逾百家中小創公司解除質押 三大法寶“排雷”見成效

各地國資、金融機構和上市公司股東合力之下，曾經引發市場擔憂的高比例股權質押風險正在逐步化解。

據Wind數據不完全統計，11月份以來，共有147家上市公司發佈解除股份質押公告（剔除解除質押後再質押公司）。其中，52家為創業板公司；52家為中小板公司，分別佔比達35%，兩者合計佔比達71%。

隨着近期中小創走出一波強勢反彈行情， 上述解除質押公司風險已經獲得逐步緩解，而基本面具備盈利能力的公司將在市場走強後重獲關注。上述147家公司中已披露2018年業績預告的情況，有38家預計業績同比保持增長，其中新國都、寶馨科技、益生股份等9家公司年度業績預增超過一倍。

中小創紛紛解除質押

Choice數據顯示，截至11月19日，滬深兩市共計3465家上市公司存在股權質押，其中，149家公司總質押比例超50%，15家公司總質押比例更是高於70%。此前隨着市場持續下探，部分上市公司股權質押風險較為突出。

在此背景下，受多種內外部影響，部分民營企業困難，風險暴露增多，導致金融機構對民營企業風險偏好下降，融資難度上升。

10月14日，深圳市政府針對上市公司股權質押問題採取措施被報道以來，北京、廣東、浙江、上海、四川、福建等地政府的馳援計劃也相繼出爐。隨着諸多利好政策接踵而來，各地國資、金融機構以及上市公司等多方攜手，A股市場的高質押排雷正在緊鑼密鼓地進行中，目前已初見成效。

Wind數據顯示，截至11月19日，滬深兩市市場質押股數6422.32億股, 市場質押股數佔總股本10%, 市場質押市值為48162.27億元；截至11月19日, 大股東質押股數6054.93億股, 大股東質押股數佔所持股份比6.62%，大股東未平倉總市值14536.64億元。

從質押總量上看，從今年5月份開始，全市場股權質押的市值開始持續走低，從最高的6.2萬億，一路下跌至4.82萬億（11月19日）。

多路資金支持下，上市公司也紛紛披露解除質押。通過Wind數據梳理公告，不完全統計顯示，11月以來已有147家上市公司發佈解除股份質押公告（剔除解除質押後再質押公司）。其中，52家為創業板公司；52家為中小板公司，分別佔比達35%，兩者合計佔比達71%。中小創公司中大部分是民營企業，隨着監管多輪政策支持下，部分民營企業的股權質押風險得到化解。

從行業特徵來看，上述147家月內發佈解除股權質押公告的公司主要扎堆在化工（18家）、醫藥生物（18家）、機械設備（16家）、計算機（13家）、電氣設備（12家）、電子（12家）等6大行業。

部分公司業績高增長

11月以來有逾140多家公司披露接觸質押股份。具體來看，股權質押“排雷”有三種方式，第一種是通過收購大股東的債權置換股權質押款，如正業科技的控股股東和實際控制人通過債權融資的方式，合計獲得東莞市上市莞企發展投資合夥企業（有限合夥）及東莞信託有限公司提供的4.16億元資金支持，有效紓解控股股東股權質押帶來的流動性風險。第二種方式是將質押股份置換為新的接盤方，如達實智能找來深圳市高新投集團有限公司接受質押股份；第三種方式則是債務置換，比如耐威科技透露控股股東已與政府紓困基金及其他相關金融機構就降低質押水平事宜進行接洽，主要考慮債務置換等緩解方式。

從業績上看，解除質押的公司中，預告2018年業績增長大幅增長的公司不再少數。上述147家解除股份質押的公司中，有64家已披露2018年度業績預告。其中有38家預計業績同比保持增長，其中新國都、寶馨科技、益生股份等9家公司年度業績預增超過一倍。

新國都預計2018年盈利2.27億元到2.48億元，同比增長215%到245%。公司全年業績變動主要系公司收單運營服務、支付產品業務、大數據服務業務增加所致。寶馨科技預計預計2018年全年淨利潤為1.11億元到1.31億元，同比增長180%到230%。