危機緩釋-拖得過2018 拖得過2019嗎？_風聞

險象環生的2018年在中美領導人的一次通話中降下了帷幕。而2019年的鐘聲即將敲響了。據新華社消息，習近平主席29日應約與特朗普總統通了電話。兩國領導人都強調了對中美關係的重視，指出兩國工作團隊正在積極推進落實兩位領導人阿根廷會晤所達成的重要共識，希望雙方能夠取得成果達成協議。特朗普在北京時間30日凌晨發的推特使用了更加樂觀的語言，表示自己“與習近平主席進行了長時間的良好通話”。他還進一步寫道，兩國“談判進展順利”，“重大進展正在取得”。特朗普之所以打這個電話，發表樂觀的推特，顯然是為了給美股打氣，在內閣動盪、政府部分部門關門以及與美聯儲分歧加劇的情況下，美國政府顯然不想因為華為孟晚舟事件頂牛的中美關係，更加惡化。而一則雙方領導人友好通話的新聞，會給國際投資者一個暗示——中國將向美國繼續讓利。而這種信號過去每次均利好美股。與此相印證的是，最近人民幣對美元反彈，一度到6.83，這也是美國希望看到中國的外匯市場讓步。此前，美國三大股指均已跌破20%的牛熊分界線，從技術線角度看，美股的長期頂部已經做出來了，堪稱岌岌可危。對於中國領導人來説，與美國總統的友好通話，也可以安撫國內某些驚懼於美國對華發動貿易戰的人士，儘管美國僅僅是做出了三個月的緩刑，即便中國做出了立刻的現實讓步——包括購買巨量的美國農產品和能源，以及大幅降低汽車等關税，加大對美資的金融開放等。美國仍可以隨時反悔，繼續將已加徵的2500億美元對美出口商品的懲罰税由10%提高到25%，甚至將全面覆蓋全部對美出口商品。誠然，中國由此獲得這三個月緩衝期。可能最大的收穫是，兩艘航母可以進入戰備狀態，首艘055導彈驅逐艦可以入列。這樣使中國在台海和南海對抗美日軍隊方面將更有把握。2018年就這樣在中美兩國的妥協——將針鋒相對的危機緩釋到2019年而結束了。對於中美雙方來説，兩個超級泡沫——中國的樓市泡沫與美股泡沫均在將破未破中繼續向後拖延。那麼，中美這場迄今鬥而不破、互借周旋餘地的態勢在2019年仍然會繼續下去嗎？即從2008年美國金融危機引爆的美國乃至世界的深層次問題，能夠拖過十年，能夠拖過2018年，還能繼續拖延下去，引而不發嗎？我們認為，2019年將是中美乃至世界大國深層危機均拖不下去的年份了。因為一則引發2008年金融危機的問題在過去十年中不僅沒有緩解反而加劇了；二來，中美相互拖延的本錢，包括中美的外匯儲備加速消耗、美國製造業復興落空國債急劇攀升都已經消耗殆盡，這盤互相緊氣殺大龍的棋已經下到了殘局尾聲了。2008年美國爆發金融危機，表面看是美聯儲連續加息，引爆了次貸危機，並衝擊了美國的金融體系。實際上，是美國製造業向外轉移後，實業的地基不足以支撐美國巨大的虛擬金融泡沫，加上歐元咄咄逼人分流了美元金融體系的流動性，從而刺破了美國虛擬金融體系。更深層次來看，是當美元失去了貨幣霸主地位後，美國無法利用美元霸主地位維繫懶惰居民的高消費和生活水平，也無法維繫華爾街高昂的工資福利。從那時到現在的10年，美國未能解決引發金融危機的根源：一、雖然奧巴馬總統啓動再工業化，特朗普政府着力推動製造業復興，但美國不僅在傳統制造業上鮮有成效，在高新科技方面遭受了中國華為為代表的更猛烈競爭；二、雖然一度歐債危機緩解了美元金融系統的壓力，但歐元后來穩定下來，人民幣則對美元形成更大挑戰，即貨幣競爭更加激烈了；三、由於貧富分化導致的消費萎縮，在方興未艾的移動互聯、人工智能和機器人時代，導致更多的勞工失業，成為全球大勢所趨，這使得消費萎縮更加嚴重。除此之外，文明種族間的衝突更加激烈，這不僅表現在美國與伊朗、美國與中國的異文明的競爭，也包括美國與俄羅斯的國際政治榮譽之爭，美元與歐元的貨幣較量。還同時轉化為各大國內部更加嚴重的種族問題。這使得大國向外轉嫁危機的動機更強，但同時外部地緣政治衝突的妥協空間更加逼仄。目前大國博弈之所以尚未打破僵局，是因為其核心較量——中美博弈尚未到水落石出的時候。這個關鍵點就是中國的外匯儲備，即在美國仍然沒有把握在最後一戰中讓中國外匯儲備枯竭之前，只要美國仍然能保持對中國資本外流、加速消耗中國外儲的態勢，美國就願意再等一段時間。就像2018年12月初中美首腦在阿根廷談判那樣，美國要求中國立刻購買大量的美國商品，包括農產品和能源等，大幅降低美國汽車等關税，並放行美國金融機構控股中國金融企業等。但美國並沒有給中國任何實質性承諾，對中國仍保持了貿易戰的最大壓力，僅僅是緩刑了3個月。如此一來，中國不僅要立刻消耗數千億美元的外匯儲備，國際投資者，特別中國的外商投資者仍然會害怕生產於中國的商品會被關在美國國門之外，因此，他們更願意乘着中國央行硬撐人民幣對美元高位的機會，將在中國的投資及其商業、投資和匯率收益兑換回國。對於中國來説，從經濟金融層面上看，最糟糕的情況是，中國的外匯儲備被耗盡了，不僅人民幣在國際上爆貶。更困難的是，中國沒有錢去購買大量的石油、礦產品和糧食，中國兩頭在外的外向型經濟模式崩潰，進口的一頭沒有美元去購買原材料，出口的一端被美國貿易戰狙擊。那樣，中國過去40多年來不斷自我強化的經濟模式將徹底崩潰。誠然，從大戰略角度而言，這種置之死地的形勢，是危機也是契機，這才能打破過去那種權貴官僚買辦利益優先、物質資源高消耗、嚴重透支國力民力對外利益輸送的荒誕發展模式。但其中的代價將是十分巨大，其巨大的陣痛是很多沒有心理準備的國人難以承受的。而美國也不是沒有爆發二次危機的風險，其中的關鍵正在於美股，如果美股不能穩定下來，而是形成了從1974年以來超級大牛市的重大轉折，美股大跌50%以上，美國二次危機也不是不可能的。而這個日益逼近的中美命運大決戰的臨界點，正隨着美股跌破20%的牛熊分界線、美股三大指數在技術上已經初步做出了頂部特徵而非常臨近了。也就是説，特朗普很可能在不久的將來必須做出對華全面貿易戰和伊朗戰爭的決定了。當然，如果特朗普沒有這個魄力，那麼中美大決戰的天平也不排除向中國傾斜的可能。但無論如何，這場緩釋的危機將無法再拖過2019了。