奧普家居闖關IPO:經銷商退網家數猛增

奧普浴霸產品，對於消費者來説並不陌生。

2018年12月5日，奧普家居股份有限公司(以下簡稱“奧普家居”)申報稿出現在證監會網站。此次闖關A股IPO，離其退出港股市場不到兩年時間。

今年5月31日，奧普家居首次公開發行股票招股説明書，擬在A股上市。證監會於11月16日針對其招股書給出反饋意見。其中，對奧普家居的經銷商、資產重組等問題進行詳細問詢。

此次，奧普家居更新預披露報告顯示，擬募資9.18億元，其中4億元投入奧普(嘉興)生產基地建設項目，2.57億元投向營銷渠道建設項目,2.6億元補充流動資金。中國資本觀察記者瞭解到，奧普家居經銷商撤出數量上升較大。並且，有投資者質疑奧普家居IPO前夕曾大比例分紅，存在“圈錢”的嫌疑，而公司產品也因質量問題受到相關部分處罰。對此，中國資本觀察都發採訪函至其董秘辦公室郵箱，但截至記者發稿，未收到相關回復。

經銷商管理存在風險

奧普家居主要從事浴霸、集成吊頂等家居產品的研發、生產、銷售服務，主打還是浴霸產品，2018年上半年浴霸銷售收入佔公司主營業務收入比重52.65%，集成吊頂佔比38.02%，廚電及其他佔比9.33%。

最新招股書顯示，2015—2017年，奧普家居的營業收入分別為9.45億元、12.50億元、15.84億元，淨利潤分別達到了2.45億元、2.68億元、2.74億元。2018年上半年的營業收入為8.89億元，淨利潤達到1.78億元。

對於家用電器的生產銷售商，奧普家居的銷售渠道主要有經銷商渠道、大宗客户渠道、KA 渠道、直營渠道等，但經銷商渠道是其主要銷售渠道。

2015年-2017年，奧普家居通過經銷商實現的經銷收入佔公司主營業務收入比重分別為87.77%、82.64%和85.80%。經銷銷售收入佔主營業務收入比例達到80%以上。並且其更新披露的招股書顯示，2018年上半年也達到了80.09%。

然而，家居市場上，經銷商的“日子”也是越來越難過。經常聽到經銷商抱怨“租金壓力大”、“電商擠壓”、“賣場空置”等現象。當然，廠家也會擔心經銷商的管理問題，畢竟經銷商一出現問題，其產品的銷量以及企業形象上的損害是最大的。

奧普家居這麼大的經銷商規模，對經銷商的管理和培訓難度必會相應增加。

那麼，奧普家居是如何管理眾多經銷商的呢?中國資本觀察記者瞭解到奧普家居與經銷商簽訂的保證金繳納比例方案。

奧普家居向經銷商收取的保證金主要分為合同保證金、合同任務保證金和O2O保證金。看一下合同任務保證金的具體內容，不難發現，對經銷商的要求十分嚴格。首先，上半年未完成銷售任務，下半年加收保證金;下半年完成銷售任務，當年未完成，保證金不予返還;如果下半年亦未完成銷售任務，保證金不予返還。

據招股書顯示，報告期內，經銷商撤出的數量也是不斷上升。甚至在2018年上半年，撤出的經銷商數量已經超過2017年全年。