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貿易希望永存，香港預測自金融危機以來首次年度衰退，工黨尋求國有化。

最後階段

白宮經濟顧問拉里·庫德洛表示，與中國的第一階段貿易協議談判已進入最後階段，雙方每天保持溝通。談判重點關注細節，例如中國對農產品的採購時間表以及北京要求在協議中取消現有關税的要求。今天早上，全球航運巨頭A.P.穆勒-馬士基公司也加入了警告貿易戰後果的行列，表示由於僵局影響經濟前景，它對增長的樂觀程度降低。

下調預測

香港現在預測2019年經濟收縮1.3%，政府指出“第三季度的急劇惡化”是由於“地方社會事件”所致。放緩的驅動因素似乎沒有減弱的跡象，今天抗議者再次聚集在城市的金融區。中國國家主席習近平在對示威活動的罕見評論中表示，結束暴力是香港的“最緊迫任務。”對於城市的銀行家來説，情況也很緊迫，他們在抗議活動中開始縮短工作時間，本週交易的結束時間比平時早得多。

選舉活動

12月12日英國大選的競選活動正在加速，工黨承諾國有化BT集團的Openreach寬帶部門，以便為英國每個人提供免費互聯網。該黨表示將通過政府債務為國有化提供資金。BT的股價在倫敦交易中下跌了多達3.7%。倫敦的銀行家們對工黨領導的政府沒有太多前景，但已經開始進行一些應急規劃，以防萬一。如果保守黨在民調中保持明顯領先，目前看來國有化政策幾乎沒有實現的機會。

市場上漲

拉里·庫德洛對貿易進展的積極評論足以讓全球股市在週五小幅上漲。隔夜，MSCI亞太指數上漲了0.5%，而日本的東證指數收盤上漲了0.7%，這不足以避免自十月初以來的首次周跌。在歐洲，Stoxx 600指數在東部時間上午5:50上漲了0.1%。標準普爾500期貨指向積極開盤，10年期國債收益率為1.834%，黃金價格下滑。

即將到來……

預計美國10月份零售銷售數據將在上午8:30顯示出較上個月負數的反彈。上午9:15，預計10月份的工業生產和製造業數據將顯示進一步放緩。今天的彈劾聽證會可能會集中在魯迪·朱利安尼施壓烏克蘭總統的秘密渠道努力上。J.C. Penney Co. Inc.將發佈財報。

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最後，這就是盧克今天早上感興趣的內容

在國會聯合經濟委員會的兩天證詞中，聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾強調，美國的財政軌跡是不可持續的。他認為財政可持續性取決於債務是否增長得比GDP快。如果是這樣，那麼從定義上來説就是不可持續的。（在角落裏的日本説：“等着我的清酒。”）根據鮑威爾的定義，美國是否真的處於不可持續的狀態是有爭議的。根據美國管理和預算辦公室的數據，過去四年債務與GDP的比率一直保持平穩。鮑威爾的評論還伴隨着對當前商業投資的擔憂（由於全球增長緩慢、人口結構和貿易戰）以及長期的擔憂，因為政府債務高企。這表明了“擠出效應”的潛在可能性：政府借貸既利用了真實資源，又可能以降低私人資本支出的方式推高利率。然而，他似乎並沒有考慮或支持“擠入效應”的可能性——政府支出支持更高的總需求和商業投資——以改善當前的狀況。在週四的證詞中，鮑威爾在某種程度上緩和了他曾煽動的關於債務的恐懼。他表示，美國債務負擔的任何清算“可能還很遙遠”——至少超過十年，即使在當前的軌跡上——這要歸功於美元作為世界儲備貨幣的角色以及美國經濟和金融市場的深度和廣度。這意味着美國在經濟下行時仍然保留財政空間以支持增長，他補充道。

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