撤回6年後再謀上市 七彩化學關聯交易暗藏利益輸送

【環球網 記者 陳超 田剛】鞍山七彩化學股份有限公司的主營業務為煤焦油精細化學品開發和生產，終端產品為高性能有機顏料，該公司已於日前通過了證監會發審委的審核。單從財務數據來看，七彩化學在過去幾年中盈利高速增長，2015年到2017年的淨利潤同比增速分別高達94.89%、79.1%和36.63%，但是在2018上半年的淨利潤同比增速則已經回落至14.68%。

事實上，七彩化學早在2012年5月就曾首次申報創業板IPO，但是隨後在證監會開展的IPO財務專項核查期間，於2013年3月提交終止審查申請;時隔三年後後，該公司於2016年8月掛牌新三板。

七彩化學的控股股東為惠豐投資，根據招股書披露，惠豐投資除了投資於七彩化學之外，還控制或參股了9家公司，但其中有4家公司連續三年虧損，且虧損金額均高達數百萬元;同時，惠豐投資還投資於“鞍山市鐵東區名惠小額貸款有限公司”，涉足民間借貸。值得關注的是，七彩化學在報告期內存在關聯方佔用資金的情況，曾於2015年1月至9月向大股東惠豐投資拆出資金4610.58萬元，但是對於大股東為什麼需要這些鉅額資金、這些鉅額資金實際被用於哪些領域、是否是在填補惠豐投資的資金“窟窿”等關鍵問題，七彩化學在招股書中並未作出詳細説明。

七彩化學混亂的關聯關係則更加值得關注。根據招股書披露及掛牌新三板時發佈的招股説明書披露，“杭州信凱實業有限公司”及其關聯公司MULTI TECHNOLOGY DEVELOPMENT LIMITED等，自2014年開始就是七彩化學的第一大客户。“杭州信凱實業有限公司”的實際控制人為李治、李武兄弟。

對於七彩化學而言，李治、李武兄弟並非“外人”，七彩化學的參股公司之一為鞍山輝虹，便是由李武作為發起人之一組建的公司。根據七彩化學發佈的掛牌公開轉讓説明書披露，2015 年 11 月七彩化學“以 1.74 元每股認購了輝虹顏料 750 萬股股份，佔輝虹顏料總股本的 25%”，但截止到2015年末鞍山輝虹的每股淨資產尚不足1元，且仍處於持續虧損當中。

也即當時的鞍山輝虹既沒有體現出盈利能力，也沒有歷史盈餘積累，在此條件下七彩化學以高溢價入股鞍山輝虹，目的又是什麼?這自然令人懷疑，七彩化學存在向李武實施變相利益輸送，並藉此換取“杭州信凱實業有限公司”的採購訂單。

此外，七彩化學與關聯方“鞍山惠豐瑞焓熱力股份有限公司”之間的關聯交易也備受詬病。根據招股書披露，“鞍山惠豐瑞焓熱力股份有限公司”是七彩化學的主要蒸汽動力供應商為關聯方，七彩化學向該關聯方採購蒸汽金額，佔這家關聯方全部營業收入的9成左右。但與此同時，“鞍山惠豐瑞焓熱力股份有限公司”卻幾乎沒有獲得多少利潤，幾乎白白為七彩化學打工，這也有違商業常理。