傑羅姆·鮑威爾在美聯儲中玩生存遊戲 - 彭博社

Mark Gongloff

2019-06-20

今天的議程

美聯儲給市場他們想要的，但結果是什麼?
特朗普給他的支持者同樣的老生常談的承諾。
中國似乎真的想要雷曼兄弟時刻。
如果FDA能強制將含石棉的化妝品下架就好了。

傑羅姆·鮑威爾和唐納德·特朗普，在更快樂的時光。攝影師：彭博社/彭博社### 美聯儲舉白旗

有時候，發脾氣是有回報的。

美聯儲今天離給市場和唐納德·特朗普他們長期以來一直屏息以待、跺腳要求的東西：降息，更近了一步。雖然沒有實際降息，令那些押注於立即行動的人失望；但七月底的降息幾乎是板上釘釘的。畢竟，這正是市場所期待的，而美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾幾乎已經向市場（如果不是特朗普）投降，布賴恩·查帕塔寫道。

這並沒有完全讓股市興奮，因為股市已經遠遠超前於美聯儲的日程。科馬爾·斯里-庫馬爾警告説，任何美聯儲推動的市場漲幅都是短暫的，考慮到經濟的結構性問題、始終存在的貿易戰風險、全球增長放緩以及股票已經多麼昂貴。

事實上，所有關於中央銀行家的騷動都是對全球經濟面臨的真正問題的不健康分心，穆罕默德·埃爾-埃裏安寫道。市場和政策制定者（以及總統）被困在短期的週期性思維中，這種思維在發展中經濟體中比在成熟經濟體中更為常見。

與此同時，競爭性降息的前景復活了 2010年的鄰國傷害貨幣戰爭，羅伯特·伯吉斯寫道。好鬥的特朗普顯然對此很敏感，他觀察到承諾刺激的馬里奧·德拉吉正在削弱歐元，這對歐洲出口商有利，馬庫斯·阿什沃斯指出。另一方面，承諾刺激的鮑威爾同樣對美元產生了影響。任何想要出於這種目的傷害貨幣的人——無論是特朗普還是他意外的同路人伊麗莎白·沃倫——都在表現出更多無謂的短期思維，泰勒·科文寫道。與降息一樣，貨幣操縱的好處與市場動盪的情緒一樣短暫。

特朗普熟悉的競選口號

特朗普希望美聯儲降息，甚至考慮過降職（在他看來）行動緩慢的鮑威爾，部分原因是經濟衰退會影響他的連任競選。儘管那場競選技術上是在就職日開始的，但他昨晚在奧蘭多進行了真正的啓動。蒂姆·奧布萊恩將他昨晚的承諾與2015年那次臭名昭著的電梯之旅後的承諾進行比較——發現幾乎沒有區別。這本來不算什麼大事，直到你考慮到他實際上兑現的承諾是多麼少。這可能對特朗普來説是比美聯儲更糟糕的問題。

這次集會也提醒人們，特朗普以一種其他總統從未做到的方式，專門迎合他的基本盤，正如喬納森·伯恩斯坦所指出的。問題是，特朗普在現代民調時代的受歡迎程度低於任何總統，這意味着幾乎沒有總統比他更需要接觸新選民。

進一步閲讀特朗普相關內容：

五角大樓現在已經過去169天且仍未確認領導人，這是特朗普模式的一部分，可能導致災難。– 喬納森·伯恩斯坦
南部邊境確實存在危機，但如果特朗普提升中美洲經濟，情況可能會逆轉，這正好與他現在的做法相反。– 諾亞·史密斯

中國的雷曼時刻

如果你以前聽過這個，請打斷我們：金融機構陷入麻煩，監管機構採取軟弱的半措施應對，導致更多金融機構陷入麻煩。這就是自從北京上個月接管小寶商銀行以來，中國所發生的事情，迴響着十年前雷曼兄弟的慘敗，如安賈尼·特里維迪和舒莉·任所指出的。系統尚未完全崩潰，但銀行間借貸正在停滯，更多銀行正在掙扎。更令人不安的是，北京仍在做一些奇怪的事情——要求券商提供銀行間流動性？什麼鬼？——這隻會使危機更加惡化。

進一步的中國閲讀：

中國的新社會信用體系更像是一個笑話而不是一個奧威爾式的噩夢。– 大衞·菲克林
如果香港過於偏離美國或中國，它將面臨資本外流的風險。– 任舒莉

讓FDA監管含石棉的化妝品

作為一名家長，我感到震驚的是，在2019年，美國市場上有針對兒童的化妝品中含有石棉。石棉！但你不必是家長才能對此感到震驚，或者對 FDA令人難以置信地缺乏強制召回的權力感到震驚，再次提到針對兒童的含石棉化妝品，彭博社的編輯委員會指出。國會中有一項兩黨法案正在待審，將賦予該機構更多的權力，以確保石棉不出現在我們孩子的臉上。這項法案的力度不夠，但總比現在完全沒有監管要好。總結：石棉。