截至12.17今年102家公司上市新股數量創5年新低

近期A股的IPO進程傳來了提速的消息。那麼在今年行將結束之際，透過整體上市進度，又可以看出資本市場的哪些變化呢？

陝西新增一家IPO排隊企業

經歷了去年創紀錄的上市438家新股後，今年A股IPO的進度已明顯放緩。華商報記者查詢Wind資訊發現，截至12月17日，今年共上市新股102家，排在近十年的倒數第三，僅高於2013年和2009年。此前兩個年份都正逢IPO暫停，尤其是2013年，僅上市的兩家公司，即是美的集團和浙能電力，分別來自於整體上市以及B股轉A股。

雖説今年還有近半個月時間，A股的新股發行數量還有希望進一步增加，但是與2014年至今的IPO情況相比，今年新股上市數量目前已創下五年內新低。從各行業首發家數及佔比可以看到，按Wind行業分類，資本貨物（工業機械、航天航空與國防、電氣部件與設備）、技術硬件與設備及材料等三個行業今年的上市企業較多。與之相反的是，能源、食品與主要用品零售等行業還沒有新公司上市。

萬聯證券西安營業部投顧屈放認為，經濟結構和週期內行業發展是影響新企業上市的重要因素。一方面我國製造業佔據經濟結構的主體地位，技術革新的公司比較容易出現獨角獸。消費行業除了頭部企業，大多數不具備上市條件；另一方面包括陝西公司在內，此前不少能源類擬上市企業是從新三板轉過來的，近期業績增長與實體行業企業存在一定差距。

證監會最新數據顯示，截至12月13日，陝西有4家企業處於首發正常審核狀態，全部在創業板，除了西安瑞聯新材料、西安三角防務和西安萬隆製藥，還有在上週公佈招股書的楊凌美暢新材。這是一家主要從事金剛石工具及相關產業鏈的材料和製品研發、生產及銷售的新材料企業，9月10日剛剛在新三板掛牌。這也預示着我省企業對IPO的衝刺持續加速，並且從產業分佈上趨向於材料和製造等今年上市的熱門領域。

排隊堰塞湖逐漸疏解

在上週的發審會上，3家首發企業的IPO申請均獲得了通過，這也延續了9月份以來IPO過會率逐步提升的趨勢。不過，最近過會率提升過程中，部分排隊企業終止審查甚至主動撤回了申報材料。整體來看，由於上半年的審核率明顯較低，截至12月14日，今年整體過會率仍然只有61.14%。對比近五年的過會率可以看出，這一指標在2016年達89.92%的高點後就持續下行，今年很有可能創下近幾年新低。

較低過會率主要影響了IPO數量，募資規模仍保持增長。截至12月17日，今年A股的IPO融資總額為1357.2億元，平均到每隻新股的募資額為13.31億元，為近五年最高。“結合IPO新規模式和市值配售的影響，近兩年IPO常態化對市場資金分流處在相對可控狀態。”本地投行人士哈立新説，從助力實體經濟的角度出發，股市功能還是比較明顯的，可以藉此有效打開企業融資渠道，降低企業融資成本和提升融資效率。

A股IPO排隊長的問題也隨着審核加速逐漸緩解。數據顯示，截至12月17日，剔除終止審查、中止審查和暫緩表決的公司，目前排隊企業數量為238家，不考慮新公司加入。按照今年的上市速度，假設通過率保持在60%左右，那麼只需一年多即可全部完成上市。

單筆募資規模仍不及港股

雖然募資總規模在增長，但從個股募資金額看，相比港股，A股上市公司的單筆募資金額仍相對較低。在今年募資額前十名中，A股只有工業富聯的募資額達到百億元人民幣級別，而港股的中國鐵塔、小米集團和美團點評，募資額都超過了百億港元。

從單筆總額看，今年A股的102只新股中，有74家首發募資總額不足10億元。對此，西安交大管理學院教授特聘教授仝鐵漢認為，由於港股的投資機構數量以及對國際投資者的吸附能力現階段都要強於A股，因此單筆募資往往也更高。但A股的國際化進程正在加快，未來持續提升空間要更強。

有業內人士提醒，其實經過前期批量IPO發行以後，如今A股主要問題已不再是IPO排隊的堰塞湖，而是新股上市一段時間後限售股持續累積壓力。尤其是在大股東及董監高本身持股成本較低的背景下，隨着企業的成功上市，在減持套現的需求下，限售股解禁也陸續隨之而來。 華商報記者 李程