尋找SOFA - 彭博社

大家好，我是布拉德。打車新興公司Lyft Inc.是第一家在週五上市的新一批虧損初創公司，籌集了23.4億美元，上市首日股價從72美元漲至市場收盤時的78美元。這使得總部位於舊金山的公司估值達到224億美元，儘管它在2018年報告了淨虧損9.11億美元，收入為22億美元。

但如果你認為Lyft的虧損很糟糕，那麼我建議你閲讀我們上週關於中國美團的報道，世界上最偉大的配送帝國。由看似無情的王興領導，他與阿里巴巴集團的激烈鬥爭讓Lyft與Uber的競爭看起來像是一場“好友詞彙”遊戲，這家北京公司在2800箇中國城市向人們的家門口送餐，並已深入到共享單車和活動票務等相關業務。根據監管文件，2018年美團虧損了1154億元，或一種難以置信的172億美元。

Lyft的虧損和美團的慘淡業績讓我想知道：我們能否計算出2018年全球按需經濟的總虧損？換句話説，現代人因智能手機而導致的集體懶惰所造成的整體赤字是多少？

我們就方便地稱這個難以捉摸的數字為SOFA——或單一的、按需的、短缺總和。（“單一”指全球總數，“按需”指基於即時滿足我們每一個慾望的行業，“短缺總和”則是，嗯，驚人的虧損。）

在亞洲，打車巨頭滴滴出行在去年上半年虧損了40億元，即5.85億美元。滴滴最近才開始積極削減成本，正如我的同事Lulu Chen報道的那樣，因此估計全年虧損輕鬆超過10億美元並不誇張。

在所有領域競爭激烈的優步科技公司也在虧損方面超越了滴滴。它在2018年虧損了調整後的18億美元，收入為114億美元，這一虧損在沒有將其虧損的東南亞業務出售給競爭對手Grab的情況下會更糟。

然後是WeWork。在努力讓找到一個地方打開筆記本電腦和打車或點一些雞肉沙爹一樣簡單的崇高追求中，WeWork公司在2018年虧損了19.3億美元，銷售額為18.2億美元。

不幸的是，從這裏開始，準確計算SOFA變得越來越困難。印度打車公司Ola最近披露的財務數據是截至2018年3月的財政年度，報告虧損267.7億印度盧比，約合3.8億美元。Grab和Go-Jek，東南亞的按需交通公司，從未披露過它們的虧損。美國的送餐初創公司DoorDash Inc.和Postmates Inc.也沒有披露，儘管可以公平地説，它們在追求快速增長方面花費巨大。而這還不包括其他眾多由風險資本支持的企業，它們承諾在幾分鐘內將從酒精到牀墊再到大麻的所有東西送到客户的家門口。

但你明白了：按需行業在2018年可能損失了約300億美元。這是一個估算——甚至公司的IPO前財務披露可能會誇大或低估實際支出的全部金額。我計劃在今年晚些時候有更多清晰信息時重新審視這個數字。

當然，所有這些公司現在都在故意奢侈消費，以建立他們的品牌並贏得大量客户，以便將來能夠更高效地服務。這正是曾經對亞馬遜有效的策略。“我們相信這個業務會非常盈利，”Lyft首席執行官Logan Green在彭博電視上告訴Emily Chang。

但正如Shira Ovide指出的，這對Lyft來説是一個重大賭注。很難看出按需公司的開支，比如員工支持中心和支付保險索賠，如何能隨着時間的推移而減少。而且由於他們中的許多人被鎖定在激烈的競爭戰中，短期內提高價格將是困難的。

IPO投資者押注於這些公司在變得更大、吸引新客户和擊敗小競爭對手時情況會改善。這就是為什麼他們目前看起來樂於在看似非常不穩定的沙發上放鬆。—Brad Stone

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