想賺錢？去買競爭對手的股票_風聞

文章首發於公眾號：叁裏河

作者： 胡麗媛

能賺錢就行，先別管什麼競爭

一些A股的上市公司存在着這樣一種投資行為：買競爭對手的股票。

常言道“冤家路窄”，買入對手的股票到底是出於什麼樣的動機，結果又如何？

這些公司各有各的操作，各有各的目的。

相信關注股市的人前段時間都有看過這樣一則新聞：東方財富的老闆娘陸麗麗買同花順的股票，套牢成股東後，市場低迷時繼續增持，現狂賺150%，一躍成為競爭對手的第三大流通股東，其往年持股情況具體如下：

2017年底，陸麗麗一舉買成了同花順的第十大股東。當時同花順的價格不到50塊，其股價處在一年中的低谷，陸麗麗趁着低位買入了277萬股（陸麗麗所在的東方財富當時也處在較低位，東方財富的年末收盤價為10塊錢左右）。陸麗麗買入同花順時（第一次報告期末）倆家情況大致如下：

在其買入後，同花順衝高回落創歷史新低，此時陸麗麗已增持至325萬股。其舉動並沒有引起同花順關注，同花順在一季度中稱並不知道陸麗麗就是東方財富董事長的妻子。

然而，與東方財富不同的是同花順並沒有衝高而是稍有回彈後繼續下行，陸麗麗此時卻繼續增持至350萬。同花順在2018年8月21日公佈的年中報告中稱：歸屬上市公司股東的淨利潤比上年同期減少了1/3左右。此時陸麗麗持350萬股被套牢，保持着同花順十大流通股東的地位，賬面浮虧金額卻已達6000萬。

當時她的做法曾被當成段子在網上引起廣泛討論，有的網友認為“陸太太這是在對沖，同花順漲了她開心，同花順跌了她老公開心”，有的認為“買賣自家的短線不方便，反正都是一個板塊的”，還有的網友看笑話稱“A股是個神奇的地方，專治各種不服，即使手握重金，是券商老闆娘和分析師的妻子又能怎麼樣”……

其實由於2019年一季度之前同花順股價較為低迷，未曾出現過較大的增幅，陸麗麗幾次低位買入被套牢但並未減持，因為沒有多大的獲利空間。但同花順股價繼續下行時其也再沒有繼續增持，不能説明她欲增加流通股東比例的想法，反而體現了其想捂股待漲的可能。

至於其真實目的還需等到2019年一季度報告出來，看看是否獲利減持再做進一步判斷。

此後2018年第三季度同花順股價繼續下行，陸麗麗並未減持，到2018年末仍然保持着350萬股不變。2019年股市回暖，金融券商類股票迎來轉機，從2月1日起同花順股票開始復甦，從42.28一直攀升到4月9日的134.56。

目前，根據之前5次報告中的信息，陸麗麗已狂賺150%，實力打臉了上文提到的2018年網上的嘲笑輿論。不過從2017年買入同花順至今，陸麗麗在操作手法方面並未體現出其作為券商行業龍頭股東應有的潛質，只是一般股民的操作思路。

相比較於陸麗麗，艾華集團在操作手法上要更加巧妙些。

在江海股份2018年三季報中，湖南艾華投資有限公司持715萬股新進十大流通股東名單。如下圖所示：

值得注意的是，流通股持股比例排名第七的艾華投資是艾華集團的最大股東，艾華集團與江海集團皆為生產電容器的公司。

江海股份雖受到“530”新政和8月初火災事故（無人員傷亡）影響，但該公司業績一直都處於穩增的趨勢，上半年淨利潤超1億，同比增長近1/4,且業績預喜前三季度淨利潤為1.62億至2.06億元，同比增長10%至40%，但該公司的股價卻一直下行，出現了股價與業績倒掛的現象。

艾華集團同樣受到“530”的影響，但其業績也處於增長的趨勢，但股價情況要好於江海集團。當時倆家公司股市情況如下：

雖然上述倆家上市企業皆為電容器生產商，但市場側重領域並不完全重合。艾華集團主要側重通訊，醫療，家庭設備，汽車等領域，江海股份主要側重工業自動化，電源，升降裝備，消費電子等領域。

艾華在江海股價處於低位時買入是為了依靠對行業的熟悉度在財務上獲利彌補整體A股市場的不景氣還是另有所圖，從上文看來更傾向於前者。

另外，艾華集團在之前的5月末推出了減持計劃，此前該公司沒有出現過增持情況。

有網友認為該公司放着自家公司不增持還減持，卻增持了對手公司股票實屬動機不純。但是，之前公司股價5月末推出減持計劃時股價相對來説仍處於高位，股東獲利後減持是正常現象，並且也不能預測到對手的後勢低迷，其實股東減持與該公司後期增持艾華股份兩者並無太大關聯。 

現江海股份2018年年報和2019年一季報還未出，暫時無法瞭解更多情況。若單純從艾華公司能在高位獲利減持，又能從自己熟悉的領域着手，在對手公司業績倒掛時，趁低位藉機買入的角度來看，實屬高明。

若今年一季報出來後，艾華投資未減持江海股份的話，以2018年三季度末收盤價來算，目前已賺近50%。

與上面兩例相比，下述買競爭對手股票的目的就比較耐人尋味。

2015年末，在格力十大流通股東中，排在第10位是一家名為寧波普羅非投資管理的公司，持有4290股。

這家公司現法人為美的董事長何享健之子何劍鋒，查看歷史變更記錄，發現該公司在2015年沒有變更前還是由寧波開聯實業發展有限公司100%控股，而該公司在2015年時70%由何享健控股，當時何享健持有美的95%左右的股份。

值得注意的是，該公司持股比例0.71%，僅次於董明珠持股比例0.03個百分點。且在格力股價低迷時，董明珠新增股份7000股，而該公司卻大買4290萬股，其中1/3還是靠借錢買的。

當然，由上面十大流通股東的表格可知，寧波普羅非投資管理有限公司並不是唯一一家趁股價低迷殺入格力的公司，也不是增持股票最多的公司，中央匯金，前海人壽以及和諧健康保險皆為新進的十大流通股東且增持比例皆高於該公司。

2015年7月份以來格力電器股價一直下行，到第三季度末僅倆個月時間，股價縮水超一半，只有11多塊錢，然而這段時間內美的的股價從7月份以來也一直在下行，市場環境相對於格力而言並未佔多大的優勢，8月末觸底後雖小有反彈也一直處於低位。

何享健放着自家的股票不管卻去增持了格力的股票，還借錢增持了1/3，真的只是想趁着市場低迷抓住機會單純為了賺差價獲利嗎？不禁讓人產生疑問。

而從另一個角度來看，美的與格力這一死對頭雖然主營業務相同但股權結構上卻大相徑庭。

美的集團股權高度集中，95%左右都由何享健個人持股，而格力集團為國有企業，只有近1/5的股權由政府持有，其他股權比較分散且比例較小。

換句話説，美的不用擔心因為股價過低被他人大比例持股從而削弱控股權，但格力卻可能因為他人趁虛而入從而提高話語權，比如何享健若在持股比例上提高多於0.03個百分點就超過了董明珠。

但2015年以後，寧波普羅非投資管理有限公司退出了十大流通股東行列，是公司獲利減持（若未減持當前已暴賺200%）還是被新進股東擠出前十暫且深居其後就無從知曉了。