銀行理財產品發行量大幅縮水超兩成產品門檻降至1萬元

自去年6月份以來，銀行理財平均預期收益率不斷走低，引起市場的關注。而近期，銀行理財產品的發行量也在收縮。

融360監測的數據顯示，上週（11月16日-11月22日）銀行理財產品發行量為1575款，較前一週減少了474款，環比下降23.13%，數量降幅超出預期。

而平均預期年化收益率為4.37%，較前一週略微上升0.01個百分點；平均期限為174天，較前一週拉長了6天。

具體來看，上週銀行理財產品發行量共1575款，較前一週減少了474款，環比大幅下降23.13%，為國慶以來的最低水平，其中農商行和城商行理財產品數量下降最多。

“一般來説，只有節假日前後理財數量會大幅下降，但上週並沒有處在節假日期間，數量降幅超出預期。”融360分析師認為，從趨勢來看，未來兩年理財產品的發行數量肯定是要下降的。根據理財新規，銀行理財非標投資不得期限錯配，這也意味着新的非標投資將受限。此外，今後預期收益類產品將逐漸退出，淨值型產品逐漸成為市場主角，而淨值型產品的存續期往往較長，單隻產品的規模會比原先的封閉式預期收益類產品大很多，這也將導致產品數量萎縮。

從產品期限來看，上週3個月內產品359款，平均預期收益率為4.27%；3個月-6個月產品607款，平均預期收益率為4.37%；6個月-12個月產品544款，平均預期收益率為4.42%；12個月以上產品47款，平均預期收益率為4.6%。

總體來看，3個月內產品佔比為23.06%，較前一週上升了1.83個百分點，連續兩週大幅上升，上週減少的大多是中長期理財產品。

從產品收益類型來看，上週保證收益類產品85款，平均預期收益率為3.62%；保本浮動收益類產品199款，平均預期收益率為3.81%；非保本浮動收益類產品1191款，平均預期收益率為4.53%。另有100款產品未披露預期收益率。

總體來看，保本理財產品共284款，較前一週大幅減少198款，降幅為41.08%。上週保本理財佔披露預期收益率產品的19.25%，為今年最低水平。

值得關注的是，上週人民幣理財產品共1499款，其中1萬元起購的產品為343款，佔比為22.88%。自9月底理財新規發佈之後，不少銀行將理財門檻下調至1萬元。

從不同類型銀行來看，上週城商行理財產品平均預期收益率為4.52%，農商行平均預期收益率為4.48%，股份制銀行平均預期收益率為4.32%，國有銀行平均預期收益率為4.07%，外資銀行平均預期收益率為3.12%。

前述分析師指出，城商行和農商行理財產品的收益優勢比較明顯，明顯高於其他幾類銀行。目前銀行理財剛性兑付還未打破，但是如果未來兩年打破之後，投資者購買理財產品不僅要參考產品的收益率，更要考察銀行的資管能力以及產品的穩定性。

此外，融360對上週產品發行量在5款（含）以上的銀行進行收益率排名，並剔除掉收益不確定性較大的結構性理財，結果顯示，華興銀行理財產品平均預期收益率為5.04%排名首位，也是唯一一家平均收益率在5%以上的銀行，哈爾濱銀行、廊坊銀行、大連銀行、九江銀行分列2-5位，平均預期收益率在4.91%-4.97%之間。上週收益前20名榜單中有18家城商行、2家股份制銀行，農商行、國有行則無一家上榜。

對於後期走勢，融360分析師認為，央行在公開市場連續21個交易日未開展逆回購操作，銀行體系流動性仍然較為充裕。上週上海銀行間同業拆放利率（shibor）有所下降，不過近期市場利率跌勢放緩。年底將近，受整體流動性寬鬆影響，銀行理財收益率年末翹尾現象難現，但年前這段時間有望止跌企穩。（本報記者 劉 琪）