細節中的機遇_風聞

原創： 顧子明 政事堂2019 2019-03-16每年的315，是令無數商家心驚膽戰的日子，一場晚會就會令企業股價暴跌，甚至市場蕩然無存。

今年的315晚會播出之後，點名的“714高炮”的融360股價隨即暴跌15%以上，點名的電子煙瞬間在天貓、京東、蘇寧等全面下架。

不過，315的背後畢竟有着一定的政策導向，研究一下會對未來有所助益。

以本次點名的“714高炮”，在之前趣店剛上市的時候，國家已經對網絡高利貸進行了嚴厲的打擊，而且隨着多輪的媒體轟炸，以及阿里騰訊等國民級應用也都開通了小貸業務，其實這個市場並不大。

如此高調懟的原因，如果我沒猜錯的話，那就是要“未雨綢繆”，並藉助央視的影響力進行推廣。

之前的系列文章中有過一個預判，就是未來中國會出現一線城市羣匯聚人口，屆時大量的青壯人口向城市羣湧入，這些原本沒有缺乏互聯網洗禮的羣體，很容易成為“714高炮”的目標羣體。

其實，最近兩年無論是大力推動租賃、幼兒園公辦甚至整合醫療資源的背後，都有着這些的強關聯，而這一波勞動力和資產的大規模流動，也意味着將帶來巨大的機會。

至於機會都有什麼，其實看看過去40年流動中帶來的機遇就會明白，嗯，介於篇幅，今天就不展開了，日後在寫系列的專題。

然後接下來聊一聊昨兒被懟的很厲害的電子煙。

如此懟電子煙也許並非巧合，畢竟，電子煙的直接競爭對手，就是龐大的傳統煙草。

煙草總公司一年的利潤是破萬億的，一家可以直接挑戰四大行+二桶油，而且，煙草的利潤幾乎是全額上繳，佔了中國財政收入的近十分之一。

甚至短期來看，也沒有什麼新的税源取代煙草，那怕是互聯網經濟大本營的浙江，税收排行榜中，2、3、4位的天貓、淘寶、網易三家公司的總和，也就相當於浙江煙草這麼一個子公司。

而且更重要的是，在未來幾年，煙草這種公司還將肩負着更重要的任務。

大家都知道剛剛結束的兩會，我們開啓了大規模的減税政策，但同時，並沒有增加政府財政赤字，這意味着，各級政府必然要增加新的財源，否則賬就做不平。

隨着未來大量新市民的湧入，地方政府在醫療教育甚至租房補貼等領域的政府公共開支將急速增加，而房地產税等新税源也是遠水解不了近渴，因此，唯一的來源只有一個，那就是國企將在今年開始，進行大規模的利潤上繳。

所以，就可以推導出今年資本市場的許多重大變化。

首先，短期內國企要上繳利潤，最便捷的方式就是對下級子公司推動IPO、混改和資本化，譬如鐵總今年將拿出印鈔機的京滬高鐵IPO，甚至全球第一印鈔機的中煙，下屬的孫公司中煙國際去年年底也一度遞交了IPO。

因此雖然大家把眼光都集中到了科創板，但是未來估計還是偏軍，市場的主力還是主板，科創板除了解決創新企業融資外，恐怕也有着拉動資本市場熱度，以槓桿的力量，以小博大推動主板的任務。

其次，國企大規模集中上繳利潤，必然會帶來上市國企的大規模分紅，再考慮到涉及混改，如聯通一般，必然涉及到亮眼的財報。

這意味着在相應的時間，A股的主板市場，將會出現分紅潮和業績潮的雙潮聯動，而大量權重企業高業績和集中分紅帶來的激勵效應，也會促使一個真正的大牛市到來。

第三，由於分紅的國企主要集中在國資委直屬以及少數老工業基地，因此，在接下來財政苦日子的過程中，會出現兩極分化，在央地層面轉移支付以及中央投資，會迫使地方積極“跑步”，同樣，上少數擁有優質國企的老工業基地，以上海、江蘇為代表，日子會比較愜意並起到帶隊作用整合的用作。

第四，由於國企開啓大規模的集中利潤進行分紅，以及地方政府開啓苦日子，也就意味着很多原本靠着吃市政飯以及依靠國企單的中小企業，將會面臨一個結款困難的階段，因此，一方面，考慮賬期和未來增加的通脹係數之後，大家要注意好自己的現金流，另一方面，這也是一個重新洗牌的機遇期。

嗯，話都説的這麼明白了，接下來就交給讀者們自己把握了。