硅谷如何利用小企業減税政策避免繳税 - 彭博社

攝影師：Josh Freydkis 為彭博商業週刊早期投資者和 優步科技公司、 Lyft 公司以及其他科技公司的員工今年獲得了雙重獎勵：一波首次公開募股為他們帶來了數十億美元的收入，以及法律中的一個特殊條款意味着其中一些錢將免税。

企業家、風險投資公司和早期初創公司的員工正在利用合格小企業股票（Qualified Small Business Stock，簡稱 QSBS）條款部分或完全消除他們的税單。“這是一種絕妙的減税方式，”第一共和國私人財富管理公司的財務規劃負責人 Richard Scarpelli 説。在所有投資者和企業主用來降低資本利得税的策略中，他表示，“這是迄今為止最好的。”

彭博商業週刊Bogg Bags，手提袋的 Crocs，如何贏得美國媽媽的青睞減税自我償還和其他童話故事印度腐爛的米飯引發對莫迪食品政策的不滿美國芯片引導的俄羅斯導彈擊中了6歲女孩如果公司發行的股票在其總資產為5000萬美元或以下時，則符合 QSBS 條件。如果您持有該股票至少五年，出售時可以避免對1000萬美元的任何收益徵税。但這1000萬美元僅是最低限額——法律規定您可以保護多達您在公司的初始投資或基礎的10倍。因此，一家風險投資公司如果在早期初創公司投資1000萬美元，可能會獲得1億美元的免税收益。而且，通過巧妙的規劃，QSBS 的好處可以成倍增加。

這一激勵措施是在1990年代初期經濟衰退後創建的，並在2008年開始的金融危機期間擴大。它旨在幫助年輕公司吸引資本。國會 税務聯合委員會表示，該條款每年給美國財政部造成13億美元的損失。“沒有證據表明這些類型的減税措施在長期內對經濟有任何幫助，”左傾的税收與經濟政策研究所的聯邦税收政策主任史蒂夫·瓦姆霍夫説。“即使在短期內，它們也可能獎勵那些本來就會發生的投資。”

絕大多數小企業不符合減税資格，因為它們被組織為 通道企業，其收入在業主的個人税表上報告。只有C類公司，即提交自己公司税表的公司，才符合QSBS的資格。科技行業是主要受益者。風險投資支持的公司往往被組織為C類公司，在過去十年中，數百家科技初創公司經歷了使QSBS如此有利可圖的快速增長。

行業遊説者為該條款辯護。“在一些首次公開募股中，人們表現得相當不錯，但他們在經濟中創造了真正的價值，”國家風險投資協會政府事務高級副總裁賈斯廷·菲爾德説。他表示，通過針對小於5000萬美元的公司，QSBS幫助在“它們週期中更脆弱的時刻”為初創公司帶來資金。

在公司達到5000萬美元的總資產之前，儘早獲得股份是關鍵。這並不總是一個明顯的時刻，因為總資產是一個與市場估值不同的會計指標。Uber於2009年成立，最初名為UberCab，直到2013年中期才達到這一標誌。到那時，IPO文件顯示，該公司已發行超過4.25億股股票，現估值約為190億美元，這可能符合QSBS的優惠條件。

通過正確的操作，投資者可以擴大他們的收益。一種策略是在幾年內仔細安排股票銷售。如果在不同的日曆年中申報，投資者可以同時利用1000萬美元和10倍基礎的排除額。這樣，舉個例子，投資200萬美元於初創公司的某人，在出售3000萬美元的股票時可以不繳納税款。

即使初創公司在五年內被收購，只要納税人以收購公司的股份獲得補償並且不立即出售，就可以保護其收益免受税收影響。或者，通過將來自一家符合QSBS資格的公司的收益轉入另一家公司，可以避免税收。

另一種技術涉及信託和遺產規劃。例如，一位有三個孩子的科技創始人可以為每個孩子設立信託，將股票轉入其中，然後四個家庭成員每人可以免税保護1000萬美元——總共交付4000萬美元。交易需要以不會引發大額贈與税的方式進行結構安排，但否則應該符合紐約布朗兄弟哈里曼公司受託税務和信託主任布拉德·迪倫的要求。“通過設立多個信託，我們並沒有以任何方式扭曲税法。”

對許多科技億萬富翁來説壞消息是，他們可能仍然需要為他們的收益支付加利福尼亞州的税款。硅谷的家園對其最富有的居民徵收高達13.3%的税率，是少數幾個不承認QSBS的州之一。在美國大部分地區，QSBS將排除聯邦和州税。

自1993年以來，QSBS一直存在，這是包括對富人徵收更高税率在內的數十項税收變化之一，民主黨總統比爾·克林頓在他當年上任後倡導了這些變化。最初，只有一半的QSBS收益受到税收保護，而其餘部分可能會受到高於正常税率的徵税。“這並不是一個大問題，”Withersworldwide的税務律師梅根·麗莎·瓊斯説。

在2008年10月金融危機加深時，巴拉克·奧巴馬總統在仍是候選人時提出了擴大QSBS的想法。“為了推動這個國家真正的就業創造引擎，我還提議取消對小企業和初創公司的所有資本利得税，”他説。與奧巴馬一起當選的民主黨在國會的多數派表示同意。到2010年，一項臨時條款使得100%的收益免税。“突然之間，這變得更有趣了，”瓊斯説。

由共和黨主導的國會在2015年使這一福利成為永久性。即使是許多會計師也花了一段時間才意識到QSBS可以成為一個強大的避税工具。這部分是因為法律的寫作方式：只有在2010年9月27日之後發行的股票才符合全部福利，並且需要持有至少五年。“直到2015年，人們才開始關注它，”舊金山Hanson Bridgett律師事務所的合夥人克里斯托弗·卡拉查爾説。“我看過2016年的税務申報表，會計師搞砸了。”

但會計師和税務顧問很快就意識到了這一點。初創公司開始在其投資者協議中寫入QSBS條款，承諾提供證明其股份在5000萬美元閾值之前發行的證據。Lyft的投資者協議，在其IPO文件中披露，向A輪和B輪股票的持有者做出了這一承諾，這些輪次是該共享出行公司發行超過1500萬股，現在的估值超過9億美元。

雖然能夠負擔頂級税務建議的風險投資者和創始人正在利用QSBS，但科技工作者可能沒有那麼幸運。規則很複雜，錯過機會很容易。例如，早期員工需要在其初創公司資產仍低於5000萬美元時行使期權。“如果你規劃得當，最終會得到一個驚人的結果，”加利福尼亞州帕洛阿爾託的股票期權顧問Mary Russell説，她為科技員工提供薪酬建議。“如果沒有，你就會陷入一個非常緊張、混亂的境地。”

2017年唐納德·特朗普總統簽署的税法使更多投資者關注QSBS。通過削減企業税率，特朗普的税改使C型公司結構對技術以外的企業家更具吸引力，Dillon説。儘管如此，這並不意味着立法者未來不能取消這一福利——2014年時任眾議院籌款委員會主席的共和黨人Dave Camp提出的提案將會取消QSBS條款，以簡化税法。“這有立法風險，”Wetherby資產管理公司的遺產規劃主任Brandon Smith説。“如果你現在進入某個領域，誰能説五年後這些福利還會存在？”