5G時代的第一個10倍風口_風聞

來源：微信公號“華爾街見聞”

5G時代的第一個10倍風口：

邊緣計算來了

《超高清視頻產業發展行動計劃》出台，很可能會是第一個萬億規模的5G商用產業，推動和加速5G的用户需求迭代。

在大時代背景之下，雲計算下的邊緣計算成為越來越重要的支撐力量，是通過技術手段來真正實現高傳輸、低延阻的核心驅動因子。

萬億規模的投資之下，哪些領域是最確定性的受益板塊？在《行動計劃》的推動之下，市場對於這兩個行業反應熱烈。

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發生了什麼？超高清時代即將到來

上週末，由工信部、國家廣電總局、中央電視台聯合印發的《超高清視頻產業發展行動計劃（2019-2022）》出爐，引發市場重點關注。

到2022 年超高清視頻產業總體規模超過4 萬億元，4K 生態基本完善，8K 關鍵技術研發和產品化取得突破，4K 電視終端銷量佔比超過40%，不少於5 個省市的有線電視網絡和IPTV 平台開展4K 直播頻道傳輸和點播業務，4K 超高清視頻用户達1 億。

到2022 年核心器件取得突破，4K 電視終端全面普及，8K 電視銷量佔比超過5%，超高清節目製作能力超過3 萬小時/年，超高清視頻用户數達到2 億，在文教娛樂、安防監控、醫療健康等領域實現超高清視頻的規模化應用。

在《行動計劃》影響下，5G產業的第一個大應用行業已經出現。在行動計劃的影響下，勢必將會出現幾條確定性的賽道機會。1）首先是網絡傳輸和擴容改造帶來的需求，這個範類在當下最確定下的5G行業支出，屬於資本開支明確的領域；2）其次，超高清內容的普及和推動還需要對於存儲能力和計算能力提高，將會帶來對IDC、CDN等旺盛需求，依靠高網速、低延時來實現可靠傳輸。3）下游應用，主要是集中在安防、企業雲通信等B端領域應用。

資料來源：天風證券

作為5G時代可能率先跑出來的大產業機會，超高清視頻的大框架已經搭建完畢——全力推進的5G基礎設施、全球最大的內容產出。但是在基礎設施和內容之間，尚缺乏連接器，能夠提升和完善用户體驗，並使之順利商業化。

02

背景是什麼？發力邊緣計算，優化用户體驗

能夠連接5G商用的潛能和下游產業的機會的，是被行業內稱為邊緣計算的創新技術。

邊緣計算，MEC（Multi-access Edge Computing），出現在4G時代起始的2013年。當初架構的設想是將整個雲計算大平台的核心網網元遷移至靠近終端的邊緣。泛指的是IT和雲平台的運算能力向靠近終端的地方下沉，融合網絡傳輸、計算、儲存和應用的創新能力，來提高邊緣“小計算”的反饋和效率。

從本質上而言，邊緣計算是雲計算的一個子類。如何理解邊緣計算和雲計算的差異？通俗地來説，雲計算是一整個銀行分行，依靠大數據通過借貸融資來提高整個經濟產業的效率，繼而提升生產-消費的週轉率，並以此產生促進作用；邊緣計算，類似於支點機構的存在，職能上、算力上比雲計算要小，但是更精準更本地化，效率更高更快。

雲計算中心需要搭建大量的機房，將數據和算力集中在一起，整個數據量異常龐大，因此在處理較小需求時的反饋與效率將會被拉低；邊緣計算通過CDN小基站的分佈，收集本地數據和任務，處理之後向雲後台反饋，以及對前台需求做出響應。

作為5G時代的三大應用場景，eMBB 增強移動寬帶、URLLC 超高可靠超低時延通信和mMTC 海量大連接物聯網決定了其對時延、帶寬、安全等方面提出了新的訴求。例如車聯網對即時性要求特別高的業務，目前的雲計算架構還無法滿足，海量的數據需要終端的分析，帶寬需求暴增，時延難以保證，用户體驗未達到相應的等級。

三大運營商就是在這個大背景下不斷髮力邊緣計算。例如中國聯通就在2019的合作會議上，宣佈在全國31個省市加快MEC邊緣業務的規模部署。據瞭解，目前中國聯通MEC 邊緣雲生態合作伙伴已達153 家；中國移動早在2018 年10 月30 日成立了邊緣計算開放實驗室，致力於提供產業合作平台，凝聚各行業邊緣計算的優勢，促進邊緣計算生態的繁榮發展，目前已有第一批34 家合作伙伴；中國電信則在MEC 方面提出5G MEC 融合架構，基於通用硬件平台，支持MEC 功能、業務應用快速部署。同時支持用户面業務下沉、業務應用本地部署，實現用户面及業務的分佈式、近距離、按需部署。還支持網絡信息感知與開放。最後是支持緩存與加速等服務及應用。

對於運營商而言，超高清正是驅動邊緣計算等相關業務鋪設和算力提升的重要應用。超高清視頻產業將為5G 帶來重要的下游應用需求，促進終端用户對5G 的需求進而帶來5G 收入增量，進一步強化運營商網絡建設的能力和動力。

03

為什麼重要？雲時代下的技術驅動

5G時代，邊緣計算MEC會成為網絡架構中最重大的變化特徵，邊緣網絡第一次得以出現在無線網絡體系中，從而推動網絡基站建設、支撐運營鏈條的革命機會，未來物聯業務將高度依賴邊緣端的部署能力來實現高帶寬、低延時、高密度鏈接等需求。

在5G時代下，邊緣計算最重要的途徑就是提升了基礎設施能力和業務場景的相關度。

5G 業務更加多樣化，業務屬性更加貼近場景，數據中心將越來越多地向靠近終端的邊緣滲透。從易獲取性、減輕核心網與傳輸負擔上來看，MEC 在5G 中作為重要特性的地位會越來越顯著。

流量和時延，是MEC 緩解的兩大網絡業務痛點：IDC 報告顯示，到2020 年將有超500 億的終端和設備聯網，而在2018 年就已有50% 的網絡面臨帶寬的限制，40%的數據需要在網絡邊緣側分析、處理和存儲。

邊緣計算於是被確立為5G 關鍵技術，將配套移動接入網搭建貼近用户和終端的處理平台，提供IT 或者雲的能力，以減少業務的多級傳遞，降低核心網和傳輸的負擔。從大應用場景來看:在eMBB 中，4K 視頻、3d 視頻、AR 和VR 等對用户峯值速率、流量密度和實時性的要求空前提高，回傳網絡和傳輸網絡都面臨沉重壓力，因此需要將內容和業務儘可能向用户方向下沉，儘可能部署在接入側，使得大流量集中在MEC 所轄範圍內進行轉發，以實現業務的分流，減輕核心網和傳輸網的負擔。

因此，才會有頂層工信部、國家廣播電視總局、中央廣播電視總枱印發《超高清視頻產業發展行動計劃（2019-2022年）》文件的支持出台，即因為基礎設施的架構已經準備就緒，產業推動的爆發即將到來。

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接下去關注？資本開支投向何方？

從網絡通信技術原理看，超高清視頻等內容生產出來之後，需要存儲在數據中心等網絡內容中心節點，然後通過CDN 節點為用户選擇最優傳輸路徑，最後通過電信或廣電運營商的基礎電信網絡向視頻應用用户完成內容傳輸。超高清視頻產業的成熟和持續快速發展，將帶來存儲和帶寬需求的高速增長，對CDN、IDC 等承載環節帶來長期需求拉動。

資料來源：天風證券

超高清視頻內容的持續豐富，將帶來存儲需求的持續高速增長。數據中心作為網絡內容存儲的核心載體，有望重點受益。根據IDC 數據，中國IDC 市場持續高速增長，未來仍將保持30%以上較高增速。

同時IDC 的集中化趨勢也很明顯，發達地區和靠近骨幹網的一線核心城市IDC 集中度較高。此次《行動計劃》對超高清視頻內容的製作量給出了明確的要求，隨着超高清視頻內容的快速豐富，視頻內容對數據中心(IDC)的需求有望加速增長。長期來看，網絡內容的持續豐富，尤其是視頻流量的暴增，將會帶動整個IDC行業長期持續成長。

資料來源：中國產業信息

作為2019年諸多行業業績不確定性的年份，5G作為新基建的代表，其背後的CAPEX無疑是最明確的，在高增長的推進建設之下，由邊緣計算代表的幾個細分的開支方向無疑將會成為行業最強的賽道，驅動TMT邁向高成長的引擎。