不要（但有時會）低估中國 - 彭博社

### 今天的議程

• 中國仍然可以 令人驚訝，或者 讓人失望。
• “非理性的興奮，”在電視上
• 意大利最新的 政治戲劇很醜，而這個國家的動盪 需要歐盟的關心。
• 銀行期待已久的監管寬限 並不是寬限。

政治風向吹向哪個方向？彭博社### 人民的力量令人驚訝

大眾運動可以擁有意想不到的力量來推動變革，中國也不例外——也就是説，當人民關心的時候。

中國有着長期違背預測的歷史，現在 認為中國的自上而下的統治會持續下去可能是錯誤的，泰勒·科恩 寫道。

是的，在2001年，當許多人相信更大的政治和社會自由將很快跟隨中國加入世界貿易組織時，他們結果是錯的。外部人士十年前也錯誤地預測中國經濟會崩潰。關於中國的許多其他近期和歷史事件也顯示了錯誤的集體思維。

現在的傳統智慧是中國不會自由化——基本上與WTO後共識相反。但泰勒説，這種觀點可能過於簡單，並沒有考慮到人類對當前事件的反應能力以及改善未來的能力。即使是中國封閉版的互聯網也被過於迅速地視為一種自由化力量。現代中國可能再次令人驚訝。

亞當·敏特 還表示，中國公民的行動迫使政府關注空氣質量差和其他環境破壞事件，但公眾壓力在氣候變化問題上可能並不有效。這是因為最近的一項全國調查發現，大多數中國公民 對氣候變化並不擔憂，亞當説，世界上最大的氣候變化碳排放國可能會輕易地在沒有公民干預的情況下拋棄減排承諾。

然而，中國有一些力量比人們認為的要弱。一種是臭名昭著的國家宣傳機器。國家支持的媒體和“防火長城”有效地塑造了國內的公眾輿論，阻止或引導人們在網上説和看到的內容。但是，亞當·敏特 在第二篇專欄中寫道，笨拙的國家支持的社交媒體運動試圖削弱香港抗議者的努力，突顯了 北京在有效傳播其宣傳到中國以外的地方方面的掙扎。

任舒莉 説，低估中國的銀行也是可以的。人們很容易擔心，中國的銀行在協調新的市場驅動基準貸款利率時，會演變成類似於西方銀行家涉及的倫敦銀行間拆借利率操縱醜聞。但任舒莉説，中國的銀行 太過於功能失調，無法進行合謀。

你不覺得有趣嗎？

科技和媒體公司正在大把燒錢，以重塑家庭娛樂，並最終希望能夠盈利。Netflix公司是現金燃燒的王者，蘋果公司、擁有HBO的電話公司、華特迪士尼公司、康卡斯特公司以及許多其他公司正在花費鉅額資金在互聯網提供的電影和奢華系列上，他們希望人們願意為在客廳或智能手機上觀看而付費。

這場爭奪眼球的土地掠奪，塔拉·拉查佩爾寫道，正在資助一些令人難以置信的創作，但這也有點可怕。公司面臨過度支出風險，可能只是無腦的背景干擾，而一系列互聯網娛樂服務讓需要使用一串應用程序來觀看他們喜歡內容的人感到沮喪。

政治危機，正好趕上海灘假期

啊，意大利，政治混亂總是近在咫尺。意大利政府在週二崩潰，正好趕上沙灘和冰淇淋季節，首相朱塞佩·孔特宣佈辭職。在一次演講中，孔特對自己副手最近的權力奪取表示憤怒，這實際上結束了當前的執政聯盟。那位叛逆的部長馬泰奧·薩爾維尼在孔特發言時坐在他旁邊。尷尬。

首相的演講和辭職，費爾迪南多·朱利亞諾寫道，是一場“虛偽的盛宴”，由三位政治領導人策劃，這讓意大利人對國家的方向更加無所適從。

在孔特辭職之前，彭博社的社論委員會寫道，歐盟應該決心不讓意大利的動盪變得更糟，確保這個國家不被迫承擔不公平的難民救助份額，並認識到歐盟對成員國財政紀律的粗暴做法會產生意想不到的後果——例如，幫助民粹主義者將責任推給外部人士。

相關閲讀：

• 特朗普總統在不到三年的時間裏 粉碎了美國主導的國際政策體系，這個體系花費了70年建立。政策的草率增加了危機的風險。 — 哈爾·布蘭茲

“沃爾克 2.0”並不是最暢銷變形金剛的名字

美國銀行長期以來一直在等待金融危機時期放寬對投機投資的限制，而他們在週二得到了這個機會。但布萊恩·查帕塔寫道“沃爾克 2.0”可能無法復興華爾街日漸衰退的交易業務，因為時代已經改變——一些小調整並不會讓對沖基金再次繁榮，也無法阻止技術進步的步伐，這已經縮小了市場之間的價差。

布萊恩説，銀行在市場壓力時期應該想要退出風險交易，並不一定是因為被迫，而是因為他們可能會失去一切，甚至可能會導致整個金融系統崩潰。還記得那差點發生的事情嗎？

顯著圖表

科爾士公司百貨商店連鎖的令人失望的業績掩蓋了最近的銷售上升和一些有前景的催化劑，比如增加知名商品品牌和與亞馬遜的合作，莎拉·哈爾扎克説。

如果你想了解 沙特阿拉伯為何重啓其國有石油公司的IPO計劃，利亞姆·丹寧有一些圖表給你：

### 進一步閲讀

在董事會中擁有員工 帶來了意想不到的好處。 —諾亞·史密斯

在阿富汗 最不糟糕的選擇 是美國在可預見的未來的存在，而不是與塔利班達成無法執行的和平。 —伊萊·萊克

法國Monoprix超市連鎖的擁有者正在 解決其債務，這可能有助於該公司首席執行官的投資工具。 —安德烈亞·費爾斯特

討論非洲人在美國奴役開始的確切日期是毫無意義的。重要的是 紀念活動。 —斯蒂芬·L·卡特

美國在辦公樓、軟件和農業設備等項目上的商業支出 並未顯示出通常預示經濟衰退的過剩跡象。 —康納·森

被指責窒息埃裏克·加納的紐約警察被解僱，顯示了美國法律系統 無法應對社會變革。 —諾亞·費爾德曼

在一項旨在遏制私募股權最惡劣做法的新法案中，有 幾個建設性的想法。 —彭博社編輯委員會

抵制 廣泛購買 新興市場股票和貨幣的誘惑。 —穆罕默德·A·埃爾-埃裏安

FDA拒絕了一種致命肌肉萎縮疾病的藥物，可能 表明該機構的審批標準正在變化。 —馬克斯·尼森

如果你錯過了

特朗普正在 考慮幾項減税措施。

傑弗裏·愛潑斯坦 在自殺前兩天寫了一份遺囑。

新任英格蘭銀行行長 可能會等到脱歐後再上任。

小插曲

答案，我的朋友，是在風中飄蕩的充氣牀墊。

阿肯色州一隻特別兇猛的公雞 已被控制。（感謝詹姆斯·格雷夫）

新西蘭的一座雕塑是“尋找手套的漢堡助手。”（感謝邁克·斯梅德利）

尼安德特人遭受游泳者耳的流行病。（感謝斯科特·科米納斯）

注意： 我這周代替馬克·貢洛夫工作。請將開心果冰淇淋和投訴發送給希拉·奧維德，郵箱是 [email protected]。

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