美聯儲銀行壓力測試2019:既不緊張也不是測試 - 彭博社
Mark Gongloff
今天的議程
- 銀行壓力測試並不是很有壓力,而且在應對危機方面也不是很好。
- 市場跡象持續指向衰退,無論中國是否談論。
- 化石燃料並沒有迅速放鬆對能源市場的死亡控制。
- Facebook的加密貨幣前路漫漫,艱難重重。
對銀行來説,這並沒有那麼有壓力。攝影師:FREDERICK FLORIN/AFP/Getty Images### 銀行壓力測試,現在減少40%的壓力
想象一個學校,每年期末考試越來越簡單,直到教授給你所有的選擇題答案,並取消論文題。
這基本上描述了美聯儲每年對美國最重要的銀行進行的“壓力測試”,最新結果將在本週晚些時候公佈。像往常一樣,幾乎每家銀行都會被宣佈為平均水平以上,這意味着它們有足夠的資本向股東分配更多資金。但不要讓這讓你誤以為金融系統已經準備好應對另一次危機,彭博社的編輯委員會警告説:壓力測試越來越不具壓力,而美聯儲新的銀行監管負責人蘭德爾·夸爾斯希望讓它們變得更簡單。這與在相對良好的時期準備壞時光時所要做的事情正好相反,因為那時準備成本更低。
壓力測試在2009年是一個很好的工具,用於阻止恐慌,因為它利用真實危機來準確顯示銀行需要從政府獲得多少資本,馬克·懷特豪斯指出。作為非危機的信心建設者,這種測試的用處要小得多。即使它們沒有被削弱,在危機中有效地建模銀行損失仍然是困難的,而且銀行很容易通過遊説來放寬標準,正如他們多年來所做的那樣。馬克寫道,對每個人來説,一個更簡單的解決方案就是一開始就將資本水平設定得更高。
衰退觀察
而銀行資本如今不僅僅是一個學術討論:從金屬到卡車的幾個市場指標指向衰退,約翰·奧瑟斯寫道。今天股市上漲了無數點,因為唐納德·特朗普總統表示他計劃與中國的習近平在G-20會議上會面,提升了結束貿易戰的希望。但這樣的希望之前已經多次破滅。而這些衰退信號不僅僅是由於中美貿易緊張,約翰暗示。加里·希林,他在其他人預期利率上升時預見到利率下降,表示10年期國債收益率正朝着——咕——1%,或低於今天的一半。就他而言,我們正處於衰退的早期階段,只是還不知道而已。
姑息樂觀的經濟解讀:
- 雖然市場和企業情緒低迷,消費者似乎還不錯。– Conor Sen
- 新的中等收入職位正在增長,這表明中產階級的空心化並不是一種永久狀態。– Michael Strain
- 嘿,不要太確定機器人會取代我們所有的工作。– Noah Smith
新能量的出現,(幾乎)與舊能量相同
如今綠色是新的黑色,風能和太陽能在全球的增長速度超過了破壞氣候的化石燃料。然而,問題是,化石燃料能源的增長速度也非常快,Liam Denning指出,引用了BloombergNEF關於能源短期未來的最新報告。歸咎於慣性:可再生能源便宜且越來越便宜,但世界現有的煤炭和天然氣發電廠也相當便宜。除非我們提高這些成本——碳税,誰來?——否則我們就違背了清潔能源的目的。
好消息是,“綠色債券”和其他形式的環保融資在今年大幅增長,現在似乎已成為債務市場的一個根深蒂固的部分,Brian Chappatta寫道。這將繼續為清潔能源項目提供新的激勵,以取代舊的、骯髒的項目。
臉書,貨幣
正如我們昨天提到的,臉書公司正在推出自己的貨幣“Libra”,希望有一天能成為最受歡迎的互聯網融資選項。到目前為止,反響大致是:
而這裏有很多 監管機構應該擔心的事情,正如 利昂內爾·洛朗昨天所寫;法國官員 已經在。不過,威脅仍然在遙遠的未來; 臉書需要更多的合作伙伴,特別是在銀行和零售方面,才能讓Libra起步,亞歷克斯·韋布寫道。臉書最新的 貨幣成功的可能性並不比它的其他貨幣(還記得Credits嗎?)或已經存在的許多無現金支付選項更高,利昂內爾·洛朗今天在第二篇專欄中寫道。沒有更多的監管機構支持——甚至是競爭對手,臉書的宏偉抱負似乎難以實現。
進一步閲讀Libra: 如果Libra成功,它 將使監管適應其現實。– 馬特·萊文
顯著圖表
2017年税收法案創造的“機會區” 真的在幫助貧困地區嗎? 結果尚未確定,可能永遠懸而未決,賈斯廷·福克斯寫道。這並不是第一次嘗試這種新自由主義實驗,其結果一直難以衡量。
### 進一步閲讀
波音公司的大737 Max訂單來自英國航空,這是一個聲譽提升,但飛機制造商並沒有做太多來值得這個提升。– 布魯克·薩瑟蘭
德意志銀行的首席執行官必須迅速制定一條盈利的路線圖。– 埃莉薩·馬丁努齊
俄羅斯的電網越來越容易受到美國黑客的攻擊。– 列昂尼德·貝爾希茨基
不要讓香港的抗議活動愚弄你:共產主義統治在中國出奇地受歡迎。– 泰勒·科文
馬里奧·德拉吉承諾更多刺激,但歐洲真正需要的是統一的財政政策。– 費爾迪南多·朱利亞諾
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小貼士
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發生了什麼事情 馬來西亞航班370。
美國女子國家隊 給自己鼓掌。
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