影視公司Q1頻報季度盈利新低：光線鋭減超9成，唐德下滑283%_風聞

作者|郭雅瓊

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2019年第一季度，影視公司們集體交了一份相當難看的業績，但這樣的糟糕業績或許不是終點。

如預期一樣，唐德影視和華誼兄弟這對在去年經歷過重大挫折的“難兄難弟”，雙雙爆出虧損，前者虧損四五千萬，後者虧損近一個億。

至於那些盈利的公司，狀況也好不到哪裏去。光線傳媒預計實現淨利0.78-1.05億元，幸福藍海預計實現淨利1000-2300萬元，慈文傳媒則預計實現500-1500萬元淨利。

看着是沒虧，但與去年一季度相比，幾家影視公司一季度盈利全都大幅下滑，最嚴重的光線傳媒淨利下滑預計達到94.73%-96.06%。

更值得注意的是，對於其中大部分公司來説，2019年第一季度的這份業績預告，都是其上市以來的單季度最差業績。

電影票房表現不佳、影視作品儲備後繼無力、電視劇高價紅利已過……雖然一季報業績預告只是這些公司財務情況的浮光掠影，但仔細對比其2018年一季報、半年報等相關公告後，還是會發現整個行業走向低谷的蛛絲馬跡。

華誼虧損近1億，

唐德淨利下滑283%

（數娛夢工廠根據各家公司一季度業績預告整理）

以預計虧損8672.25-9172.25萬元的一季度業績預告，華誼兄弟成為目前發佈一季度預告影視公司中，虧損最為嚴重的一家。

這一淨利水準與去年同期的2.59億元相比，下滑了133.55%-135.48%，也超越了2017年Q1的﹣6841.51萬元，成為華誼兄弟上市以來虧損最為嚴重的一個季度。

電影票房不及預期成為華誼兄弟陷入虧損的重要原因。

2019年前3個月，華誼兄弟的影片只有去年12月29日上映的跨期電影《雲南蟲谷》以及上月發行的《把哥哥退貨可以嗎？》，前者被寄予厚望卻只收獲1.5億票房，後者作為泰國年度喜劇片票房冠軍，國內票房最終只有171萬元。

而去年同期上映的影片則包含了《芳華》《前任3》以及《遇見你真好》。對比下來不僅在票房上下滑嚴重，在影片數量上進一步減少。

**因為項目銷售受阻而陷入虧損的還有唐德影視，該公司也成為這批公開一季度財報的公司中，淨利下滑最為嚴重的影視公司。**其預計Q1虧損額為3970萬元-4470萬元，同比變動-283.02%至-262.55%，是上市以來虧損最為嚴重的一個季度。

更早之前的2018業績預告顯示，2018年唐德影視的營收同比下降34.95%至7.7億元，歸屬於母公司股東的淨利潤虧損5.65億元，同比下降393.11%。一季度預告顯示，其重點投資製作的電視劇《一身孤注擲温柔》《因法之名》正在發行中。

除了華誼兄弟以及唐德影視，其他影視上市公司也好不到哪裏去：雖未虧損，但盈利能力同樣大幅下滑。

其中，光線傳媒預計實現淨利0.78億元-1.05億元，與上年同期的19.93億元相比，下滑超9成。

光線解釋稱，一方面電影成本上升使得業務利潤下滑。2019年前3個月，光線傳媒上映並計入報告期票房的影片共4部，包括《瘋狂的外星人》《四個春天》《夏目友人帳》以及《陽台上》，總票房為23.31億元。

另一方面，去年同期，光線確認出售新麗傳媒股份，產生了巨大的投資收益。

此前《瘋狂的外星人》28億保底業內盛傳背後是光線所為，最終該片票房為22億元。對比後也可以發現，光線2019年Q1的業績下滑不僅僅因為電影成本上升。

**與華誼兄弟一樣，光線傳媒的票房和影片數量也遭遇了雙重下滑。**其2018年Q1共有7部影片確認收入，不含服務費的總票房達到了38.28億元，而2019年Q1只有4部影片，不含服務費的總票房只有21.6億元，同比下滑了43.56%。

同樣受到電影市場不景氣影響的，還有幸福藍海。

其2019年Q1歸屬上市公司股東的淨利潤預計為1000-2300萬元，同比變動-77.79%至-48.92%。除了票房收入減少、新建影城增加導致成本增加的因素外，去年收購的重慶笛女阿瑞斯影視一季度出現虧損，也成為幸福藍海業績下滑的原因之一。

業績最佳的捷成沒投影片

華錄扭虧為盈依然一地雞毛

就連業績看上去較為光鮮的公司，也隱藏着不少隱患。

與眾多做內容的影視上市公司相比，以內容版權運營為業務核心的捷成股份，反而成為了業績最佳的公司。其預計Q1實現歸屬上市公司股東的淨利潤為1.6億至1.9億，同比變動-20.76%至-5.90%。在業績預告中捷成股份表示，報告期內版權運營業務經營穩定，保持良好增長的態勢。

不過數娛夢工廠注意到，2019年Q1捷成股份並無參投影片上映，而其去年一季度作品有《紅海行動》和《南極之戀》，去年下半年還參投了《淘氣大偵探》《一出好戲》以及《冰封俠：時空行者》等3部影片。與去年相比，捷成參與的電影項目可以説是鋭減。

在一眾淨利同比下滑的影視公司中，只有華錄百納實現了業績的增長，然而該增長是建立在去年同期嚴重虧損的基礎之上。

數據顯示，華錄百納2019年Q1預計淨利潤為500萬-1000萬元，同比增長110.73%-121.45%，而去年同期則虧損4660.94萬元，當時同樣是其2012年上市以來的首次虧損。

該公司收入主要來源於劇目的海外發行及過往劇目的二輪發行，主流衞視晚會類節目的內容營銷以及媒介資源的硬廣項目投放等。值得注意的是，此前華錄百納的2018年度業績預告顯示，預計全年歸母淨利潤虧損額在33.29億元到33.34億元之間，其中由於出售資產造成的非經常性損益合計-15.88億元。

雖然一季度業績較去年同期有所改善，但等待華錄百納的依然是一地雞毛。

一方面低價甩賣綜藝產業帶來鉅虧，另一方面，被投資者希望能夠注入上市公司的深圳盈峯，還投拍了由吳秀波、翟天臨主演的電視劇《深淵行者》，目前來看該劇播出恐是遙遙無期。

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電視劇紅利期已過？

項目數量鋭減

除了電影市場的不景氣，明星限酬、劇集限價等政策也影響了以電視劇為主要業務的上市公司，而電影公司諸如光線和華誼趁着行業東風享受電視劇高價紅利的日子，也一去不復返了。

慈文傳媒2019年Q1業績預告顯示，預計實現500-1500萬元的淨利潤，與去年同期的8734.87萬元相比，下降幅度高達82.83%-94.28%，是其2016年以來單季度的最差業績。

進入2019年，慈文的收入確認項目只有一部網絡劇《等等啊我的青春》以及綜藝節目《中國夢之聲·下一站傳奇》，但一部網劇加上一部綜藝節目的收入，尚不抵去年的一部《回到明朝當王爺》。

慈文2018年Q1實現營收2.86億元，淨利8734.87萬元，營業收入同比增長157.82%，淨利增長205.72%，主要原因便是《回到明朝當王爺》確認首輪網絡發行收入。

華策影視2019年Q1歸屬於上市公司股東的淨利潤預計為3000萬元–4000萬元，去年同期為3608.89萬元，同比變動-16.87%至10.84%，基本達到持平。

不過值得注意的是，華策預計非經常性損益對淨利潤的影響額達到了2800 萬元，這意味着其Q1的收入大部分都來自政府補貼和投資收益。

2019年Q1報告期內，華策確認收入的主要有全網劇《我的莫格利男孩》等，跨期影片《地球最後的夜晚》等以及藝人經紀業務收入，去年同期確認收入的全網劇則有2部。

2019年前三個月，華策上映的3部影片票房表現也不盡人意，《地球最後的夜晚》在一片爭議中收穫2.82億元票房，另外兩部作品《戰鬥民族養成記》和《朝花夕誓》，前者票房803萬元，後者不足2000萬元。

對比之下，去年同期華策投資、發行的3部影片《勇敢者遊戲》《南極絕戀》《祖宗十九代》，總票房為9億元。

剛剛嚐到甜頭一兩年的電影公司們，電視劇業務的收入也應聲而落。

2018年一季度，光線傳媒憑藉着《新笑傲江湖》《愛國者》兩部電視劇獲得了2.18億元的投資收入，電視劇業務收入較2017年同期暴漲647.09%。

到了今年，形勢已然改變。今年一季度光線確認了《八分鐘的温暖》《逆流而上的你》以及《聽雪樓》共計3部電視劇的投資發行收入，在數量上比去年同期還多了1部，但電視劇業務的利潤卻同比下滑。

 

華誼兄弟則乾脆缺席。

去年第一季度，華誼共有《好久不見》《嗨！前任》以及《快遞俠》三部電視劇播出，但今年一季度確認收入的電視劇項目為零。

不過，華誼在業績預告裏羅列了不少正在操作的項目，其中《八佰》《偉大的願望》《侍神令》（原名《陰陽師》）等影片已經進入後期製作，陸川的《兩萬裏計劃》已開機，多部影片也已進入建組籌備階段，預計下季度開機拍攝。

電視劇方面，《古董局中局之鑑墨尋瓷》已經進入後期製作，報告期內其籌備並參與投資了多部電視劇，包括《古董局中局之掠寶清單》《宣判》《光榮時代》《心宅獵人》等，另外網劇和網大僅羅列出來的便有9部。

在業績預告發布的同一天晚上，華誼兄弟還發布公告表示，王忠軍將提供無息借款2.7億元作為公司業務的財務支持，期限為一年。

影視行業的艱難險阻可見一斑，此次一季度業績預告只不過是將這種悲觀以更加直接的方式呈現。