穆勒的最終結論 - 彭博社

下午好。這是您結束一天所需瞭解的內容。

• 主要銀行發出衰退警告信號。
• 華為在美中對峙中遭遇人員流失。
• 穆勒終於打破了兩年的沉默。

經濟放緩已然來臨。摩根士丹利表示，S&P 500可能會跌至2400點，即使世界兩大經濟體宣佈停火，隨着更多“增長失望”的出現，情況也不會好轉。它認為證據不乏：美國的耐用品、資本支出和PMI， 中國的前景惡化，以及美國和歐洲對價格增長的預期下降。

• 這並不是唯一的警告。Pimco也看到市場風險上升，預測由於悲觀的基本面，泡沫企業信用市場的回報將降低。花旗表示第二季度的交易收入已下降，與摩根大通一起報告了下滑。野村證券則增加了一個新的擔憂：滯漲。
• 股市跌至12周低點，因為貿易戰沒有緩和的跡象。國債在一波晚間反彈後削減了漲幅，三個月/10年期收益率曲線出現自2007年以來最深的倒掛，10年期利率接近自2016年以來未曾達到的水平。道瓊斯指數跌幅最大，下跌221點。
• 服裝零售商感受到痛苦。5月份銷售下降2.7%，女性和兒童服裝受影響最嚴重，彭博情報警告可能會有更大幅度的降價。Abercrombie & Fitch損失了四分之一的價值，加拿大鵝下跌31%，抹去了做空者的損失，因為兩者都報告了令人失望的業績。
• 這些擔憂並未影響WeWork，該公司正在尋求27.5億美元的信用額度，這一舉動通常是在首次公開募股之前。該辦公租賃公司在四月表示已秘密提交了上市申請。

華為遭受另一次打擊，當軟銀的電信部門拒絕了這家設備製造商，選擇諾基亞和愛立信作為其下一代無線網絡的供應商。其他兩家日本公司可能會跟隨。雖然很少有運營商積極拒絕這家中國設備供應商，但它在澳大利亞和新西蘭被阻止，以及在丹麥和英國的大型手機公司也拒絕了它。

• 美聯儲應該避免在貿易戰期間限制增長，特朗普總統最新的潛在提名人這樣表示。保守派經濟學家朱迪·謝爾頓在彭博電視上表示，美國應該像中國一樣積極，因為“中國能夠利用其國家控制的機制來施加一切影響”，包括干預貨幣市場和財政刺激。
• 中國威脅報復特朗普對華為的禁令，通過限制美國對其稀土的訪問對美國工業構成嚴重風險，可能會使從汽車到洗碗機以及軍事裝備（如戰鬥機）的製造商無法獲得關鍵組件。這是我們關於稀土的入門介紹。
• 特朗普的中國動態讓人想起羅斯福在戰爭前與日本帝國的鬥爭，這導致了資產凍結和石油供應的窒息。詹姆斯·吉布尼在彭博觀點中寫道，這也伴隨着許多相同的陷阱：“在全球權力和影響力的競爭中，這樣的爭端可能會變得危險。”

還有什麼正在發生

羅伯特·穆勒發表了他的首次評論，自結束俄羅斯調查以來，拒絕以現任總統不能被控犯罪為理由為唐納德·特朗普清除妨礙司法的指控。特別檢察官表示，他不會提供超出報告內容的證詞，令雙方都渴望更多信息。特朗普在推特上發文稱“案件已結！”而一些民主黨總統候選人則呼籲國會啓動彈劾程序。您仍然可以閲讀完整報告或在這裏跟蹤一場競選醜聞的歷史。

特朗普警告歐洲，他們與伊朗及其相關人員維持貿易的方式可能會被禁止進入美國金融系統。德國、法國和英國在一月份創建了Instex，以允許公司在不使用美元或美國銀行的情況下與伊朗進行貿易，從而規避美國製裁。伊朗人則在社交媒體上嘲笑總統，回應他對伊斯蘭共和國的“給我打電話”的請求，包括一段動畫，展示了一個充滿希望的特朗普從牀上跳起來接聽電話，結果卻是一個脱髮推銷員。

總統還警告失敗的阿拉巴馬州參議院候選人羅伊·摩爾如果他再次參選，將面臨“毀滅性”的後果，這可能會讓一名民主黨人在這個位置上待六年而不是兩年。白宮在海外努力為特朗普對喬·拜登的“低智商”批評辯護，拜登稱其“低於這個職位的尊嚴”。參議院多數黨領袖米奇·麥康奈爾也攪動了黨派的蜂窩，承諾在2020年選舉年提名一名最高法院法官，這與他在2016年奧巴馬政府末期做出的決定相矛盾。

波音公司已開始規劃 使其737 Max重新投入服務的步驟，首席執行官丹尼斯·穆倫堡表示，描述了一個“有序”的時間表，計劃將近500架停放的飛機從儲存中取出，並且在供應鏈未同步之前沒有計劃增加其主要工廠的生產節奏。國際航空運輸協會計劃與製造商、監管機構和運營商會面，但表示將飛機重新投入空中 可能需要幾個月，並且“掌握在監管機構手中。”

攝影師：拉弗朗科，羅伯特### 觀點

如果美國想要 在國外大力發展基礎設施業務，就應該減少對中國貿易的依賴，彭博社觀點的康納·森寫道。像越南這樣的廉價勞動力替代品現在缺乏相應的能力來生產和運輸商品到市場。主要障礙將是政治，自2008年金融危機以來，華盛頓的治理能力正在減弱。

結束對卡塔爾的抵制 應該是特朗普的優先事項，彭博社觀點的編輯們寫道。沙特主導的制裁造成的經濟損害微乎其微，並使其目標更加依賴伊朗，同時讓科威特和阿曼處於尷尬的境地。“僵局現在 妨礙了他更廣泛的中東政策，特別是他對伊朗的最大施壓運動。”

菲亞特克萊斯勒聲稱與雷諾的提議合併將是平等的合併，但現實卻大相徑庭，彭博社的克里斯·休斯表示。基於週五的收盤價，菲亞特實際上為這家法國汽車製造商提供了10%的溢價。那麼，意大利求婚者為何如此紳士？可以説這很複雜。

今日商業週刊

阿拉巴馬州的反墮胎法旨在保護“未出生生命的神聖性”，如果能經受住註定要到達最高法院的法律挑戰，將於12月生效。一個明顯的遺漏是保護在生育治療中死亡的未出生嬰兒。在密西西比州、科羅拉多州、北達科他州和其他州，保護這些胚胎的努力失敗了，這甚至讓保守派的支持者唐納德·特朗普感到不安。

大型石油公司計劃支出近1萬億美元用於從勘探新領域到設備（包括無人機和鑽井平台）的各個方面。風險在於，許多基礎設施可能會變得毫無價值，因為減緩全球變暖的努力威脅將能源投資變成“擱淺資產”。換句話説：為什麼要花40美元提取一桶只能賣35美元的石油呢？

### 大家都在談論什麼

世界上薪酬最高的高管之一 現在正面臨相反的現實。谷歌首席執行官桑達爾·皮查伊在兩年多的時間裏沒有獲得股權獎勵。一個關鍵原因是他在2018年拒絕了一筆大額限制性股票贈款，因為他 覺得自己已經得到了豐厚的報酬，一位知情人士表示。字母表公司的董事會將在今年晚些時候重新審視他的薪酬，當時之前的股票獎勵將會歸屬。

密西西比河是美國陸軍工程兵團 用一種叫做摩根扎洪水道的脆弱繩索控制了近一個世紀——部分出於恐懼，部分出於必要。2011年，它放鬆了一些繩索，淹沒了路易斯安那州中部的大片住宅和農田，以保護新奧爾良和巴吞魯日。風暴現在已將水位提高到可能徹底斷開那根繩索的水平。一位前市長説：“我一生都生活在這裏；我知道 河流總是會勝利。”

摩根扎洪水道。攝影師：布賴恩·K·沙利文/彭博社

順便説一下

艾克·巴蒂斯塔曾是世界第九富有 的人，直到他未能兑現過大的承諾而失去了大部分財富。對他的朋友埃隆·馬斯克的警告： 小心，這可能會發生在你身上。兩人都攻擊做空者，與監管機構鬥爭，並且對上市沒有好感。這位前巴西億萬富翁表示，他的朋友正在遭受痛苦，因為他專注於開創而不是超越豪華車競爭對手提供的質量。“如果你不糾正這個，你就會落後，”巴蒂斯塔説。