停復牌新規顯效 “停牌釘子户”陸續復牌

11月6日證監會發布了被稱為“最嚴停復牌新規”的《關於完善上市公司股票停復牌制度的指導意見》》(簡稱《意見》)指出，進一步縮短重大資產重組最長停牌期限；上市公司股票超過規定期限仍不復牌的，證券交易所應當強制復牌。自《意見》正式實施後，那些股票長期停牌被投資者稱為“停牌釘子户”的上市公司，成為市場關注的焦點。

11月19日，銀億股份被深交所要求強制復牌，成為A股首家被深交所強制復牌的企業。同時，其他“停牌釘子户”復牌跡象也漸濃。東方金鈺、天業通聯和金浦鈦業等公司等不及重組預案出爐，就已迫不及待復牌；更多長期停牌公司如御家匯、萬達電影和卓翼科技則帶着修訂後的預案，決定在復牌後繼續推進。

中信改革發展研究基金會研究員趙亞贇昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，從證監會發布新的停復牌制度至今，停牌的上市公司數量已經大幅減少，而且其中大部分是停牌不超過100天，這大大增加了市場流動性，更重要的是增加了上市公司運作的透明化，保護了中小股東利益。

對於“停牌釘子户”被強制復牌，趙亞贇認為，目前長期停牌的公司最好儘快申請復牌，如果確實有不得不停的苦衷，應該儘快向監管部門説明情況。

趙亞贇還表示，對於停牌制度還可以進一步完善，例如：上市公司有重大事項停牌期間，需定期公佈情況；上市公司出現突發情況，也應儘快披露，不能讓投資者矇在鼓裏。同時，還要防止有的公司復牌後又迅速停牌。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新建議，對長期停牌的公司，可否在保證信息充分披露的前提下，借鑑老三板的經驗，允許一定時期內放開幾個交易日。通過釋放部分流動性，給投資者了提供應對市場變化的選擇權，以及解決其資金需求。