全年財報背後：小米的命Redmi定_風聞

3月19日，小米公佈首份全年財報。

數據顯示，2018年小米集團營收1749.15億元，同比增長52.6%;經調整淨利潤85.5億元，同比增長59.5%；智能手機銷量高達1.187億部，同比增長29.8%。雖然第四季度數據稍有下滑，但並未妨礙小米上行的發展趨勢。

按照目前小米的業務現狀，雖然IoT與互聯網業務實現逆勢增長，但畢竟二者基數非常小，手機仍然是核心業務，作為出貨量擔當Redmi仍然是絕對重心。

2019年1月雷軍推動旗下Redmi品牌獨立，盧偉冰成為新的領袖，因此這些壓力盡數落在他的肩頭。

盧偉冰務必要守好這一塊壓艙石，畢竟Redmi是小米業績的“晴雨表”。小米的未來，仍然懸在Redmi的身上。

雖然在公佈品牌獨立計劃時，雷軍表示“小米”會與“Redmi”實現雙品牌協同，但是如今雷軍已經不再參加Redmi新品發佈會，盧偉冰“獨自駕駛”將成為常態——雷軍需要一位成熟的領袖，培養一個獨當一面的Redmi，對待盧偉冰，即使揠苗助長亦在所不惜。

**迫於上市公司的業績壓力，雷軍不會給盧偉冰太多時間證明自己。**Redmi能否儘快脱穎而出，在現階段決定着盧偉冰的命運，更決定着小米的命運。

01｜****單失衡的宏圖

參加全國兩會期間，雷軍反覆強調小米的核心戰略是“手機+AI+IoT”，不過最終數據證明，這三大戰略重心仍然存在失衡的問題——小米的重心在手機，手機的重心在Redmi。

2018年全年，小米的營收為1749.15億元，其中IoT與AI仍然勢弱。雖然IoT的同比增長達到86.9%，增速超過智能手機的2倍，不過無論438億元的整體營收，還是明星產品智能音箱累計900萬部的出貨量，都還不能與智能手機同日而語。

**在人工智能業務方面，小米推出了人工智能助力小愛同學，全年設備激活總量超過1億部，月活躍用户超過3880萬人。**至於對小米營收和淨利潤的貢獻是多少，財報並未明確指出，預計同樣不突出。

相比之下，智能手機的收入為1138億元，營收佔比超過65.1%，成為絕對的核心。

因此在小米“手機+AI+IoT”新的三駕馬車中，並未出現並駕齊驅的態勢，智能手機仍是驅動小米全速前進的關鍵。

這一年，小米共賣掉了1.187億部智能手機，同比增長29.8%。更讓其感到欣慰的是，產品ASP（Average Selling Price，平均售價）在2017年881.3元的基礎上，進一步拉昇至959.1元，同比增長17%，價格在2000元以上的機型收入佔比超過31.8%。在行業全力提升產品單品售價的背景下，小米並未落後。

**不過縱觀2018年，小米高端化的效果仍然有限。**經不完全統計，這一年小米品牌共發佈10款新品，Redmi品牌共發佈5款新品，價格超過平均售價的產品數量超過10款。

因此，在小米的產品序列中，MIX 2S、MIX 3、小米8這樣售價在2500元以上的產品並非貢獻主力，甚至Redmi Note5（發佈價1099元）與S2（發佈價999元），也要等到降價之後，才在財報中發揮威力。真正的支柱，還是大量像Redmi 6這樣售價在799元浮動的產品。

隨着產品走完生命週期，其定價會逐漸下滑，不過讓小米全系列產品價格降至1000元以內難度很大，真正支撐業務快速發展的，還是主打性價比的Redmi品牌。

02｜****複製小米

2018年1月，盧偉冰在雷軍的掌聲中接過Redmi的帥旗。這是一場賭注，而且風險並不小。

按照盧偉冰所説，雷軍為了將其招致麾下，夤夜長談3小時卻不知疲倦。不過正式開始小米生涯之後，雷軍恐怕不會再有這樣的耐心。

**雷軍的訴求極其簡單：Redmi的舵手要有足夠的經驗，即插即用。**盧偉冰自從2010年4月加入金立之後，已經擁有近9年的行業積累，足夠證明個人能力。

加入Redmi後，盧偉冰的工作方向亦非常明確，這也寫進小米的財報中：“小米品牌將專注先進技術的研發，立足中高端市場，立足線上線下融合的新零售渠道；Redmi品牌將追求極致性價比並專注線上渠道。”

於是，Redmi明確了自己的定位：性價比+專注線上。這樣的設置，似乎讓人回到了8年前。

那一年，雷軍高舉着創業大旗，創造了小米。自此，一個“為發燒而生”，專注佈局線上渠道的品牌開啓了自己的發展。一路之上，雷軍口無遮攔，金句不斷也四處樹敵，最終走到上市節點。

如今的Redmi，走的正是小米打造互聯網品牌的老路。

然而多數時候，商業成功伴隨着獨一性與偶然性。小米能成功，不一定代表Redmi也可以。更何況對盧偉冰而言，打造互聯網品牌的路上，還有一段並不算成功的回憶。

2010年，為了獲得獨立執行項目的權力，盧偉冰離開天宇朗通加入金立。在新平台，盧偉冰開始推進金立品牌的年輕化，推出Elife系列手機，並在2014年2月成立面向年輕用户的新品牌IUNI——正面對標小米的互聯網品牌。“金立要從‘煤老闆’變成‘小清新’。”盧偉冰曾信誓旦旦。

不過言猶在耳，市場沒有接受金立的改變。還是劉立榮出面，推動金立M等一系列商務機型之後，才在2016年階段性穩住了局面。

如今來到Redmi，盧偉冰再次遇到了複製小米的機會，這一次他表現得更加認真。

在個人微博上，他已經習慣與網友互動，每天發10條左右的微博，讓自己更像個互聯網人。同時也發佈了獨立宣言，讓自己更像個鬥士。更蓄養着自己的狼性，在發佈會上不時奚落友商。標的不只有榮耀，還有自己的東家，提醒“兩個團隊也會有競爭，這種競爭是擴張性的”。

“Redmi價格沒有上限，‘狠下心來’連小米都打”，“未來Redmi不只做千元機，也要做高端旗艦手機”，似乎盧偉冰已經有了些雷軍當年的模樣。只是目前還不清楚，他的成長所學能否超越商業規律。

03｜****對手夾擊

有了面向未來的定位，小米與Redmi也就有了對手。然而對抗並不是單挑，而是羣毆。

按照Redmi目前的路線規劃，以及追求極致性價比並專注線上渠道的佈局，年輕用户成為其主要客户，因此競爭對手並非蘋果、三星、華為等老牌廠商。

**“Redmi最主要的對手，還是榮耀。”**如盧偉冰所言，Redmi的競爭對手很明確，就是讓雷軍“生死看淡，不服就幹”的榮耀。

不過目前，Redmi與榮耀競爭的實力並不對等。雖然兩個品牌的出現同時起步於2013年，同樣高唱性價比的口號，但歷經6年發展，榮耀已經成為年出貨量5427萬部（IDC數據）、產品線覆蓋600-4000元不同價位區段的互聯網品牌。

相比之下，由於公佈財報時，Redmi並未完成獨立，因此並未透露具體銷量，不過目前Redmi還沒有超過2000元價位段的產品，這一點已經落後。

與此同時，面向年輕用户羣體並不止Redmi與榮耀兩家廠商，vivo、OPPO，以及後者旗下的iQOO和Reno，實力均不容小覷。

曾有第三方機構發佈數據顯示，截至2018年第二季度，華為、OPPO、vivo的ASP均高於小米，可以表明小米確實有一定的低價優勢，也捨得犧牲，不過還不足以吸引海量用户集中採買，全面、大幅超越上述競爭對手。

**至於定位中高端市場的小米，要面對的就是華為這樣的巨頭。**不過2018年華為整體銷量已突破2億部，nova系列累計銷量超過6500萬部，Mate與P系列全球發貨量將近3000萬部，競爭壓力更大。

因此按照小米的設想，其競爭對手是華為，Redmi可對壘榮耀。只是這樣的設想過於理想化，搶生意的對手不在少數，競爭優勢不盡相同且非常突出。一旦形勢急轉直下，小米將對標榮耀，Redmi視線只能向下調整，與身後的魅族，甚至更多中低端品牌競爭。

無論雷軍還是盧偉冰，這樣的結果都無法接受。

04｜****希望

至於未來的出路，小米給予明確表述，就是發力海外市場。

**數據顯示，小米在海外市場的收入達到700億元，同比增長達到118.1%，整體收入佔比從28%增長至40.0%。**在印度智能手機業務已連續六個季度保持出貨量第一（Canalys數據）。

在全球市場消化能力減退，用户購買力疲軟的背景下，小米實現手機、IoT及生活消費品、互聯網服務的整體增長，表現在競爭對手中亦屬於出類拔萃。

遵循多品牌並舉的策略，小米已經擁有小米、Redmi、黑鯊、美圖和POCO五個品牌，能在國際市場有上佳表現的就有Redmi和POCO兩個品牌，同樣佔有數量的優勢。

面對國內市場日漸稀薄的滋養，眾多品牌也開始拓寬視角。三星、蘋果兩個巨頭表面上鬆懈對中國市場的耕耘，實則開始關注中東市場；為了開發印度市場，OPPO成立了新品牌Realme；榮耀總裁趙明更是在《迎接2018，戰全球，守北坡，將榮耀的戰旗插到全世界！》的內部郵件，喊出“把榮耀的旗幟插遍世界每一個角落”的口號。

**出海的企業不在少數，多半都看中了印度市場，好在留給廠商的機會並不少。**據第三方數據顯示，2019年印度市場的出貨量仍將繼續增長，出貨量可能突破1.6億部，增幅達到12%。

從歷史經驗來看，國內廠商並不缺少在增量市場發展的經驗。無論低價還是性價比，廠商們總能找到最貼合用户需求的發展策略，情況不會太糟糕。

對於這一切，小米都足夠熟悉，盧偉冰更是從2009年就開始接觸負責海外市場的業務——銷售、供應鏈、研發均有涉獵。這也撐起Redmi又一個巨大的想象空間。

05｜****結語

眼下，小米的全年財報基本面向好，不過，這還不足以讓雷軍暢快地享受成功。對他而言，平衡主業配比，用事實戰勝不確定性，是他未來的重要工作。

**在雷軍內心深處，小米是一家互聯網廠商，估值應該是2000億美元而非543億美元。**不過目前，小米超過65%的收入仍然來自智能手機，硬件收入大幅超過軟件以及各種形式的服務收入，這還不包括其智能硬件的收入，這與雷軍的內心預期還有很長遠的距離。

如果將“手機+AIoT”作為戰略佈局，調整戰略重心，合理壓縮小米與Redmi的營收佔比，儘快提升互聯網與智能硬件的收入仍然是當務之急。如何協調各部門之間的關係，構成新的挑戰。

在“軟化”小米的過程中，小米的X因素必須發揮正能量：盧偉冰必須完成對自己的超越，而非重蹈天宇朗通和金立的覆轍；Redmi也要從比拼性價比的初級狀態逐步實現高端化，與榮耀、OPPO、vivo正面較量；AI與IoT部門更要配合大勢，保持進一步增長。

否則無論小米還是Redmi，在全球市場不斷萎縮的背景下，都將被逐漸邊緣化。

至於與董明珠的“10億賭局”，這已經不再重要。以目前小米的現狀，這點錢還出得起。

來源：一點財經（yidiancaijing）

作者：劉亞傑

編輯：劉   煜

版面：蘇慕凝