小黃鴨一年收入7000萬，福建鞋企是最大客户_風聞

僅憑小黃鴨一個角色，德盈國際一年就能有5389萬港元收益。加上小黃鴨妹妹（Buffy）和小小黃鴨（Baby），2018年收益6968萬港元。

3月8日，香港角色授權公司、小黃鴨（B.Duck）的幕後公司德盈國際控股有限公司，向香港聯合交易所遞交了上市申請。

截至2018年末，德盈國際創作和經營了多個角色，主要包括小黃鴨家族。

德盈國際的收入也主要來自小黃鴨家族。2018年度，德盈國際通過自創的小黃鴨角色（B.Duck）獲得的收益從2017年的3436.3萬港元增長到5389.2萬港元；小黃鴨妹妹（Buffy）的收益從2017年的953.1萬港元增長到2018年的1243.7萬港元，小小黃鴨（B.Duck Baby）的收益從28.1萬港元增長到335.1萬港元。

小黃鴨家族有26個角色，主要包括下面這三隻。從2005年創作的小黃鴨衍生出的Buffy和Baby都是主打細分人羣，分別面向年輕女性和嬰童市場。

基於小黃鴨，德盈國際發展出五項業務：設計諮詢、商品授權、推廣授權、實景娛樂授權以及內容及媒體授權。

德盈國際業務模式簡化圖

這五項業務的收益佔比情況如下：

德盈國際主要業務是在香港、中國大陸等地區展開，絕大部分收入也來自大陸。

圖表中“中國”為中國大陸地區的簡稱，下同

德盈國際的180個授權客户，涵蓋多個消費板塊，包括批發商、零售商、推廣代理商、 實景娛樂運營商、銀行及其他。

接下來，三文娛繼續基於德盈國際招股書解讀小黃鴨的商業化，比如是哪些企業要來買這個IP的授權。

小黃鴨IP的五種變現模式

德盈國際基於小黃鴨家族IP展開的五大業務包括：

一、設計諮詢

德盈國際讓設計師和授權、銷售、營銷人員組成團隊，為被授權客户提供完善的角色及產品設計流程，協助客户面向不同市場不同渠道開發商品。

小黃鴨團隊會生成符合客户要求的定製風格指引，與被授權客户共同開發產品及內容。風格指引包括獲許可標誌、相似度、簽名、設計改動的指引以及包裝指引，詳細的風格指引會包括對顏色使用的概述、圖像資產的正確使用等。他們也為客户提供基本及╱或量身定製的風格指引及內容藍圖、設計及圖像指示，為客户打造定製化消費體驗，並強化品牌形象。 

在某些情況下，小黃鴨團隊還會制定額外的風格指引，為被授權方提供季節性或其他類型的設計。他們認為這種持續制定的風格指引，意味着授權產品必須與時俱進，對於讓產品與IP保持關聯度、讓IP在零售商和消費者眼中保持新鮮度都至關重要。有時還會加入本地化元素，以顧及目標市場的文化差異及特定消費喜好。

德盈國際要求被授權客户要確保小黃鴨IP的聲譽，客户在生產前的產品原型就需要經小黃鴨團隊批准，並且每個授權成品在推向市場前須貼上德盈國際發放的全息貼紙，以進行把關和統計定價。

截至2018年末，德盈國際已向被授權方提供超過520項風格指引，以確保其產品、內容及服務妥善應用他們的IP、維護他們的品牌形象。設計諮詢服務合約一般不會超過12個月。

二、商品授權

商品授權是德盈國際收益和盈利的主要來源。

德盈國際將小黃鴨家族授權給各種消費型產品類別的第三方產品，大致分為六大類：1）服裝及配飾；2）家居及生活用品；3）玩具及嬰幼兒個人護理；4）鞋履；5）消費型電子產品；6）其他。商品授權合約通常持續六個月至七年。

這些商品，例如文具、包裝食品及飲料等，產量最大的還是服裝及配飾，2017-2018年有超過4000個SKU。

家居、玩具、鞋履品類其次：

數碼產品等類別的產量要小得多：

德盈國際的最大客户也來自服裝及配飾品類，2017與2018年第一客户均是福建泉州鞋企利訊集團。

德盈國際2018年前五大客户：

德盈國際2017年前五大客户：

版權方的品控並非萬能，利訊集團的小黃鴨童鞋還被中央電視台曝光過。

三、推廣授權

德盈國際也會基於小黃鴨等IP，用於禮品、贈品等不同類別的第三方推廣及營銷項目。

德盈國際提供的禮品類別包括針對客户推廣活動需求的服裝及配飾、玩具、家居及生活用品及消費型電子產品，也在合作信用卡禮品兑換、迎新禮物、VIP禮品等。

這方面的案例有：屈臣氏、美宜佳便利店、美贊臣奶粉、麥當勞、光大銀行信用卡、泰國Lotus超市（卜蜂蓮花的泰國原版）。

由於推廣活動一般屬一次性及短期性質，授權合約期限大約不超過18個月，但招股書顯示小黃鴨IP也有不錯的成績：

比如屈臣氏於推廣期間於中國兑換超過55萬件小黃鴨推廣產品（包括服裝及配飾及個人護理產品），美宜佳約九個月的推廣期間於中國兑換超過66萬件小黃鴨推廣產品，美贊臣約一年的推廣期間於中國兑換逾6萬件小黃鴨推廣產品（主要為個人護理產品），麥當勞的小黃鴨主題生日會在大約一年裏派發超過28萬份小黃鴨生日禮物（包括鉛筆、筆袋及遊戲板），光大銀行於推廣期間申請派發逾120萬張小黃鴨信用卡，泰國Lotus超市於泰國根據兩個兑換活動兑換逾90萬件小黃鴨推廣產品（主要為個人護理產品）。

四、實景娛樂授權

德盈國際的實景娛樂授權主要包括：1）主題公園及景點；2）餐飲；3）推廣及營銷活動。

目前看來，小黃鴨在實景娛樂方面的授權案例主要集中在餐飲（比如概念咖啡館）和快閃店，也有酒店中的主題房間以及購物中心的主題裝飾展，相對輕量級。

德盈國際預計，合作開發的小黃鴨特色主題公園將於2019年底前於南京開設。它還計劃於重慶合作開設面積不少於3000平方米的室內主題公園，於三亞海棠灣合作開設另一個室內兒童遊樂場。

五、內容及媒體授權

德盈國際的內容及媒體授權，包括線下內容（如兒童讀物及信用卡）和數字娛樂及媒體形式（如表情貼紙、手機遊戲等），也有Line、Kakao等聊天工具上的小黃鴨家族表情包。

小黃鴨IP擴展

德盈國際董事會主席及行政總裁許夏林，1997年12月取得香港中文大學文學學士學位，主修藝術；1998年3月至1999年6月為天致創建有限公司的設計師，負責商用及住宅設計項目；2000年10月至2001年10月為嘉富得實業有限公司的產品設計師，負責海外市場的禮物及高檔產品的設計及生產；2001年年底創辦德盈國際。

德盈國際最初的業務是設計。

2005年，許夏林基於1992年的“小鴨漂流事件”創作了小黃鴨，並開始了商業化經營，開展以小黃鴨為特色的消費商品零售業務。2011年開始對外授權。

招股書顯示，小黃鴨目前在微博、 Facebook、抖音、微信、Instagram、Line及Youtube等多個社交網絡平台建立一個擁有超過300萬人的社羣，有關小黃鴨家族角色元素的內容的觀看次數超過1.7億次。

在最初借力於世界知名事件創作出IP之後，小黃鴨家族也在推出新角色---身份是小黃鴨的親人或朋友，版權方希望以此順利的延展，並讓新角色能借力於小黃鴨啓動人氣。

德盈國際2017年推出了面向女性的Buffy和麪向嬰童市場的小黃鴨Baby，預計在2020年推出的其他儲備新角色還有Buffy的朋友們（Butter、Mocha、Cream、Mose及DaDa）。

德盈國際也用了一些別的方式來製造新角色，比如2018年12月為周冬雨創作的DongDuck，幫周冬雨打造有活力人設的同時，德盈國際也計劃利用這個新角色來拓展商業收入了。

儘管如此，德盈國際也在拓展其他業務，比如與手遊《神魔之塔》合作，希望以此降低公司對小黃鴨的依賴。