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貿易談判將於下週重啓，這是一個巨大的收益日，還有一些糟糕的PMI數據。

面對面

美國貿易代表羅伯特·萊特希澤將於週一帶領一個小團隊前往上海，重啓世界兩大經濟體之間的高層面對面會議，以期在未解決的貿易問題上達成協議，消息人士透露。雖然談判代表將待到週三，但預計不會有即將達成的突破。最近幾天，雙方都有減少緊張局勢的舉動，白宮同意及時決定向華為技術有限公司出售的許可證，而中國方面也開始採取善意姿態。

收益，收益，收益

今天是企業業績的重大日子，許多藍籌股和風向標公司將發佈財報。卡特彼勒公司、波音公司和福特汽車公司將展示美國製造業的狀況。投資者在Facebook公司的收益發布前表現出樂觀跡象，但司法部對大型科技公司的調查升級可能會對該行業造成壓力。特斯拉公司也將在稍後公佈業績，以及PayPal控股公司和AT&T公司。

糟糕的數據

德國製造業持續下滑開始顯得越來越令人擔憂，今天早上該行業的採購經理人指數數據降至七年來的最低水平。7月份的43.1讀數以及法國的表現不及預期拖累了Markit的歐元區綜合PMI讀數降至51.5——遠低於預期。該數據發佈之際，歐洲中央銀行理事會正在召開會議，做出他們的貨幣政策決定，將於明天公佈。美國PMI數據將在東部時間上午9:45發佈。

市場混合

在過去的夜間，MSCI亞太指數上漲了0.2%，而日本的東證指數在貿易樂觀情緒增加的情況下收盤上漲了0.4%。在歐洲，斯托克600指數在早上5:50下跌了0.3%，倫敦的富時100指數在鮑里斯·約翰遜即將被 任命為首相 的當天下跌了1%。標準普爾500期貨在開盤時指向 一些紅色，10年期國債收益率為2.057%，黃金價格上漲。

穆勒時刻

今天有很多財報和一些經濟數據，包括美國6月新房銷售將在上午10:00公佈。然而，可能最大的一件事將是前特別檢察官羅伯特·穆勒在 兩個由民主黨主導的美國眾議院委員會面前作證。他將在上午8:30出現在司法委員會，然後在下午2:00出現在情報委員會。雖然穆勒預計不會偏離他已發佈報告的結論，但他可能會在某種程度上 清晰地解釋它。

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最後，盧克今天早上感興趣的內容

國際貨幣基金組織週二的 預測更新 ——該組織下調了全球增長預期，同時上調了美國的預期——有着明顯的“2018年在2019年”的氛圍。也就是説，美國在金融市場和實體經濟中的例外主義主題。美國股票再次超越全球同行；同樣，美元的指標也在上升。在過去的一年裏，2019年美國的共識增長預期拒絕下調，與歐元區、加拿大、巴西、意大利、德國、澳大利亞甚至中國的情況不同。但今年與去年之間的一個重大區別是市場對週期性股票的處理方式。以工業股為例，它們對全球增長、貿易摩擦和美元的情緒最為敏感。在2018年的這個時候，該行業的年度表現為負，並且落後於標準普爾500指數。今年則正好相反。XLI（工業ETF）年初至今的23%回報率超過了基準股票指標。2019年，工業類別中的所有行業都在上漲，而Bespoke投資集團觀察到，所有他們認為是“週期性”的行業在週一收盤時都是正值。從歷史上看，關於今年年底的未來回報，這種週期性廣度的程度“並不能保證收益，但確實看起來會顯著提高它們的概率，”分析師表示。週期性股票的強勁表現是一個信號——根據你的觀點——全球增長的疲軟要麼已經被充分定價，要麼尚未被金融市場充分折扣。但國際貨幣基金組織通常不是第一個意識到全球增長前景變化的機構。為此，Renaissance Macro美國經濟學負責人Neil Dutta發出了一份聲明，稱“反向股票買入信號已被觸發”，就在國際貨幣基金組織的通知發佈後不久。

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