萬億成交額頻現,北上資金流走,大股東“撤離”,A股往哪走?_風聞
观察者网用户_244027-2019-03-11 09:29
作者:王小哼 來源:財經早餐(Femorning)
一畦春韭綠,散户入場忙 。
2019年2月以來,A股在寒冬中甦醒過來,走進了春天的躁動行情,滬指連續收復數個整數關口,成交額屢破萬億大關,市場頓時人聲鼎沸,散户們蜂擁入場。
連申萬宏源都忍不住提出:牛市尚無堅實的理論基礎,投資者卻願意暫時保有牛市心態,不得不説,這真是一個完美的春季躁動!
自2月1日以來,滬指從2618.23點一路攀升到3月7日的3106.42點,漲幅高達18.65%。然而在3月8日,滬指跌4.4%,失守3000點,創2018年10月以來最大單日跌幅,兩市逾200只個股跌停。
圖片:上週五主要指數收盤情況
北上資金撤退,大股東退場
2019年春節長假之後,散户紛紛入場加倉,北上資金持續流入,A股成交額節節走高。滬深兩市成交總額近十個交易日多次突破萬億大關,而此前成交額破萬億還是在三年多之前的2015年11月27日。
但在這繁榮的背後,北上資金撤退的速度卻在加快。
3月7日,**北上資金淨流出高達39.7億元,創年內單日淨流出新高,**也是2014年滬深港通開通以來北上資金第10大單日淨流出。
分市場看,3月7日滬股通淨流出25.5億元,連續第2個交易日淨流出,是前一交易日淨流出額的近3倍。深股通淨流出14.2億元,結束了連續26個交易日淨流入的紀錄。
3月8日,北上資金持續淨流出8.54億元。
從周度數據來看,自春節後第一週北上資金淨流入264億元,第二週淨流入195億元,第三週淨流入120億元,到上週前4個交易日僅淨流入20億元。總體北上資金淨流入呈現逐步萎縮,至上週斷崖式下跌的趨勢,顯示在行情不斷上漲的過程中,北上資金越來越趨於謹慎。
與之相對的是散户投資意識在春季躁動中的快速甦醒。
中登公司數據顯示,2月18日至22日,中國證券市場新增投資者31.61萬,較前一週增加53%,其中99.87%均為自然人投資者。
數據來源:中登公司、財新網
上市公司的大股東們也加快退場。
截至3月8日,2019年以來滬深兩市已發佈705個減持相關公告,涉及超過350家上市公司,合計擬減持數量達20.12億股,僅6個交易日便已達到2月份整月的61.71%,更是已經接近於1月份整月22.85億股的股東擬減持數量,減持熱情凸顯無疑。
當然,減持潮持續發酵,除了追漲行情持續升温的因素,還與限售股密集解禁有關。此外,2018年下半年的股權質押風險造成的流動性緊張,也加大部分股東的減持意願。
看空研報敲響警鐘
而上週不得不提的兩份看空報告更是給市場敲響了警鐘。
3月7日,中信證券發佈對中國人保A股的賣出評級報告,認為中國人保A股顯著高估,預計合理估值區間為每股4.71元-5.38元,稱該股未來一年潛在下跌空間超50%。
接着華泰證券發佈對中信建投的看空報告,同樣認為合理價格跌幅達50%。
3月8日,遭到看空的兩股應聲跌停,還帶動了券商板塊和保險板塊的集體下跌。
證券時報對此評論稱,這兩份看空報告,極有可能是代表機構投資者對某些板塊與個股出現過度投機的擔憂,也是在給市場温和提示風險,如果真是這樣的話,這對那些已經炒到嚴重脱離基本面的個股,還是有一定的震懾力的。
由於今年春節以來股市的紅火,一些基本面不夠理想的個股,甚至都被推上了多個漲停板。
即便經歷了3月8日的下行震盪,春節以來股價翻倍,即漲幅超過100%的個股超過40只(剔除上市不足6個月的新股),其中大智慧、岷江水電漲幅超200%,東方通信、人民網、銀之傑等9只個股漲幅超150%。
數據來源:Choice,財經早餐
此外,**這次春季躁動也讓低價股得以“翻身”,**截至3月6日,低價股指數年內漲幅接近39%,位居申萬風格指數漲幅榜首位。
**這也讓低於1元的“仙股”基本消失,**截至3月8日收盤,只有退市風險股金亞科技和*ST海潤的價格在1元以下。
震盪難避免
此前的紅火與3月8日的調整也帶給了市場一些新的思考。
中信證券表示,A股趨勢性反彈接近尾聲,預計市場將從爆發期進入平靜期:政策預期趨於理性,業績週期確認向下,放量快漲後的資金博弈下,行情趨於分化。預計3月上證綜指在2800-3200點區間震盪,業績是最重要的主線,建議關注長期邏輯清晰,景氣向好的績優標的。
廣發證券表示,監管層對連續漲停股和配資的態度和實際措施以及2月社融數據將顯著降低前期上漲斜率,**經驗表明市場有進一步調整壓力,但幅度相對有限。**繼續看好小盤成長風格,成長底,科技牛,建議投資者牢牢把握“金融供給側慢牛”主線(成長科技),行業配置上建議關注“雙逆週期”成長板塊——電子(半導體、消費電子)、軍工、計算。
中信建投策略則表示,當前的位置應當進入一個短期均衡的狀態。**當前績差股持續上漲的行情不可持續,投資者應當注意風險。**在均衡位置之後,市場將進入徐徐上行的第二個階段,業績優異,具備持續創新能力科技龍頭股票會進一步獲得溢價。
華泰證券認為,**這輪A股大幅上漲的充分條件雖然仍在,但必要條件有出現變化的可能,**潛在的兩大新驅動力仍有待驗證,同時,居民部門資產配置情況與歷史不同,潛在增量資金的邏輯可能需要“打折扣”。提示投資人關注短期市場震盪調整風險,可選擇落袋為安,等待新驅動力信號的出現。
國信證券則指出,連續急升放量之後,短期嚴重超買,**3月份恐出現大波動,**而連續8-9周收陽 之後也需要提防短期調整,3月7日出現放量滯漲跡象,可能是提示波動的信號之一。
而宏觀數據也將在一定程度上影響接下來A股的走勢。
3月8日,海關總署公佈數據顯示,2月,我國進出口總值1.81萬億元,下降9.4%。其中,**出口9227.6億元,下降16.6%;**進口8883億元,下降0.3%;貿易順差344.6億元,收窄84%。剔除春節因素,2月份,我國進出口、出口和進口分別增長10.2%、7.8%和12.9%。
海關總署署長倪嶽峯表示,2月中下旬進出口同比增長21%。3月上旬(截至9日凌晨),進出口同比增長24.7%;出口回升勢頭更加強勁,同比增速達到39.9%。從歷史數據看,**春節期間月度數據出現波動是正常現象。**從今年春節後外貿走勢來看,我們對下一階段進出口增長充滿信心。
此外,3月10日,央行公佈數據顯示,2月,社會融資規模增量為7030億元,比上年同期少4847億元;人民幣貸款增加8858億元,同比多增465億元。
2月末,社會融資規模存量為205.68萬億元,同比增長10.1%;M2餘額186.74萬億元,同比增長8%,低於預期的8.4%。
央行行長易綱表示,2019年2月末社融保持了平穩增長,1月社融相對較高明顯是季節因素,要綜合前兩個月的數據看。今年以來,社融增速連續兩個月高於2018年底增速,社融持續下滑態勢得到初步遏制,為2019年經濟金融開局提供保障。
隨着經濟金融數據的陸續出爐,相信這個春天,市場不會平靜。
總的來説,寬幅震盪還將是此後A股的主旋律,時時警惕風險,收起賭徒心態,或許才是明智之選。