美股上演“血色平安夜” 特朗普批美聯儲的“鍋”？

24日，美股全線下跌，道瓊斯指數下跌2.9%、標普500指數下跌2.7%、納斯達克指數下跌2.2%。而歷史數據顯示，聖誕節前最後一個交易日，美股跌幅還從未超過1%。也就是説，美股迎來史上“最慘淡”的聖誕假期。

包括路透社在內的外媒認為，股市大跌至少有部分原因是美國總統唐納德⋅特朗普近期頻頻指責美聯儲，並傳出私下討論解僱現任美聯儲主席傑羅姆⋅鮑威爾。

“總統和獨立的美聯儲關係緊張”是傳統

聖誕節前一天，股市大跌，特朗普不忘在社交媒體上批評美聯儲。

24日,特朗普發文指責美聯儲是“經濟的唯一問題”“對市場沒感覺”。他把美聯儲比喻成“力量強大、但無法得分的高爾夫球手”，關鍵是“沒打到點上”。

此前，美國政府多名高官就總統討論解僱美聯儲主席的傳聞出面“滅火”。

美國財政部長姆努欽在社交媒體發文稱，特朗普明確告訴自己，“我從來沒有暗示要炒掉鮑威爾主席，我也不認為自己有權這麼做”。不過，姆努欽同時還引用了特朗普另一段話：“我完全不同意美聯儲的政策。”

白宮辦公廳執行主任、行政管理與預算局局長米克⋅馬爾瓦尼則在訪談節目中説，總統和獨立的美聯儲關係緊張“是傳統、是美國體系的一部分”，人們對於總統不認可美聯儲加息“不應該驚訝”。

儘管做出這些表態，市場繼續頹勢。分析指出，標普距離今年高點已跌19.8%，幾近熊市技術指標20%。

換言之，美股持續近10年的歷史最長牛市要結束了。

總統能影響聯儲主席嗎？

美國總統解僱美聯儲主席？從法律上看，美國法律對此沒有明確規定。

這是美國總統特朗普（左）與美聯儲理事傑羅姆⋅鮑威爾在華盛頓白宮出席提名儀式的資料照片（2017年11月2日攝）。新華社記者殷博古攝

美國沃頓商學院教授彼得⋅康蒂—布朗表示，1913年通過的《聯邦儲備法》規定總統可因某種原因解除美聯儲理事職務。由於美聯儲主席也是理事，可推定總統可解除美聯儲主席職務，但法律上對此“模糊不清”，也從未有過先例。

從結果看，專門研究美聯儲的學者普遍認為，*如果總統真能解僱美聯儲主席，那將是“災難”，*這打破了關於美聯儲行為的普遍信條，即其政策是要適應經濟發展，而不是屈從政治壓力。

諾貝爾經濟學獎獲得者米爾頓⋅弗裏德曼曾提到，美國前總統尼克松曾試圖讓弗裏德曼勸説時任美聯儲主席阿瑟⋅伯恩斯增加貨幣供應量，希望在1972年大選前確保經濟發展。弗裏德曼以這將引發通貨膨脹為由拒絕。

這反映了美聯儲有必要獨立於政府的原因。因為美國政府總是出於短期考慮試圖影響貨幣政策，這有可能會損害國民經濟長期利益。

從決策機制上看，美聯儲主席和其他理事一樣，在制定貨幣政策時行使投票權，最終決定由集體做出。有分析人士表示加息是美聯儲集體決定，難道特朗普要把整個美聯儲董事會都“炒”掉？

另外，特朗普對美聯儲持續批評還可能有“反作用”。康蒂—布朗此前提出，特朗普的批評不僅無效，反而會促使美聯儲為證明獨立性而加速加息節奏。

美聯儲應持續“去人格化”

市場穩定需要較強政策可預見性。

此前，美聯儲在總統持續施壓下，依舊決定加息，沒讓市場意外。這本身就體現了美聯儲制定貨幣政策時，主要依據是經濟數字，而不是政治因素、官僚意志。

12月19日，在美國首都華盛頓，美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在新聞發佈會上講話。新華社記者劉傑攝

由於美元地位特殊，美聯儲貨幣政策在客觀上對全球市場具重要影響力，因此更需保持政策穩定。

要達成這一目標，美聯儲要持續“去人格化”，讓政策制定過程更專業、科學和透明；而不是給外界一種印象：政策受主席人選左右。

背景鏈接

本月19日，美聯儲宣佈2018年以來第四次加息，符合市場普遍預期。

近期，特朗普針對美聯儲加息和縮表持續“開炮”，甚至説美聯儲“瘋了”。他告訴媒體，對當初提名鮑威爾擔任美聯儲主席的決定不滿意。

特朗普認為，美聯儲加息太快、貨幣政策過緊，不利於美國經濟。