越南,炙手可熱的越南_風聞
金融圈女神经-金融圈女神经官方账号-知名财经博主2019-02-18 16:20
曲豔麗 | 文
我從未去過越南,對它的印象仍停留在杜拉斯的《情人》,湄公河岸那個叫做“西貢Saigon”的法屬殖民地。
我想象不到,如今的越南,是怎樣一派欣欣向榮的景象。
過去十年,越南GDP的平均增速在6%左右。人們説,越南好比本世紀初的中國,遍地是黃金。
“走在胡志明市的街頭,一陣風吹來,空氣中瀰漫着的是建築工地揚起的灰塵,和刺鼻的機油味。那彷彿是三十年前,中國的味道。” 雲鋒金融撰文稱。
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景象
越南仍然是一個低收入的國家,但是GDP增長非常迅猛。
越南統計局在去年末稱,2018年越南的GDP增長率達到7.08%,是越南過去十年增速最快的一年,甚至引來IMF的經濟過熱風險警示。
當然,有越南宏觀政策調控的因素,2016-17年的積極的財政/貨幣政策。
背後更重要的因素是,隨着中國勞動力成本上升,勞動密集型產業開始向東南亞遷移。
越南人口接近一億,平均年齡不到三十歲,人口紅利可觀,而且工人工資比較低,平均300美金/月,尤其是越南女人非常的勤勞。
例如,我挺喜歡的沙發品牌“芝華仕”,其生廠商敏華控股(01999.HK)就在去年收購了一間越南新廠房。
不單是中國,越南在國際產業轉移中,也替代了日本、韓國的一些產業。
三星,當屬越南經濟貢獻最大的外企。2018年10月,三星集團稱,將越南打造成三星最大的生產基地。三星在越南創造的出口額高達600億美金,是總出口的1/4。
其實,蘋果也在越南有很多供應商,15-22%的採購來自越南。
像耐克,很大比例運動鞋是越南產的。越南出口的鞋,總量僅次於中國。
越南的基礎設施也不錯,港口吞吐量很大。胡志明市正在建地鐵一號線。
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起勢
越南也分南北方,北方以首都河內為中心的紅河三角洲,以及南方以胡志明市為核心的湄公河三角洲。
南方更發達、國際化一些。“胡志明市,很多人類比上海,非常年輕化,高速增長。”天風證券研究所副所長文浩説。
胡志明市的高檔公寓住宅,由2015年的約13000元/平方米已上升到2016年的20000元/平方米以上,僅一年漲幅就超50%。
胡志明市類似浦東新區核心的地方,目前還是雜草叢生,盛惠3000美金/平方米。
不過,外國人在越南買房,全款支付,不可以加槓桿,法律還規定不可以出租(但可以私下租)。
越南的城市化,已蓄勢待發。
2017年底,越南的城市化率是35.213%,和中國2000年的時候差不多。
大量農村人口進入城市,聚集在工廠,這是中國曾經走過的路。
因此,越南的勞動力結構在迅速的轉變,2017年底,就業人數高達五千多萬,較前一年增長幅度巨大。河內和胡志明市都已經成為人口千萬級的城市。
越南一路走過的,也很像中國,包括1986年的“革新開放”、2006年加入WTO、以及當下正在進行的股改等等。
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投資
在金融圈,談論越南,成為一種時髦。
越南約有800家上市公司,總市值從2017年的6000億增長至8000億人民幣,流動性增加非常明顯。
和A股相似,胡志明指數中,金融和房地產的市值佔據半壁江山,然後是消費股。
市值第一的Vingroup,2009年上市以來股價自7491.07飆升至99000,波動率也非常之高。
這些以“Vin”開頭的,企業實際控制人叫範日旺,房地產商,越南首富。他是越南空軍官員的兒子,後來去蘇聯讀書,靠在烏克蘭做紅了越南快餐面品牌,並賣給雀巢,賺到第一桶金。
越南雖然是三十年前“革新開放”的,但真正的發展也就是最近幾年,湧現了一批億萬富豪。
想投資越南股票不容易,行情大起大落,遠赴越南開户也挺麻煩,香港市場上跟蹤越南的富時指數ETF(3087HK),大概是最方便的方式。
據《越共電子報》報道,2018年前四個月,外國人在越南的購房交易量相當於2017年全年。
越南的A級寫字樓平均淨租金為42美元/平方米/月,B級23.3美元/平方米/月,已經直追上海。
地產中介公司Savills報告稱,商業地產整體租金收益率大約在6-7%的水平。
在各種數字之外,很多去過越南調研的金融圈人士,印象最深的,是越南人民的心氣,賺錢的慾望。
“那種感覺就像回到20年前的中國”。
參考文章:
天風證券:《越南全產業鏈深度調研全集》
雲鋒金融:《投資越南的正確姿勢》
@靜安Axelrod:《金融民工之越南見聞:他們的西貢,我們的胡志明》
國信通信:《越南實地考察報告:20年前的中國?》