今年新發基金824只 募集8655億份

產品發行節奏全被打亂，年初儲備的不少權益類基金一直沒有機會發出去，如今批文即將過期，年底要“消耗”此類基金批文非常困難；即使是發行規模靠前的公司，存量權益類基金規模也出現明顯下降。

中國基金報記者 陸慧婧

在2018年資本市場寒冬中，新基金髮行市場“強者恆強”的局面仍在上演。距離2018年結束只剩下一週時間，新基金髮行格局基本已定。前15大基金公司首發佔比超過6成。

不過，即使排名靠前的基金公司也要承受寒意的侵擾。有基金公司人士表示，今年產品發行節奏全被打亂，年初儲備的不少權益類基金一直沒有機會發出去，如今批文即將過期，年底要“消耗”此類基金批文非常困難；也有基金公司人士感慨，儘管發行規模靠前，但存量權益類基金規模下降明顯，公司利潤下滑，預計年終獎也會受到影響。

三季度全年新基金髮行陷冰點

截至12月23日，今年全市場新發基金824只，合計募集8655.01億份，平均單隻規模10.50億份。受資管新規影響，今年新發產品在數量上明顯減少，收縮幅度達到15%。但是，憑藉戰略配售基金和央企結構調整ETF等重量級基金的發行，今年募集的總規模比去年有789.58億元的增長；平均募集規模也明顯高於2017年的8.07億元。

從單個季度的情況來看，前三季度首發規模逐季減少，到了第三季度，剔除戰略配售基金，新基金募集規模僅750.39億，僅相當於二季度的一半。四季度，隨着市場逐步見底，首募規模合計2429.54億，包括了538.13億央企結構調整ETF及聯接基金，發行狀況有所回暖。

從產品類型上看，ETF是今年的一大熱門。A股指數基金首發規模達到995.26億元，是去年同期新發規模的3.5倍。除募集規模538億的央企結構調整ETF外，其餘產品主要為MSCI、上證50、中證500等寬基指數基金。

債券指數基金髮行更是迅猛，2018年共發行15只債券指數基金，合計募集568.62億元，為去年同期新發產品的近20倍。

行業集中度進一步提升

2018年規模排名前15大基金公司（剔除貨幣及短期理財規模排名）共發行254只新基金，合計募集5495.94億元，其首發規模在這個發行市場的佔比達到63.50%，較2017年上升近15個百分點，頭部基金公司集中度大幅增加。

其中，招商基金以616.15億元首發總規模位列全部基金公司第一，除247億元的戰略配售基金外，還成立了49億的MSCI中國A股基金，這也是今年首發規模最大的MSCI主題基金。此外，招商基金旗下2只機構定製債券基金合計募集了182億元。

廣發基金則以573.11億首發規模排名第二。四季度，廣發1~3年國開債首發規模達到213億。此外，華夏基金除了發行戰略配售基金及央企結構調整ETF之外，年初在權益類基金上也有不少亮點，華夏穩盛、華夏行業龍頭募集規模都超過50億元；南方基金全年新發基金規模也超過了500億元。

到三季度末，剔除貨幣及短期理財基金規模，銀華、國投瑞銀和東證資管等公募基金規模未進入前15大，但新基金首發規模相當突出，3家公司今年首發規模分別達到289.08億元、185.20億元、171.80億元。

從業人員面臨壓力

市場低迷給基金行業帶來的壓力並沒有因為新基金首發表現亮眼而有所緩解。一位首發規模靠前的基金公司人士表示，今年成功抓住機構端及零售端的新基金髮行風口，公司對基金銷售業績非常滿意，預計市場部完成全年考核指標問題不大。不過，他也坦言，今年新基金髮行節奏被年中股票市場的單邊下跌打破。“年初儲備了不少權益類基金，除了年初銷售勢頭較好，年中一直很難發行，如今，眼看基金批文快要過期，年末公司開始安排權益類基金髮行檔期，這類基金髮行非常艱難”。

另外一位今年新基金首發“戰績”優異的基金公司渠道部人士告訴記者，今年新基金髮行規模靠前得益於在機構定製債基上的成功布局。但他也透露，從公司產品結構上看，今年全行業碰上基金清盤大潮，公司部分保本及定開債基也遭遇清盤，這類基金存量規模不小，對公司整體規模仍有影響。除此之外，今年新發基金規模較大的都是債券型產品，權益類基金存量規模下滑明顯，在一定程度上影響公司的整體利潤。儘管市場部很好地完成了新基金首發任務，但預計年終獎仍會受到影響。

中小基金公司對行業集中度提升也有自己的看法。一位中小基金公司高管認為，頭部基金公司在新發基金上集中度提升與資本市場行情低迷有關。“熊市階段，小基金公司擔心新基金募集很難達到2億元的成立線，不敢投入發行，節奏有所放緩，進一步導致大型基金公司市場集中度提升。一旦行情回暖，行業集中度預計也會開始下降。”

“若是明年股票市場仍未改觀，預計新基金仍會面向債券及ETF等工具型產品去佈局。不過新基金髮行隨時會跟着市場行情變化進行調整。”上述基金公司渠道部人士如此描述明年的基金髮行策略。