私募基金總規模首度下滑 證券私募單月縮水千億

近日，中國基金業協會發布了2018年10月份私募基金備案數據，整體情況不容樂觀。其中，一路狂奔的私募基金總規模，自2015年1月公佈數據以來首度出現單月負增長。

在各類私募基金中，股權私募基金依舊保持增長，證券類私募和其他類私募則雙雙縮水，而證券類私募單月縮水千億，備受市場關注。

管理總規模首現負增長

截至10月底，私募基金總管理規模為12.77萬億元，規模環比下降312.95億元。據證券時報記者統計，這是基金業協會自2015年1月公佈私募基金備案數據以來，總規模首次出現下降。

管理人數量方面，已登記私募基金管理人24267家，較9月末存量機構僅增加12家，增長0.05%；已備案私募基金74979只，環比增加642只，增長0.86%。

實際上，過去幾年，私募基金一直保持迅猛發展態勢。2015年1月底，基金業協會首次公佈私募基金備案月報時，管理規模為2.63萬億；2018年1月底，私募基金的規模管理已經上升至11.76萬億。短短三年時間，私募的總規模增長了9.13萬億，一舉邁過10萬億大關。

進入2018年，在股市低迷的背景下，私募基金管理規模、管理人數量、基金數量的增長開始顯著放緩。一季度，私募規模增長0.94萬億，管理人增加954家，基金產品數量4622只；二季度，私募規模增長0.56萬億，管理人增加503家，基金產品數量增2814只；三季度，私募規模增長0.2萬億，管理人僅增352家，基金產品數量僅增483只。即今年前三季度，私募基金的增速呈現下滑之勢。

今年以來私募產品大量清盤是影響私募總規模縮水的一個重要原因。

根據格上研究中心數據，2018年以來，私募行業已清盤4045只產品，創5年清盤量最高。其中，股票產品佔比達55.39%。

格上研究認為，基金的清盤和個人投資者贖回對市場造成較大影響。首先，股票型私募產品容納的資金從股市撤離，對市場流動性造成衝擊；其次，私募集中清盤，甚至明星私募機構清盤，往往成為媒體追逐焦點，加劇A股個人投資者的恐慌，或引發股市踩踏行為。

證券類私募縮水千億

在各類私募基金中，股權私募基金依舊保持增長，證券類私募和其他類私募則雙雙縮水。截至10月底，私募股權、創業投資基金的規模達8.5萬億元，環比增長1538億元。

而證券私募基金規模則繼續縮水，規模僅為2.28萬億元，環比減少1094.12億元，規模連續縮水9個月，也是繼今年7月份單月規模減少1262億元之後，今年年內第二次單月縮水超千億元。管理人數量共8923 家，環比僅增1家。

其他類私募管理規模縮水756億元，連續縮水6個月。值得注意的是，百億以上的私募機構數量為235家，比9月的減少了3家。管理規模在1億元～10億元的有5447家，10億元～20億元的有798家，20億元～50億元的有670家，50億元～100億元的有278家。

對此業內人士表示，私募基金規模持續縮水顯然與市場低迷緊密相關。

距離2019年還有一個半月的時間，證券市場能否企穩？樂正資本認為，A股估值處於歷史底部區域，且是目前大類資產中最便宜、最值得投資的資產，長期的大機遇已經顯現。但是企業盈利仍處於下降過程中，宏觀槓桿率還未降到合理程度，一些系統性風險還未消除，這些風險的化解需要一定的時間。

弘尚資產表示，隨着場內股票質押槓桿問題趨於緩解、宏觀流動性環境改善、政策利好頻出，尤其是銀行理財子公司、私募股權投資基金可以直接投資A股，保險等長線資金入市比例提升，對於A股風險溢價水平的正面支撐將逐步顯現，市場估值水平有望繼續得以修復。