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今天是就業日，關於墨西哥沒有突破，中國為日益嚴重的貿易戰做好準備。

工資單

今天的就業數據備受期待，因為週三發佈的令人意外的糟糕ADP數據表明，5月是 自2010年以來 私營企業增加員工的最差月份。經濟學家預測本月將新增175,000個職位，但似乎對市場上任何方向的大幅失誤意味着什麼 並沒有達成一致。失業率預計將保持在 49年來的低點3.6%，而年薪增長在8:30東部時間發佈時將連續第三個月保持在3.2%。

在彭斯談判中

美國和墨西哥之間的談判將 進入第三天，以期達成協議，阻止週一對來自南方鄰國的美國進口徵收5%的關税。墨西哥外交部長馬塞洛·埃布拉德確認，他的政府已提議向墨西哥與危地馬拉的南部邊界派遣約6,000名國民警衞隊士兵，以幫助遏制移民，而副總統邁克·彭斯表示，美國仍計劃 繼續徵收關税。他説，他將在週末與總統唐納德·特朗普交談，以更新他在截止日期前的進展。

巨大的空間

中國人民銀行行長易綱表示，如果貿易戰惡化，中國有“巨大的” 貨幣和財政政策空間來對經濟進行調整。他還表示，他與美國財政部長史蒂文·姆努欽本週末的會晤可能會是“像往常一樣富有成效的談話。”中國市場今天因假期休市，但 離岸人民幣 在行長的評論後跌至三週以來的最大跌幅，交易價格為自11月以來的最低水平。

市場上漲

在過去的夜間，MSCI亞太指數上漲了0.1%，而日本的東證指數收盤上漲了0.5%，這是該指數兩個月以來最佳的周漲幅。在歐洲，Stoxx 600指數在早上5:45上漲了0.8%，因為該地區的投資者在最新的歐洲央行決定後保持樂觀，同時石油公司受益於原油價格的上漲。標準普爾500期貨指向一個 積極的開盤，在就業數據發佈之前，10年期國債收益率為2.122%，黃金保持了近期的漲幅。

原油反彈

截至早上5:45，7月交割的西德克薩斯中質原油每桶交易價格為 53.20美元，在沙特阿拉伯和俄羅斯重申共同努力保持全球市場平衡後，其兩天的漲幅超過3%。該王國的首席石油官表示，他確信OPEC及其盟友將在聖彼得堡舉行會談後 同意延長減產至下半年。在非OPEC石油新聞中，每週的貝克休斯美國鑽井數將在下午1:00公佈。

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最後，盧克今天早上感興趣的內容

10年期收益率本週到週四可能變化不到一個基點，但債券市場卻一點也不無聊。雖然變化微小，但債券反彈的性質發生了變化，呈現出牛市陡峭化：短端收益率下降速度快於長端，經過四周的平坦化後。上週，三個月與10年期利差的收縮幅度是自2017年中以來最大的。鮑威爾的聯繫：對儘早降息的開放態度可能在一定程度上減輕了後續更多降息的必要性。這種動態，加上倒掛的3m10y曲線和正向的2y10y斜率，暗示着人們依然相信任何美聯儲的寬鬆週期將會足夠淺且積極，以避免經濟出現實質性下滑。我們正接近歷史上3m10y倒掛而2y10y保持正向的最長記錄。到2006年3m2y如此倒掛時，2s10s也處於負值，表明對長期寬鬆的預期。對於PIMCO的馬克·維斯曼和先鋒集團的傑瑪·賴特-卡斯帕裏烏斯來説，陡峭化趨勢 預計將繼續，因為降息的理由逐漸明確。但考慮一個情景，即過去是序幕。也就是説，美國數據沒有衰退，風險資產保持韌性。這可能會導致交易員推遲對美聯儲任何降息週期開始的預期，支持現金曲線的平坦化。今天的非農就業報告將是第一個測試案例。換句話説，債券市場在説美聯儲 有足夠的彈藥應對這一局面。“感覺債券市場的信息是，美聯儲可以降息幾次，經濟穩定在2%左右，避免衰退，”文藝復興宏觀的尼爾·達塔寫道。

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