萬達電影重組終過會，形成影視全產業鏈 | 資訊_風聞

2月27日，上證指數收於2953點，股市行情向好，中小投資者積極入場。一片暖陽中，萬達電影重組也終於過會，不僅曾經的質疑煙消雲散，而且對於過去兩年重組、併購屢屢受挫的影視公司來説，這也釋放了不一樣的信號。重組成功後，萬達電影將建成集院線終端平台、傳媒營銷平台、影視IP平台、線上業務平台、影遊互動平台為一體的五大業務平台，從電影公司向娛樂公司轉型。

影視行業寒冬，萬達電影重組過會

2019年開年，影視行業的日子並不太好過，多家影視行業高層人士都表示，希望能夠踏踏實實的挺過寒冬期。萬達電影作為影視行業的龍頭企業，在行業的陣痛期中有了大動作。2月27日，萬達電影發佈公告，萬達電影105億收購萬達影視的重組方案終過會，這也標誌着萬達電影“打造全球第一電影生活生態圈”的願景將逐步走進現實。

萬達電影的重組過會也為寒冬中的影視行業帶來了曙光，從證券市場來看，**萬達電影重組成功是近年來證券市場具有標杆意義的案例，是2-3年來，唯一重組成功的文化企業，**將對整個影視行業格局帶來深遠影響，並進一步帶動影視行業後續的併購重組。

重組形成全產業鏈，萬達電影龍頭優勢更明顯

2月22日，萬達電影的重組方案最終定稿，萬達電影擬向萬達投資等20 名交易對方發行股份購買其持有的萬達影視95.7683%的股權，交易價格為105.24億元。

萬達電影於2月22日發佈發行股份購買資產暨關聯交易報告書(草案)(修訂稿)

以2018年7月31日為基準日，以收益法進行評估，在評估基準日假設條件成立前提下，萬達影視100%股權的母公司口徑的所有者權益賬面價值為516087.66萬元，評估價值為1100100.30萬元，評估增值584012.64 萬元，增值率為113.16%。

依據發行價格33.20元/股計算，萬達電影將向交易對方發行的股份總數為31698.58萬股，發行股份購買資產發行的股份佔万達電影發行後總股本的15.25%。

交易對方萬達投資、莘縣融智、林寧承諾萬達影視2018年度、2019年度、2020年度及2021年度承諾淨利潤數分別不低於7.63 億元、8.88億元、10.69億元、12.74億元。

萬達影視多次下調估值，商譽也隨之降低，萬達電影總裁曾茂軍曾表示，商譽是一個財務概念，保證公司盈利、完成未來幾年對賭業績的話，商譽就不會存在減值風險。而就業績完成來説，曾茂軍表示“有充分信心完成未來幾年的對賭業績”。

通過本次交易，萬達電影主營業務將擴展至電影和電視劇的投資、製作和發行，以及網絡遊戲發行和運營領域，建成集院線終端平台、傳媒營銷平台、影視IP平台、線上業務平台、影遊互動平台為一體的五大業務平台，向國內領先的泛娛樂平台型公司的目標更近一步。同時，打通院線和影視製作、宣發等環節，成本也將大大降低。

萬達電影同時發佈了業績快報，報告期公司實現營業總收入141.01億元，較上年同期增長6.59%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤12.93億元，較上年同期下降14.72%，同行業橫向對比，萬達電影淨利潤的降幅小於同比眾多院線上市公司。

以2018年1-7月萬達影視5.61億元的淨利潤來看，股市回暖的大情況下，2月28日，萬達電影復牌，萬達電影有望成為文化傳媒行業最高市值的公司。