伊麗莎白·沃倫將如何拆分大型科技公司 - 彭博社

伊麗莎白·沃倫攝影師：丹尼爾·阿克/Bloomberg伊麗莎白·沃倫正在直接跳到最終目標。儘管聯邦、州和國會對科技巨頭的反壟斷調查正在進行中，這位美國參議員和總統候選人已經在推動拆解它們的想法。

沃倫在民主黨初選民調中已上升為共同領跑者，是政策專家們青睞的候選人。她的口號“沃倫有計劃”印在手提袋和T恤上。她提出了緩解學生債務危機和保護公共土地免受鑽探的提案。但她最大膽的聲明之一是在三月份發佈的一篇1700字的博客文章，標題為“我們如何拆解大型科技公司。”這篇文章呼籲拆分亞馬遜、Facebook和谷歌，並幫助激發了對更強有力的反壟斷執法呼聲的反壟斷熱情。

彭博社商業週刊投資者熱衷於印度，忽視阿達尼做空賣家的攻擊總統選舉並未阻止國際學生來美國退伍軍人幫助填補美國電動車和電池工廠的工人短缺價值30億歐元的集裝箱盜竊案該計劃由兩個大想法組成。第一個是撤銷舊的收購，例如Facebook Inc.在2012年收購Instagram和2014年收購WhatsApp。已經有法律框架來支持這一點。聯邦貿易委員會有權審查舊的合併，並在二月份成立反壟斷工作組時表示將考慮這樣做。

任何此類舉動無疑會進入法庭。Facebook首席執行官馬克·扎克伯格已經告訴員工，他認為如果沃倫政府試圖拆分公司，Facebook會勝訴。

沃倫的第二個想法是，收入超過250億美元的科技巨頭——那些運營在線市場或交易所的——不應該被允許提供與這些平台上的參與者競爭的服務。

這意味着 亞馬遜公司不能在亞馬遜市場上銷售獨立零售商的服裝，同時通過亞馬遜基礎版銷售自己競爭的低成本日常服裝。谷歌公司不能在搜索結果中提供自己的餐廳評論。而 蘋果公司不能提供與其應用商店中類似服務競爭的應用。“亞馬遜通過複製他們在亞馬遜市場上銷售的商品，然後銷售自己品牌的版本，壓垮了小公司，”沃倫寫道。

耶魯管理學院的經濟學教授菲奧娜·斯科特·莫頓表示，要求Facebook允許用户將數據轉移到競爭社交網絡上，將比簡單地拆分Instagram和WhatsApp更有效地限制其權力。“拆分所有東西沒有意義，”她説。沃倫的競選團隊拒絕了採訪請求。

沃倫的兩個提案都基於她的信念，即少數大型科技巨頭的崛起妨礙了創新並損害了小企業。在她看來，缺乏競爭還導致了隱私保護鬆懈，並傷害了整體經濟。

在2017年1月，Lina Khan，當時是耶魯法學院的學生，發表了一篇有影響力的論文，名為“亞馬遜的反壟斷悖論。” Khan通過研究合併對價格上漲的影響以及對小公司競爭能力的影響，重新審視了20世紀初的反托拉斯方法。與範德比爾特大學的法學教授Ganesh Sitaraman一起，Khan幫助塑造了沃倫的反壟斷觀點。

自1970年代以來，法律思維將反壟斷視為只有在有明顯消費者傷害證據時才應採取的補救措施。這種傷害的經典證據是價格上漲。然而，亞馬遜大多是壓低價格。“毫無疑問，亞馬遜正在從中型和小型零售商那裏奪取市場份額。誰在乎呢？他們並不是以不公平的方式在做這件事。他們之所以這樣做，是因為消費者選擇了，”《大就是美：揭穿小企業神話》的作者羅伯特·阿特金森説。

亞利桑那大學的法學教授、美國反壟斷研究所成員巴拉克·奧爾巴赫稱沃倫的想法“缺乏信息且不切實際。”然而，奧爾巴赫在哈佛法學院學習時曾旁聽過沃倫的一些課程，他表示這些想法在政治上仍然可能有效。“改革的動力不在於科學和事實，”他説，“而在於能夠激發公眾情感的敍述。”

開放市場研究所的研究員馬特·斯托勒稱讚她為政策制定者提供了路線圖。即使她計劃中的一些細節需要進一步完善，他認為，這已經重新框定了辯論。“在她發佈之前的一天，這些想法看起來有點激進，”斯托勒説。“在她發佈之後的一天，這些想法看起來很正常。”

如果沃倫得逞

如果馬薩諸塞州參議員伊麗莎白·沃倫的拆分計劃成為法律，亞馬遜、Facebook 和谷歌可能會被拆分成 13 個部分，這取決於她的提案可能引發的各種鬥爭的結果。以下是可能的結果以及每個單位的估計價值。

截至 10 月 18 日的市場價值。*獨立價值是根據 eMarketer 估計的 2019 年 920 億美元收入和 3.5 的倍數計算的，類似於投資者對其他消費零售股票的評估。數據（Facebook）：彭博情報；（谷歌）：彭博；（亞馬遜）：eMarketer