大爆發！罕見萬億交易額，券商股集體漲停，A股將去向何方？_風聞

作者：王小哼 來源：財經早餐（Femorning)

2月25日，A股三大股指持續上演逼空行情：

滬指跳空放量大漲5.6%，一舉站上2900點，收報2961.28點。深成指漲5.59%，收復9000點大關，收報9134.58點，成交額5746億。創業板漲5.50%，收報1536.37點，成交額1571億。

市場賺錢效應明顯，全天有近300只個股漲停，只有12只股票收跌。

但無論誰漲，只要股市回暖，交易量多了，最開心的就是證券公司。這也是為何券商股一馬當先，42只證券板塊股票全部漲停。

此外，這是3年多（近800個交易日）以來，A股成交額首次突破一萬億。

最近兩年，成交額最高的單日為2017年9月12日，當時一天的成交額也僅為7564億元。

開門異常“紅”

從過去的經驗看，A股在春節後來一個開門紅行情的情況並不罕見，從09年到18年，春季行情幾乎年年如約而至。

安信證券研究中心做過統計，上證綜指，滬深300，中小板指，創業板指等指數中至少有一個指數區間會在“春季行情”中漲幅超過5%，但即便有這樣的“慣例”，今年春節後A股的這波走勢還是有點猛。

從年初的低點1月4日以來，三大股指中有兩個漲幅都觸及了20%，踏上了“技術型牛市”的門檻。

值得注意的是，曾被理解為“救市”的紓困基金，也在這波牛市裏收穫了不低的回報。

據證券時報報道，截至22日，各類紓困基金總規模已接近7000億元；目前A股已有125家上市公司披露了受援公告，63家實施完成。已完成受援的60多家企業，今年2月以來，股價平均累積漲幅達19.17%，市值合共增長701.08億元。

上車，還來得及嗎？

不過，在市場一片“漲”聲中，近期持續加倉的北上資金加倉意願卻驟然下降。25日全天，滬股通淨流出20.89億元，深股通淨流入20.26億元，北上資金總計淨流出，終止18連漲。

北上資金突然轉向，是否預示着A股春節行情即將結束呢？

最重要的是，現在入場，是否為時已晚？

2月18日，中信建投認為，社融規模增加、社融結構改善、盈利改善和經濟復甦是2019年寬信用的四個步驟，在這種情況下，利率的下行和盈利的改善，經濟復甦可期，並旗幟鮮明的提出了“牛市的起點”，呼籲投資者全面提升倉位，迎接牛市。

中金也認為政策支持將繼續修復市場行情，中泰證券首席經濟學家李迅雷更是因為在一檔節目中直言：“房地產已經進入減持窗口”、“建議增持債券、黃金和權益資產”，而被媒體解讀為“勸人賣房炒股”。

海通姜超團隊指出，過去兩年的金融去槓桿帶來了今年的債券牛市，2018年開始的減税降費也會孕育新一輪股票牛市。

西南證券則更加積極，認為2019年上證指數有望達到3200點，創業板指有望迴歸1700點。

中信證券認為，目前時間和幅度上都已經過半，正式進入反彈下半場：

第一、兩會後3月中旬行情會走向分化調整，而非一蹴而就的牛市。

第二、反彈期間會有波動震盪，但不應再以熊市思維進行減倉。

第三、配置應從純粹追求彈性向長期邏輯清晰的優質個股過渡——前期漲幅較小的新能源車、半導體、軍工等板塊仍然有輪動的空間，5G、養殖板塊的龍頭預計還能延續，但重點應轉移到具有進一步正反饋效應的品種（如券商）、長期成長確定性高以及在今年盈利增速下行趨勢下一定的抗週期性品種。

各類投資者預計仍將以持倉或加倉行為為主。維持反彈將持續至兩會前後、上證指數有望衝擊3000點的判斷。

雖然唱好聲音不斷，但市場也不乏更為“冷靜”的聲音。

海通證券荀玉根表示，**目前出現14年底15年上半年井噴式行情的可能性低，**價值股低估低配優勢不明顯，成長股泡沫化的業績背景未出現，宏微觀流動性沒當時充裕。最樂觀情景類似2005年下半年，市場也是進二退一，未來有更確定的右側回撤配置機會，來日方長，不必慌張。

聯訊證券則發表觀點指出，如果不是之前被套就有足夠倉位，或者及時追漲熱門品種，投資者近期較難跑贏市場。當前面對3000-3250的箱體下軌與上軌，操作上且戰且退將是安全享受投資收益的主基調。

當然，對於如何選股，也有多家機構給出了建議。

招商證券建議後市圍繞三個思路選股票：

第一，高風險高預期回報思路：券商和金融IT。

第二，中風險中等預期回報思路，相關主題：5G、人工智能、物聯網、工業互聯網、以自動化、新能源、軍工航天、半導體為代表的高端製造，後續的一條思路是沿着5G落地後應用進行佈局。

第三，低風險低預期收益，聚焦補漲標的。

國金證券指出，考慮到當下A股大多數領域其市場份額向行業龍頭集中的趨勢並未發生改變，大市值龍頭個股仍將表現出超額收益。行業上我們仍主推“大金融(銀行、券商、保險)”板塊，其次受“豬瘟”事件驅動的“生豬養殖”；受益於煤價下跌的“火電”板塊；對沖經濟下行的“設備”類板塊，如“電氣設備、通信”等。另外主題投資上，我們主推“人工智能、5G產業鏈、雲計算、新能源、創投、軍工”等。

最後，老王還是要提醒一句，股市有風險，入市須謹慎。雖然市場火熱，但是追漲殺跌仍是投資大忌。