ST昌九大股東“閃電”悔婚遭問詢

從宣佈籌劃重大重組事項到終止，ST昌九(600228)用時不到一個月，背後原因卻是因註冊地址等具體條款未達成一致。值得注意的是，在此期間上市公司股價也大起大落，並引發監管持續關注。

股價巨幅波動

12月6日晚間公告顯示，ST昌九控股股東昌九集團與常州天寧物流產業發展有限公司（以下簡稱“天寧物流”）簽署了《股份轉讓終止協議》，指出因上市公司註冊地址等具體條款未達成一致，經友好協商，雙方一致同意終止股份轉讓意向。

回溯歷程，11月20日，ST昌九首次公告控股股東擬籌劃重大事項，而上市公司股價提前兩個交易日便啓動了漲停，包括20日當天在內，公司股票隨後連續3天漲停。期間也引發交易所兩度問詢。

11月22日晚間，ST昌九公告昌九集團已與天寧物流簽署《股份轉讓意向協議書》，昌九集團擬轉讓所持全部公司23.3%股份給天寧物流，轉讓價格為8億元。如最終實施完成，公司控股股東將變更為天寧物流，實際控制人將變更為吳俊、周仙。

但按照該協議中約定本次股權轉讓金額，摺合為每股14.23元，相比11月22日公司股票收盤價9.2 元/股，溢價54.67%；相比上市公司近年來營業收入偏低，扣非後淨利潤多年為負。這也引發交易所問詢。

彼時，ST昌九回覆繫上市公司資本平台價值客觀形成控制權溢價；天寧物流表示基於對ST昌九未來綜合價值的考慮，看好未來發展前景。

但從股價走勢來看，自11月23日開始，公司股價扭頭向下跌停，持續下探；直至12月3日開始反彈。截至12月6日收盤，公司股價微跌報收於7.95元/股。

針對本次交易終止，交易所向上市公司發問詢函，要求核實並補充披露股份轉讓時間短期內發生重大變化的原因，談判主要時間點和具體情況，以及自查公司高管、實際控制人、控股股東、股權受讓方等等近期股票交易情況，並向提交內幕信息知情人名單等事項，要求上市公司在12月11日前回復。

“三無”接盤方

e公司記者在12月2日《 “買殼”出現新動向！“項目公司”進場接盤，兩公司接盤方背景起底》報道中便指出，ST昌九方面交易的接盤公司背景、資金來源、接盤目的在標準化的信息披露模板中稍顯模糊，呈現出“三無”特徵。

在回覆此前交易所問詢中，ST昌九披露天寧物流的總資產和淨資產分別為730.75萬元和690.47萬元，本次股權收購資金主要來源於天寧物流及其實控人自有、自籌資金以及相關政府支持的產業引導基金，其中政府產業引導基金主要為江蘇省常州市國資背景的產業基金。

但據e公司記者查詢，常州市產業基金參股市場化子基金，原則上以各轄市、區政府（指定平台）共同出資設立的區域發展子基金為主，並要求應在常州市內註冊，對出資比例、形式和投資方向等做出限定。

ST昌九也在此前回函承認，接盤公司天寧物流設立時間較短、資產規模體量較小，相關收購資金正在協商籌措過程中，存在資金籌措不及時或無法完成的風險。另外，天寧物流收購資金部分來源於相關政府國有控制主體或產業引導基金，尚需履行一定審批程序，存在審批的不確定性風險。