行修訂完善；

----鼓勵和加快養老金、保險等長期機構資金的入市，儘快坐實劃轉國有資產充實社保基金，調整税收政策，擴充企業年金、養老保險和其他商業性保險的資金規模，壯大機構投資者力量，鞏固市場長期投資的基礎。而社保、養老、保險資金的發展，將是廣大人民羣眾通過資本市場分享中國經濟發展成果的主要渠道。

讓市場機制發揮更大作用

天風證券首席經濟學家劉煜輝認為，科創板將成為中國資本市場改革的“實驗田” 。中國改革開放40年最成功的經驗就是“增量改革”，由“增量改革”再到“存量改革”。決策層從“增量改革”的思路出發，建立新的市場板塊作為改革試驗田，試點註冊制並建立有效的隔離機制。

除了試點註冊制以外，在新市場中還可探索發行、上市、交易、中介責任、監管等環節的配套制度改革創新，讓市場機制發揮更大作用，取得經驗以後，再向全市場推廣，從而切實解決資本市場長期存在的老大難問題。

服務新型科創型企業的重要工具

申萬宏源首席經濟學家楊成長認為，科創板將進一步助推動創新型國家發展，走科創引領發展模式。這和傳統經濟發展模式有很大的不同，過去主要是土地,基礎設施等不動產為主的生產要素，現代化經濟體系則以技術、人才、品牌、商標等為動產要素。科創辦的建立，有助於建立新的資本市場服務模式,科創板將成為服務新型科創型企業的重要工具。（上證報記者集體採寫）