CVC和VC激烈碰撞 2018中國企業戰略投資峯會舉辦

2018年12月14日，由創業邦企業創投聯盟主辦的“2018中國企業戰略投資峯會”在北京諾金酒店圓滿落幕。

2018年，中國創業投資市場迎來資本寒冬，“至暗時刻”的市場論調在不斷蔓延。但更偏重價值投資者的CVC（Corporate Venture Capital，即企業風險投資）們並非放緩投資步伐。高通、聯想、BAT等行業巨頭儼然已成為中國投資市場中極其活躍的一支力量，投資了大量獨角獸。美團、科大訊飛(002230,診股)、商湯科技、蔚來汽車等後起之秀也在最近幾年紛紛佈局，成立戰略投資部或投資公司，也在不斷搜尋科技創新生力軍。

跟傳統VC不同，CVC們除了追求財務回報外，更會從公司長期發展的戰略協同性、扶植產業生態鏈、探尋外部創新等戰略層面出發尋找投資標的。某種程度上講，CVC天然具備一定抗擊經濟逆行週期的優勢。

為了讓市場更深度地瞭解CVC羣體，以及他們的投資邏輯和投資理念，企業創投聯盟部分創始成員單位高通創投、騰訊投資、聯想創投和諾基亞成長基金，聯合中移創新產業基金、中興通訊(000063,診股)、博世創投、螞蟻金服、泛海投資、北汽產業投資、小米產業投資、海爾資本、58產業基金、復星星未來、君聯資本、來伊份(603777,診股)、Recruit、DCM和元禾原點等機構，全方位探討CVC跟傳統VC的差異性，以及行業發展趨勢和投資機會。

作為移動通訊領域的領軍企業，高通在即將到來的5G時代積極佈局。高通全球副總裁、CVC聯盟聯席理事長沈勁以“5G時代，擁抱智能互連網”的主題演講拉開峯會帷幕。他特別指出，2019年將是5G商用元年，今後十幾年時間，5G將對經濟增長和行業變革帶來深刻影響，其影響之大將達12萬億美元市場規模。

在隨後的“5G浪潮指數型增長的思考”環節，沈勁跟三位5G時代的重要戰略投資人展開對話。他們分別是全球最大的運營商陣營代表、中移創新產業基金董事總經理黃海波，全球有影響力的通訊設備製造商陣營代表、中興通訊首席戰略管王翔，以及在5G時代扮演重要角色的博世創投投資合夥人孫曉光。

針對5G時代應用場景落地的話題，沈勁提出八大應用場景，分別是：1）低時延或互動性強的多人遊戲；2）分佈式處理實現無邊界XR；3）即時雲接入；4）終端側智能提供即時行動反應；5）本地可交互的內容；6）在企業或家庭需要隱私保護的邊緣傳感器；7）支持工廠重構的超低時延；8）通過智能語音音箱、手機，擁有個性化虛擬助理。

王翔對八大場景給予高度認可，他補充道：“從中期角度來看，建議創業者面向物聯網領域，其市場空間更為廣闊，技術成熟度相對較高；從長期來看，高可靠、低延時是比較好的切入場景。”黃海波特別指出，隨着5G時代的到來，電影《頭號玩家》中的虛擬現實、無縫連接和沉浸式的應用將變成現實。孫曉光更多從5G時代面臨的挑戰做補充，他提到：“5G到來既是機遇也是挑戰，利用好會跳躍發展，抓不住會被甩的很遠。”

在“CVC對話VC”環節，聯想創投合夥人宋春雨、DCM中國董事合夥人曾振宇、元禾原點管理合夥人費建江和泛海投資董事總經理王忠為等嘉賓針對“競爭還是共贏，CVC與VC如何合力佈局”話題進行圓桌討論，創業邦創始人兼CEO南立新擔任主持。在提及CVC關係更多是競爭還是合作關係時，嘉賓一致指出，兩者之間更多是合作關係，但不排除偶爾存在弱競爭。

談到創業者到底如何選擇VC和CVC時，嘉賓給出建議，CVC帶來的資源極富價值，創業公司應根據不同階段、不同業務模式考慮是否引入CVC。如果創業初心是被併購，可以儘早考慮接受CVC投資；如果目標是IPO，應找準合適時間點引入CVC。他們提醒創業者，創業團隊應該具備優質的融資管理能力，懂得根據業務需求、公司階段和融資環境等因素，選擇引入CVC或VC。

螞蟻金服集團5年約投資140個項目，以每年投資40個項目的節奏在佈局。其副總裁紀綱指出，螞蟻金服更多是戰略投資者。他們希望通過投資建立和護衞公司的核心能力，採取“三分投七分管”，投後管理是投資的關鍵競爭力。同時，他做出幾點思考：1）螞蟻金服以投資作為工具，將公司戰略快速落地；2）投資的出發點是理解公司戰略，圍繞公司業務展開，緊貼着戰略做投資；3）螞蟻金服的主航道是核心金融能力、金融場景、技術、全球化等，只對極少數創業公司採取併購的方式實現螞蟻金服的戰略。