下一個中國：令人畏懼 - 彭博社

管理中國13.6萬億美元的經濟在貿易戰之前就不是一項令人羨慕的任務。現在這變得更加艱鉅。

美國的關税顯然是一個挑戰。它們削弱了美國對中國出口商品的需求，並使許多生產這些商品的工廠面臨關閉的危險。儘管現在有停火，談判者再次進行對話，但快速達成協議似乎不太可能。

在北京考慮如何緩解貿易帶來的衝擊時，還必須權衡國家的另一個重大挑戰：債務。根據彭博經濟學的估計，中國的總債務去年飆升至國內生產總值的271%，而在全球金融危機之前為164%。這使得官員們對推出任何大規模刺激措施感到謹慎。

週一，當中國發布第二季度GDP數據時，我們將更新政策制定者如何應對這些挑戰的情況。經濟學家預計增長將從上個季度的6.4%放緩至6.2%。

儘管6.2%的增長將是二十多年來的最低水平，但這對北京來説應該是可以接受的。這完全在中國今年的官方目標6%到6.5%增長範圍內。

但是地平線上有云彩。特朗普總統和習近平在日本達成的停火協議並不能保證雙方達成協議。如果他們不達成協議，美國對另外3000億美元中國進口商品的關税可能會到來。

這對中國經濟來説並不是一個可以輕易應對的打擊。6月份的數據表明，製造業活動連續第二個月收縮。本週關於中國工廠價格的報告顯示，它們已接近通貨緊縮。

所有這些不確定性肯定會讓北京的政策制定者夜以繼日地工作。

超越貿易

中國與美國的關係緊張並不僅限於貿易。本週，美國國務院批准向台灣出售20億美元的武器的決定引發了北京的強烈反對。與此同時，香港媒體大亨和直言不諱的中國批評者黎智英訪問華盛頓，受到了令北京不滿的歡迎。黎的行程包括與國家安全顧問約翰·博爾頓、副總統邁克·彭斯和國務卿邁克·蓬佩奧的會晤，這種款待通常是為最高級別的外交官准備的。

香港

在香港，行政長官林鄭月娥宣佈該市有爭議的引渡法案“已經死了”。她沒有説的是，該法案已被撤回，這是當地示威者所要求的，因此抗議領導人對林的言論作出了誓言重返街頭的回應。這對商業來説不是好消息，商業開始感受到影響。本週，抗議者開始呼籲廣告商撤回廣告，聲稱電視廣播有限公司對示威活動的報道存在偏見。

### 警方拘留

本週關於Camsing International董事長被拘留的情況也有更多消息浮出水面。該香港上市公司的股價在透露上海警方已將董事長羅青拘留後暴跌。公司沒有解釋的是她為何被拘留。中國最大的財富管理公司之一諾亞控股隨後發表聲明稱，其一隻基金曾向與Camsing相關的公司貸款，羅青因涉嫌欺詐活動而被拘留。

風險投資

與此同時，有跡象表明中國的風險投資熱潮可能即將結束。研究公司Preqin的新數據顯示，第二季度投資金額較去年同期下降77%，降至94億美元，而交易數量減半。一些公司仍在籌集資金。一個例子是美菜，這是一家將蔬菜農民與餐廳連接起來的中國初創公司，本週開始尋求至少5億美元的融資，估值在100億到200億美元之間。

離校

最後，中國大學今年夏天將畢業超過800萬名學生。不幸的是，由於經濟增長放緩和持續的貿易戰，即使是來自國內最負盛名的院校的畢業生，進入的就業市場也並不理想。一些人選擇的解決方案是推遲畢業或選擇間隔年。為什麼？他們相信最糟糕的情況會過去。

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