鬥魚赴美IPO提交招股書：騰訊持股40%，擬募資5億美元_風聞

來源| 澎湃新聞

直播平台鬥魚擬赴美上市，與老對手虎牙相會（NYSE:HUYA）紐交所。

鬥魚直播LOGO

4月22日晚間，澎湃新聞記者從美國證監會（SEC）網站上看到，直播平台鬥魚（DouYu International Holdings Limited）已經遞交了招股説明書文件（Form F-1），申請在紐交所上市，股票代碼為“DOYU”，預計融資規模約5億美元。

鬥魚官網顯示，鬥魚的前身為生放送直播，於2014年1月1日起正式更名為鬥魚，目前，鬥魚以遊戲直播為主，涵蓋了體育、綜藝、娛樂等多種直播內容。

隨着招股書的披露，鬥魚的“家底”也隨之掀開：2018年鬥魚的營業收入為36.54億元（約合5.3億美元），淨虧損為8.76億元（約合1.27億美元）。

騰訊參與了鬥魚B輪、C輪和E輪融資，其持股比例早已超過鬥魚的創始團隊陳少傑及張文明，達到40.1%。

此次IPO，鬥魚計劃將募資用於內容投入、研發以及市場活動，提供更優質的電競內容、增強技術能力和大數據能力，進行品牌推廣以吸引更多用户等。

仍處於虧損狀態

在招股書中，鬥魚稱表示，其為中國最大的遊戲直播平台，在2017第四季度月活躍用户數（MAU）、每日活躍用户使用時長均排在第一。

用户數據上，2016年、2017年和2018年，鬥魚分別擁有9870萬、1.82億和2.536億的註冊用户。在2018年第四季度，鬥魚的平均月活躍用户數（MAU）達到1.535億，較上一年增長14.3%。2019年第一季度，鬥魚的平均月活躍用户數（MAU）進一步增長至1.59億。

2017年和2018年，鬥魚上分別有390萬和600萬註冊主播（registered streamers），包括超過2000位和5200位的獨家簽約主播。招股書稱，2018年，鬥魚與中國前100名遊戲主播中的50名簽署了獨家協議，包括8位排名前十的主播。

財務數據上，2016年、2017年和2018年，鬥魚的營業收入分別為7.87億、18.86億和36.54億元，呈現快速增長趨勢。淨虧損分別為7.83億、6.13億和8.76億元，三年合計虧損約27億元。鬥魚大部分的收入來自於直播業務，2016、2017和2018年直播收入佔總營收的比重分別為77.7%、80.7%和86.1%。剩下的營收主要是廣告業務所貢獻。

成本則來自於銷售和市場費用、研發支出、一般行政費用等，其中銷售和市場費用佔運營支出的比例達到50%以上。

鬥魚稱，正在積極培養用户的付費習慣，其付費用户數2016年和2017年分別為90萬和240萬，在2018年達到360萬，並於2019年一季度達到600萬。平均每付費用户收入（ARPPU）在2016年、2017年和2018年分別為164元、156元和208元。

騰訊為第一大股東

董事會及高管方面，鬥魚創始人陳少傑為公司董事、CEO（首席執行官），聯合創始人張文明為董事、聯席CEO，程超為COO（首席運營官）。來自騰訊的兩位高管Ting Yin（殷婷） 和Haiyang Yu（應為騰訊投資併購部總經理餘海洋）擔任鬥魚董事。

目前陳少傑擁有鬥魚14.3%的股權，張文明持股3%，騰訊旗下Nectarine Investment Limited持股40.1%，為鬥魚第一大股東。奧飛娛樂（002292）老闆蔡東青旗下的Aodong Investments Limited持股8.9%，鳳凰投資持股6%。

自2014年創立以來，鬥魚的融資已經走到E輪。據湖北日報3月份報道，接近鬥魚的消息人士稱，近兩年，鬥魚一直在備戰IPO，並初步計劃今年夏天赴美國納斯達克上市。目前，鬥魚融資總額已高達70億元，估值250億元，是湖北省首家估值破200億元的本土互聯網公司。

值得一提的是，關於虎牙和鬥魚誰是中國遊戲直播平台老大的爭論持續不休。

虎牙已先鬥魚一步在2018年赴美上市，去年全年，其淨營收為46.6億元， 不按美國通用會計準則，2018年全年歸屬於虎牙的淨利潤為4.61億元，平均月活用户數（MAU）達到1.166億，付費用户數為480萬。2019年第一季度，虎牙的平均月活躍用户數為1.24億。

簡單比較，虎牙比鬥魚的營收和利潤數字表現更好，而鬥魚的月活躍用户數更勝一籌。

截至美國當地時間4月22日收盤，虎牙股價報22.38美元/股，市值約48.8億美元。

虎牙從3月起啓動增發，擬發行2116萬股ADS，發行金額約5.5億美元，發行完成後，騰訊持有虎牙的股權比例微降至29.6%，投票權為40.1%。

根據此前騰訊與虎牙方面達成的協議，騰訊有權在2021年3月8日前通過購買股票將在虎牙的投票權提升至50.1%。

作為兩大遊戲直播平台的重要股東，騰訊無疑是背後最大贏家。