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阿美石油（終於）啓動IPO，貿易談判取得進展，以及一系列企業新聞。

終於

沙特阿美昨天發佈了上市意向書，使公司有望在 利雅得證券交易所上市，這是在首次提出IPO三年後。到目前為止，最大的未知數是公司的估值， 美國銀行提供的估值範圍為1萬億美元，根據審查研究的投資者的説法，估值在高低之間波動。看起來沙特阿拉伯最初的目標 2萬億美元可能無法實現，王國可能會接受在1.6萬億到1.8萬億之間的數字，即使有 提供的激勵措施來使交易更具吸引力。

交易樂觀

商務部長威爾伯·羅斯表示，“沒有自然原因”美國和中國之間的第一階段貿易協議不能在 本月簽署。他在曼谷接受彭博社採訪時發表了這一評論，隨後將與中國總理李克強在 區域峯會上會面。特朗普總統昨天表示，如果達成協議，可以在美國簽署。對於貿易的進一步好消息，羅斯表示，美國可能 不需要對進口汽車徵收關税，因為與歐盟、日本等地的製造商進行了“良好的對話”。

公司新聞

麥當勞公司在盤前交易中股價下跌超過2%，因為公司董事會宣佈解僱首席執行官史蒂夫·伊斯特布魯克，原因是他與一名員工有過共識關係。安德瑪公司情況更糟，股價在公司披露聯邦官員已對其會計做法進行調查超過2年後，股價暴跌多達16%。安德瑪今天將發佈財報。蒂芙尼公司預計將拒絕 LVMH提出的145億美元收購美國珠寶商的提議，認為報價過低。

市場上漲

全球貿易的積極消息推動市場今天上漲。隔夜，MSCI亞太指數上漲了0.6%。日本的東證指數因假期休市。在歐洲，斯托克600指數在東部時間上午5:45上漲了0.9%， 汽車製造商的漲幅最為顯著，因為美國關税的風險似乎正在減弱。標準普爾500期貨 指向強勁開盤，10年期國債收益率為1.756%，黃金價格下跌。

即將到來……

美國9月份工廠和耐用品訂單的最終數據將在上午10:00發佈。舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·達利稍後將在紐約發表講話，歐洲中央銀行行長克里斯蒂娜·拉加德將在柏林首次發表她的新角色演講。法拉利公司、優步科技公司、Shake Shack公司和赫茲全球控股公司是今天報告財報的公司之一。

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最後，這就是喬今天早上感興趣的內容

美國政府債券的收益率會不會進入負值區間？這是一個備受爭議的問題，而 美國銀行的一份最新報告認為我們將在下一個經濟衰退中看到這種情況。任何事情都有可能，但有一點需要記住：負收益率只有在你認為美聯儲將在某個時刻將其短期政策利率降到零以下時才有意義。最終，政府債券的負利率是中央銀行的政策選擇。負收益率在歐洲和日本存在，因為它們的中央銀行允許這樣做。因此，如果你認為美國國債利率會變為負值，那麼這意味着你認為下次美聯儲降到零時，它會繼續降息，而不是嘗試其他措施，例如進一步的量化寬鬆、擴展資產的量化寬鬆、更激進的前瞻性指引或完全不同的東西。對美聯儲將利率降至負值持懷疑態度是有充分理由的。一方面，美聯儲的發言人一直對這個想法持反對態度。另一方面，在嘗試過的地方，這並沒有取得顯著成功（見：歐洲、日本）。此外，這可能會非常不受歡迎。如果你認為量化寬鬆有爭議，那等銀行開始向儲户提供負利率時就更麻煩了。當然，美聯儲可能會堅持認為它永遠不會變為負值，但市場不相信中央銀行，這樣我們就會陷入一場博弈。但底線是，政府債券的利率本質上是對短期利率軌跡的估計，因此負收益率只有在你認為美聯儲控制的利率在某個時刻會降到零以下時才有意義。

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