特朗普對中國的關税可能會打擊美國經濟增長 - 彭博社

特朗普與中國副總理劉鶴於2019年4月4日在白宮橢圓形辦公室的會議上。

攝影師：安德魯·哈雷爾/彭博社經濟學家幾乎普遍認為，基於歷史，關税和貿易戰對經濟是不利的。保護某個行業，比如鋼鐵，免受外國競爭的影響，會提高依賴鋼鐵作為原材料的更多國內公司的成本。你還會招致報復，傷害你經濟的其他部分，比如農民。簡而言之：狹隘的短期利益導致更大更廣泛的長期成本。

但如果世界上最大經濟體的領導人不相信這一點呢？在過去一年以及最近幾天，他對中國施加壓力時，特朗普總統越來越多地抓住了他的貿易戰正在推動美國增長，因此增強了他的籌碼這一觀點，知情人士表示，他們因談話的保密性質而要求不透露姓名。

彭博社商業週刊博格包，拖袋中的克羅克斯，如何贏得美國媽媽的青睞減税自我償還及其他童話故事印度腐爛的稻米引發對莫迪食品政策的不滿美國芯片引導的俄羅斯導彈擊中了6歲女孩這可能是對全球經濟的一個同樣不祥的發展，正如政府承諾於5月10日對中國商品提高15個百分點的進口關税，以懲罰北京撤回在貿易談判中作出的讓步。特朗普的替代經濟理論依賴於兩組近期數據。今年第一季度美國國內生產總值的初步讀數好於預期，經濟年增長率為3.2%，部分原因是淨出口帶來的一個百分點的提升。而顯示美國在4月新增263,000個就業崗位的就業數據，只進一步支持了總統再次崛起的貿易鷹派的論點。

在5月5日推特上加大賭注，特朗普宣稱他的關税“部分導致了我們偉大的經濟成果。”財政部長史蒂文·姆努欽在第二天與記者交談時也表達了這一觀點，稱“毫無疑問，一些貿易政策對GDP數字有所幫助。”這些陳述中有一絲真相。今年前兩個月，進口放緩，這有助於提升增長率，這與GDP的計算方式有關。

特朗普威脅在1月1日進一步提高關税，導致美國公司在2018年最後三個月提前從中國採購目標清單上的商品。根據彭博經濟學首席美國經濟學家卡爾·裏卡多納的説法，這種“供應鏈填充”導致了庫存的積累和貿易差距的縮小。他表示，這種影響使得“增長看起來比實際更強勁”，並指出，排除貿易和庫存的最終銷售數據表明，經濟增長率僅為1.4%。

羅伯特·萊特希澤，美國貿易代表，負責與北京的談判。攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社四月份的headline就業數字顯示失業率降至50年來的低點3.6%，但也掩蓋了弱點。製造業就業僅增長了4,000個崗位，而非監督性生產崗位——特朗普承諾帶回家的工廠線工作——則減少了4,000個。同時，有跡象表明，受特朗普關税保護的行業的就業增長正在減弱。包括鋼鐵和鋁生產商在內的主要金屬行業在四月份失去了2,000個崗位。

可以肯定的是，美國經濟看起來比許多其他國家更健康。現實情況是，經濟學家在討論貿易戰時所談論的那種痛苦往往很難量化。人們常説，自由貿易的支持者面臨的政治問題在於，全球化帶來的更廣泛的好處，如較低的消費價格，是分散的，而痛苦以關閉工廠的形式表現出來，更加局部且更容易識別。保護主義則恰恰相反：痛苦比好處更難以識別。

關税的直接影響可能是重大的。穆迪分析公司的經濟學家計算，25%的關税對2000億美元中國進口商品的影響將使美國增長在2020年第四季度減少0.8個百分點。如果美國對所有來自中國的進口商品施加25%的關税，而北京進行報復，將使美國實際GDP減少2.6個百分點，並在2020年最後一個季度造成300萬個就業崗位的損失。彭博社自己的經濟學家計算，對所有來自中國的進口商品施加25%的關税將使中國的增長減少1.5個百分點。“如果特朗普的威脅變為現實，這將是全球經濟的遊戲規則改變者，”穆迪分析公司亞太首席經濟學家史蒂夫·科克倫在5月7日的報告中寫道。

特朗普的支持者認為，在他們所認為的與日益強大的中國之間的生存創新戰爭的背景下，這種犧牲是值得的。負責與北京談判的美國貿易代表羅伯特·萊特希澤認為，特朗普政府試圖解決的中國工業補貼和知識產權盜竊多年來對美國經濟產生了重大負面影響，結束這些行為將有利於美國工人和企業。“我們反對的不是善意的行為，”萊特希澤在5月6日對記者説。

亞當·波森，領導着支持貿易的彼得森國際經濟研究所，表示投資者、企業，甚至特朗普的一些顧問們長期以來一直相信，總統可能會因為市場的劇烈波動（例如他最近的關税攻擊所引發的波動）或農場州的痛苦（大多數州他在2016年贏得了選舉）而改變對貿易的看法。“所有這些的結果是，他最終不會被市場所阻礙。他不會因為這在愛荷華州的民調錶現良好而受到阻礙，”波森説。“這就是他真正相信的——重商主義保護主義貿易政策對美國是有利的。”