新加坡大手筆支出 - 彭博社

字母表和英特爾的收益讓投資者感到高興，而亞馬遜則不然。馬里奧·德拉吉表示經濟前景正在惡化。香港金融管理局迎來了新任領導。以下是今天市場上人們討論的一些事情。

字母表、英特爾超預期

字母表和英特爾在一個原本陰鬱的日子裏帶來了些 好消息。谷歌母公司在第二季度的銷售額超出了華爾街的預期——不包括支付給合作伙伴的款項——達到了317.1億美元。其自有在線業務的銷售額，包括搜索和YouTube，增長了18%，達到了273.4億美元。英特爾在利潤和收入上均超出預期，並對當前時期給出了 樂觀的銷售預測。兩隻股票上漲了多達7%。亞馬遜的故事則不那麼美好。由於公司第二季度的利潤未能達到預期，且對當前季度的運營收入預測為21億到31億美元，遠低於43.4億美元的預估，股價下跌。此外，亞馬遜網絡服務的收入未達預期且增長放緩也令人擔憂。

歐洲央行維持利率不變

歐洲央行維持利率不變，並修改了政策聲明，為近期可能的降息鋪平了道路，預計在九月。利率將在至少明年上半年保持在當前或更低水平。馬里奧·德拉吉表示 需要顯著的貨幣刺激，而前景“越來越糟”。與此同時，土耳其中央銀行遵循埃爾多安總統的指示， 將基準利率大幅下調 425個基點至19.75%，理由是經濟活動疲軟。這是自2002年以來最大的一次降息。

與北韓對話

國務卿邁克爾·蓬佩奧表示，儘管北韓在週四發射了短程導彈，但與北韓的外交大門仍然敞開——他將這一行為描述為一種談判策略。“每個人都試圖為談判做好準備，創造槓桿併為對方製造風險，”蓬佩奧在週四接受彭博電視台採訪時説。“我們仍然相信，有一種外交途徑可以前進，解決方案是通過談判實現的。”他還表示願意前往德黑蘭向伊朗人民闡述美國的外交政策，將其比作伊朗外長扎裏夫對美國的訪問。

股市將下跌

亞洲股指期貨預計將低開，因為美國股市在一系列企業財報發佈後從創紀錄高位回落。歐元在漲跌之間波動，歐洲債券在德拉吉沒有給市場更多鴿派信號後逆轉漲幅。美元對大多數G-10貨幣走強。油價上漲，而黃金下跌。

新任香港金融管理局局長

餘偉文將成為下一任香港金融管理局的首席執行官，接替即將退休的陳德霖，香港政府表示。他將負責維護本地貨幣與美元的掛鈎，監管該市4萬億港元（5120億美元）的外匯基金，制定銀行政策並監管貸款機構。現年54歲的餘偉文於1993年加入該準中央銀行。

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中國的新星市場自本週早些時候交易開始以來變得更加瘋狂，投資者 一夜之間賺取財富。我認為讓很多人對這種瞬間成功感到不安的是 看似任意性 的一切。

但昨晚我與Macquarie分析師Viktor Shvets進行了交談，準備即將播出的 Odd Lots，我對此進行了更多思考。Shvets有一個理論，我們正接近一個階段，政策制定者將意識到貨幣槓桿如低利率未能刺激經濟，並逐漸轉向財政刺激。對財政政策的需求將使政府在引導資本方面發揮更大的作用。

根據他的計算，中國在將貨幣政策與財政政策整合方面做得最多，常常進行大規模的支出項目。這種貨幣到財政的轉變對投資者來説將是一個巨大的變化，他們將不再能夠無差別地追逐風險資產，而是必須仔細選擇他們認為政府可能支持的投資。或者正如Shvets所説：“任何政府想要做的事情都會表現得非常好。”

在思考星辰市場時，這是一種有用的框架。因為中國想要促進科技，所以那裏正在賺錢。當然，值得關注的是，中國當局是否認為在追求這一目標的過程中，賺錢應該有一個限制。

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