Uber招股書出世，或成為今年美國最大規模IPO_風聞

作者：啾一  來源：財經早餐（Femorning)

説起打車，大家的第一印象可能是滴滴打車，但是放到國外，別人可能會説我們用的是Uber。説起來，曾經Uber與中國還有段短暫的不解之緣呢。

2014年，Uber在上海召開官方發佈會宣佈正式進入中國市場，改名“優步中國”，並確認與支付寶合作。然而相逢總是短暫的，2016年，滴滴通過換股方式收購優步中國的品牌、業務、數據等全部資產，作價約60億美元，同年11月，Uber告別中國。

就在近日，Uber提交了一份招股書，預計成為今年美國規模最大的IPO。

規模最大IPO

今年3月，全美第二大叫車服務公司Lyft搶先上市，掛牌納斯達克，股票代碼“LYFT”，受到投資人看好共享出行市場前景的影響，掛牌首日Lyft股價盤中大漲23%，最終收漲8.7%。

就在Lyft上市後不到一個月，Uber不鳴則已，一鳴驚人。11日向美國證券交易委員會提交了招股書，擬在紐交所上市，股票代碼“UBER”。

Uber招股書（來源：SEC）

Uber的首次公開募股規模為10億美元，不過這通常是用來計算可能發生變化的費用的佔位金額。據報道，**Uber的目標是公開估值高達900-1000億美元，預計募集資金100億美元。**有望成為今年美國規模最大的IPO，這大約是其競爭對手Lyft上月底籌集資金的5倍。

這份招股書也吸引了一眾投資大佬們，其中包括摩根士丹利、高盛、美林證券、巴克萊資本等。

Uber在招股書中披露，公司打算將此次發行的淨收入用於一般公司目的，**包括營運資本、運營費用和資本支出。**Uber期望使用募集到的資金中的一部分，來滿足與結算該公司的未償限制性股票單位(RSU)相關的預期預扣税和匯款。

此外，Uber也可以使用一部分資金來收購或投資業務、產品和技術，儘管目前還沒有任何重大收購或投資的協議或承諾。

2018年主要財務數據

Uber，全美第一大叫車服務公司，是美國叫車市場上當之無愧的老大哥。

2018年，Uber全年總營收為112.70億美元，高於上年的79.32億美元。

Uber的主要商業模式是平台運營，核心平台是叫車約車平台，該平台2018年營收約109億美元，佔公司總收入比重超95%。

此外，2018年Uber總成本和支出為143.03億美元，高於上年的120.12億美元。2018年淨利潤9.97億美元，但經調整後的息税前利潤（EBITDA）卻虧損約18.5億美元。

一般來説，在排除期權費用和其他一次性項目費用後，調整後的息税前利潤更能看出一家公司的真正盈利能力。2016-2018年，Uber調整後息税前利潤分別為-25.2億美元、-26.4億美元和-18.5億美元。Uber自己公佈的2018年財務報告顯示，虧損正在收窄，但收入增長正在放緩。

總的看來，隨着規模增長，Uber運營虧損率和早年比在下降。但是由於市場的投入和平台成本的投資，近幾個季度Uber虧損率在不斷上升，而且預計短期不會改變，Uber在投入和利潤上都面臨着不小的壓力。

與Lyft的對弈

值得一提的是，這次在招股書中Uber還偷偷透露了“司機獎勵計劃”的一些細節。

在美國，Uber以司機已完成服務次數為依據，如果司機在2019年4月7日前分別完成2500、5000、10000或20000次服務，就將獲得100美元、500美元、1000美元或10000美元的獎勵。

在美國之外，Uber表示，符合相同標準的司機將有資格獲得獎金，但獎金數額可能會根據地區進行調整，以平衡平均時薪收入帶來的差異。

外媒指出，Uber的“司機獎勵計劃”與Lyft在其公開IPO時頒發的“司機獎勵”非常相似。據悉，Lyft計劃向至少有1萬次出行記錄的司機提供1000美元，司機可保留現金或以IPO價格購買Lyft股票，而滿足2萬次出行記錄的司機，則將獲得1萬美元的獎勵。**該項目是為了獎勵平台上最活躍，以及服務時間最長的司機，**因此只有少數Lyft司機滿足上述條件。

比起Lyft專注於北美市場，現在Uber的事業版圖已經跨足了70多個國家，佈局超過536個城市，除了叫車，**Uber還不斷在拓展業務範圍。**先後推出貨車運輸Uber Freight、共享電動單車、共享滑板車等業務。外賣配送業務更是Uber排兵佈陣的重點領域，Uber Eats已經成為中國之外最大的線上食品配送業務。

2018年更是上線了Uber Health非緊急醫療交通平台，在全美境內與超過100家醫療服務機構建立了正式的合作伙伴關係，並開始參與到患者日常就診的交通過程中。

這麼一看，Uber的發展似乎更讓投資者們期待。據悉，Uber或於4月29日當週開啓對投資者的路演，並於5月初上市。此後Uber的上市肯定又會給Lyft帶來一次不小的打擊。