衝突再次爆發 - 彭博社

衝突重返香港，中國中央銀行準備採取行動，以及全球債務狂潮的觀察。以下是市場人士今天討論的一些事情。

動盪重現

警方在 週日 在香港的旅遊區尖沙咀向數千名抗議者發射催淚彈。隨着上週末 民主派在區選中的勝利 帶來的狂歡，緊張局勢再次出現。抗議者還在一場集會上游行至美國領事館，以表達對特朗普總統上週簽署的 支持示威者的立法 的感謝。動盪自週六晚間開始醖釀，當時一羣人封鎖道路並縱火於地鐵站入口。週末以商店被破壞、道路被封鎖以及一些抗議者向警方投擲磚塊的熟悉模式結束，警方則以更多催淚彈作出回應。

準備採取行動

中國的貨幣政策應保持 謹慎，並留有調整的空間，因為全球經濟可能會出現長期下滑，中央銀行行長易綱表示。中國人民銀行應為一場“中長跑”做好準備，並儘可能堅持常規政策，易在文章 中寫道，該文章於週日發佈在《求是》，中國共產黨旗艦雜誌的微信賬號上。易的評論是在預計本月舉行的高層經濟會議之前發表的，屆時高級領導人和官員將制定2020年的增長目標。

市場開放

亞洲股市在12月的 開局平淡，投資者權衡關於中國經濟的數據，顯示製造業的亮點以及最新的貿易動態。澳大利亞元上漲。期貨在東京和香港略微走高。標準普爾500指數在週五下跌。伊拉克表示，OPEC及其盟友將考慮更深的減產，油市成為焦點。本週的數據日程 中，中國的財新PMI製造業指數將在週一公佈，週五將發佈美國就業報告，預計11月份非農就業人數將增加190,000。

債務狂潮

中國的殭屍公司。美國的沉重學生債務。澳大利亞的高額抵押貸款。阿根廷的又一次違約恐慌。十年的寬鬆貨幣政策使全球政府、企業和家庭債務創下250萬億美元的紀錄。這幾乎是全球經濟產出的三倍，相當於地球上每個男人、女人和孩子約32,500美元。這一遺產的很大一部分源於政策制定者故意利用借貸來維持全球經濟在金融危機後的生存。現在，隨着政策制定者應對自那一時代以來最慢的增長，復興經濟的一系列選項有一個共同的特徵： 還要更多的債務。

岌岌可危

德國總理安格拉·默克爾的政府在德國社會民主黨重新繪製國家政治地圖後 陷入危機，新領導層被視為對她的聯盟生存的威脅。默克爾的社民黨副總理奧拉夫·肖爾茨在爭取領導黨內的競選中遭遇慘痛失敗，黨內成員投票選舉諾伯特·瓦爾特-博爾揚斯和立法者薩斯基亞·埃斯肯，這對組合得到了對默克爾不滿的黨內基礎的支持。對社民黨建立的反叛使默克爾在執政14年後更接近退出，歐洲最大經濟體正面臨十字路口。

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最後，這是Tracy今天早上感興趣的內容

目前中國金融系統中發生了很多有趣的事情。我上週提到了國有企業（SOE）進行的非同尋常的債務重組，但農村銀行也出現了擠兑，甚至還有幾家銀行倒閉。我的同事在 彭博社報道稱，中國人民銀行和“其他監管機構表示，他們正在迫使陷入困境的銀行增加資本、減少不良貸款、限制股息並更換管理層。”

所有這些都引出了一個問題：為什麼這些金融“壓力”現在出現？一方面，它們可能只是因為中國當局不願介入且不太傾向於掩蓋而變得更加明顯。另一方面，它們可能是因為國家財政健康狀況確實惡化而出現。前者可以被視為中國在現代化金融部門過程中邁出的積極一步，而後者則只是世界第二大經濟體面臨的又一個逆風。回答這個問題的困難，加上預測正在進行的貿易談判的二元結果的困難，可能就是我們在市場上看到一些 波動的原因。

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