中國，請多一些 - 彭博社

美國股市在一天結束時幾乎沒有變化，儘管有一系列新聞，包括美國首席貿易談判代表的評論和特朗普總統前顧問邁克爾·科恩的證詞。以下是市場上人們正在討論的一些事情。

這還不夠

特朗普總統的首席貿易談判代表表示僅僅依靠中國額外購買美國商品是不夠的，無法確保達成貿易協議。貿易代表羅伯特·萊特希澤表示，美國將推動對這個亞洲國家經濟進行“重大結構性變革”，並且現在還為時已早，無法判斷北京是否會屈服於這些要求。“本屆政府正在推動重大結構性變革，以實現更公平的競爭環境——特別是在知識產權和技術轉讓問題上，”萊特希澤在眾議院籌款委員會的證詞中説道。

股票漂浮

亞洲股市在美國股市紐約交易時段小幅下跌後，似乎將迎來混合開盤。美元上漲，債券收益率上升。標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數在萊特希澤的評論後連續第二天下跌。與此同時，聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾在國會就貨幣政策和美國經濟進行了第二天的證詞。股市在一天開始時下跌，因企業盈利不佳和亞洲地緣政治緊張局勢帶來的新挑戰，始終未能完全恢復。投資者將印巴衝突加入到他們正在跟蹤的一系列不確定因素中，從中美貿易談判到英國脱歐，這些因素可能會抑制全球股市從去年12月低點的復甦。

科恩作證

邁克爾·科恩列舉了一系列令人震驚的指控，針對他的前老闆唐納德·特朗普，在國會委員會的共和黨人將他視為一個為了獲得關注而出賣總統的有罪騙子時，他保持了堅定和冷靜。“特朗普組織每個人的工作就是保護特朗普先生，”科恩，這位總統的前律師和助手，對眾議院監督和改革委員會説。“每天，我們大多數人都知道我們要進來，並且會在某些事情上為他撒謊。這成為了常態，這正是現在這個國家所發生的事情。”科恩的證詞涉及了許多可能與總統有關的法律問題，從在選舉前支付給一位色情明星的封口費到誇大其淨資產以獲取貸款、保險和税務目的的指控。但目前尚不清楚總統因此可能面臨多少額外的法律風險。

交火中的飛行員

被捕的印度空軍飛行員的命運可能是印度和巴基斯坦是否以及如何能夠從更廣泛的衝突中退步的關鍵。這兩個自1947年血腥分裂以來已經打過三場主要戰爭的國家，定期在有爭議的邊界上進行炮火和小武器交火。但本月早些時候爆發的局勢在週三急劇升級，印度的一架米格21戰鬥機墜毀，飛行員隨後在巴基斯坦電視上被遊行展示。雖然美國、俄羅斯和中國都在呼籲冷靜，但國內政治因素使得衝突雙方都很難退讓。印度總理納倫德拉·莫迪必須在幾周內參加一次大選，而他的對手伊姆蘭·汗則面臨着一個在巴基斯坦金融和經濟風暴中心尋求主導地位的軍方。

河內峯會

特朗普總統和北朝鮮的金正恩在第二輪面對面會議開始時顯得樂觀。特朗普試圖推動自他們6月首次峯會以來大部分停滯不前的核談判。兩位領導人在週三的河內握手並發表簡短講話，然後進行了一對一的會談。他們與少數高級官員在百年曆史的河內索菲特傳奇大都會酒店共進晚餐。特朗普在金正恩旁邊稱他們在新加坡的首次峯會“非常成功”，並表示：“我希望這次的結果能相等或更好。”他説北朝鮮“擁有巨大的經濟潛力。我期待看到這一切的發生。”

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我們週三的頭條新聞之一是關於中國經濟可能已經過了低谷。最早可用的指標顯示，在經歷數月惡化後，邊際上出現了復甦的跡象。不要成為那個過早宣佈勝利的人。把這看作是食物中毒期間運動間隔逐漸拉開的情況——你在好轉，但還沒有完全恢復。請注意，改善主要體現在金融市場指標上。這幾乎是諷刺，因為投資者現在可以説是最需要更有力證據的人，看看他們如何抬高了大多數相同指標的價格。更密切關注企業的指標，如批發通脹、銷售經理情緒和韓國出口（順便提一下，韓國銀行今天有利率決定和新聞發佈會）仍然不盡如人意。我們的大中華經濟編輯傑夫·布萊克強調我們尚未看到商業信心的迴歸。

製造業PMI將在今天中國現金市場開盤前公佈。這可以幫助驗證上述一些改善。顯然，要警惕由於農曆新年假期造成的季節性異常。彭博社調查的經濟學家中位數估計顯示，2月份製造業PMI數字仍低於50，因此對於這一特定數據集，關鍵的細微差別將是子組件的變化。我關注的是產出和投入價格、就業、工作積壓和新出口訂單，這些在上個月是最糟糕的。

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