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全面貿易戰成為基線情景，今天是PMI日，而五月岌岌可危。

進展不順

中美談判的破裂以及白宮對中國公司的最新 打擊 使得投資銀行的經濟學家對長期前景越來越悲觀。高盛集團、野村控股和摩根大通等公司正在考慮 長期貿易戰的可能性。一位中國分析師認為雙方將陷入“鬥爭與對話”的循環，直到2035年。與此同時，後果正在影響新興市場投資者最喜歡的科技公司，三大公司 本月迄今損失了1700億美元的市值。

PMI日

歐元區的採購經理人調查數據低於預期。德國製造業繼續成為薄弱環節， 讀數為44.3，低於預期，並且較四月的44.4有所下降。該國的IFO商業預期調查顯示信心降至 四年來的最低水平。而在法國，私營部門以 六個月以來最快的速度擴張。總體而言，歐元區的PMI保持相對低迷，貨幣區的讀數從51.5 小幅上升至51.6。美國經濟的數據將在東部時間上午9:45公佈。

持久力？

英國首相特蕾莎·梅的政治未來岌岌可危，因為對她領導的反抗正在加速，昨天一位高級部長辭職。今天在英國的歐洲選舉可能會給她帶來短暫的喘息，至少在投票結束之前。關於她可能在明天辭職的猜測正在加劇。即使她能撐到週末，週日公佈的選舉結果表現不佳也可能是最後一根稻草。英鎊投資者繼續選擇離場，因為該貨幣保持在其創紀錄的下跌趨勢中。

市場下跌

在過去一夜，MSCI亞太指數下跌0.7%，而日本的東證指數因工廠活動下降和日元持續走強而收盤下跌0.4%。在歐洲，斯托克600指數在早上5:50下跌1.4%，因疲弱的PMI數據加劇了對全球貿易的擔憂。標準普爾500期貨指向開盤下跌，10年期國債收益率為2.357%，黃金略有上漲。

即將到來……

每週初請失業金人數將在早上8:30公佈，預計將小幅上升至215,000。上午9:45，消費者信心數據和PMI將公佈。四月份的新房銷售數據將在上午10:00發佈。歐洲央行今天早上將公佈其最近一次政策會議的記錄，此前昨天的美聯儲會議紀要暗示對利率的持續耐心。説到美聯儲，今天達拉斯聯儲主席羅伯特·卡普蘭將與舊金山聯儲主席瑪麗·達利、亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克和里士滿聯儲主席湯姆·巴金一起參加一個小組討論。百思買公司將在零售商的盈利季節中發佈報告，情況好壞參半。

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最後，這是喬今天早上感興趣的內容

在賭博中，術語 freeroll 指的是任何情況下，投注者可以在沒有下行風險的情況下進行投注，但有顯著的上行潛力。在任何民主制度中，反對派政治家總是有機會進行freeroll，我們多年來見過許多這樣的例子。共和黨人在美國猛烈抨擊奧巴馬醫改，並承諾提供更好的方案，這是一種純粹的上行機會，只要他們不控制白宮。一旦特朗普獲勝，他們實際上面臨下行風險，這個賭注就不再有效。可以説，堅定的脱歐派一直在進行freeroll，推動與歐盟的脱離，但實際上並沒有處於管理這種情境的地位。隨着特蕾莎·梅岌岌可危，下一個英國首相很可能是一個在離開歐洲問題上採取更強硬立場的人。到那時，支持脱歐的事業將不再是freeroll，誰知道，或許一個協議，諷刺的是，變得更加可行。

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