中國互聯網券商出海記：華爾街與狼共舞_風聞

近日，由小米科技、順為資本等投資的微牛證券宣佈，在美國上線美股0佣金PC端交易平台Beta版，實現美股0佣金交易的“PC+移動端”全覆蓋。

領先全球的中國金融科技正在將技術和模式落地海外，成為全球經濟中不容忽視的一支力量。與移動支付、P2P、消費金融等聚焦東南亞市場不同，科技驅動的中國互聯網證券深入美國大本營，在證券業最為發達的華爾街，與“狼”共舞。

據不完全統計，至少有50家金融科技企業宣佈過在海外有投資或佈局。其中，既有螞蟻金服、京東數科等行業巨頭，也有微牛證券、同盾科技、品鈦等金融、數據、技術服務機構。

目前來看，中國金融科技公司“出海”主要有四種模式：

✔  入股當地機構。例如，螞蟻金服戰略投資泰國的金融服務平台Ascend Money。

✔  成立合資公司。例如，螞蟻金服與韓國電信聯合設立了韓國首家互聯網銀行K-Bank。

✔ 收購當地企業。例如，品鈦全資收購澳大利亞信貸管理軟件服務商InfraRisk。

✔  直接“出海”展業。例如，微牛證券在美國設立公司，成為持牌券商，在美國證券交易委員會（SEC）註冊，並獲得美國金融業監管局（FINRA）頒發的證券經紀牌照，是美國證券投資者保護公司（SIPC）會員。

而從合作方式上看，中國金融科技企業的“出海”可分為兩個層次：

一、投資、參股當地機構，試水海外市場但參與度普遍較低； 

二、開始技術驅動並注重“本土化”融合，參與度普遍更高。

從早期投資佈局、探路新興市場，到如今技術輸出、深度融合發達市場，中國金融科技的出海浪潮，已然超越地緣效應和範圍經濟，從東南亞“澎湃”至美洲大陸。以互聯網證券為代表，中國Fintech企業出海進入2.0時代——從東南亞轉戰美利堅。

金融科技出海2.0

 伴隨着BATJ等互聯網巨頭佔據絕對資本與流量優勢，規模經濟、範圍經濟、馬太效應日益明顯，藉助“一帶一路”東風，新型的中國Fintech企業逐漸將目光轉移到海外。

早期，大部分跨境支付、P2P、消費金融企業希望通過複製國內的業務模式去相似的市場。東南亞以及印度，市場環境、人口數量、金融服務等情況與多年前中國有諸多相似之處，因此也成為了中國金融科技公司“出海”的首選。這是金融科技出海1.0時代。

2016年下半年以來，一切在慢慢改變。以支付寶、微信支付為代表的中國金融科技產品全面覆蓋海外市場，作為重要的“基礎設施”和培養用户的產品，它們的發展也為中國Fintech公司做了鋪墊。

與此同時，中國Fintech企業的能力開始得到當地市場、監管機構和合作夥伴越來越多的認可，“出海”的模式也變得更加多樣化。例如，直接獲得當地金融牌照展業、與當地機構進行戰略合作、與當地機構成立獨立子公司等。

科技驅動的美股互聯網券商微牛證券就是其中代表。

由於主營海外證券經紀業務，2016年3月成立之初，微牛證券就開始謀劃出海，僅用178天，微牛證券就獲得了美國金融業監管局（FINRA）頒發的證券經紀牌照，成為SIPC會員，併成功入駐華爾街44號。

與此同時，微牛證券與美國紐約證券交易所、納斯達克證券交易所、Apex Clearing Corp以及Trulioo等機構開展深度合作，為全球用户提供免費實時行情數據、在線開户以及0佣金交易服務。

截至目前，全球900多萬用户通過微牛證券旗艦產品微牛App查看行情和管理資產。其中美國用户佔比超40%，印度用户佔比達12.5%，加拿大用户佔比5.6%，英國用户佔比超5%，東南亞、以及歐洲都有良好的用户基礎。

微牛證券表示，將在全球更多國家獲取證券牌照，將中國先進的技術和華爾街領先的金融融合輸出，服務全球更多用户。

下一個戰場

3月，與微牛證券處於同一賽道的2家美港股互聯網券商在美國納斯達克上市。

對於為何赴美上市，2家券商創始人給出了同樣的觀點：公司進軍美國市場的戰略發展需要。 

從早期投資佈局、探路新興市場，到如今技術輸出、深度融合發達市場，中國金融科技的出海浪潮，已然超越地緣效應和範圍經濟，從東南亞“澎湃”至美洲大陸，美國正成為中國金融科技企業，特別是互聯網券商激戰的下一個戰場。

因為金融體系更成熟的美國，帶給中國金融科技企業的是一個更大的舞台。

美聯儲發佈的資金流動報告顯示，截至2018年9月30日，美國家庭財富達到109萬億美元。報告顯示，2017年，股票在美國家庭金融資產中的比重達40%。

隨着2019年美國股市繼續反彈，投資者正將更多資金投入股票。美國散户投資者協會（American Association of Individual Investors）的一份調查顯示，在截至3月20日和27日的這兩週投資者再度從基金撤資，但2月份他們仍增持了股票基金和股票。

當然，這個市場，除了與中國Fintech企業的同台競技，少不了與美國同類企業短兵相接。在美國本土，微牛證券除了需要面對嘉信理財、德美利、富達投資、億創理財、先鋒基金這樣的巨大傳統券商，還要和Robinhood、M1financial，Acorns等這樣的新型互聯網券商搶食，競爭極其激烈。

直入華爾街與狼共舞，中國互聯網證券企業的底氣何在？

當然，技術是硬實力。中國擁有全球頂尖、性價比最高的技術研發能力。

以微牛證券為例，其創始團隊中，有2名是阿里巴巴出身的技術大咖，創始人王安全歷任阿里巴巴技術總監、阿里金融總經理助理等職，微牛證券聯合創始人、CTO陳波則是原阿里雲彈性計算負責人。還有2名是華爾街工作20多年的金融專家。微牛證券CEO Antnony Denier和COO Shen Lu在華爾街瑞信、富達、高盛、KCG等知名金融機構工作超20年。

跨國的科技和金融融合與碰撞，讓中國金融科技企業有了更好的“本土化”，參與度也更高。

此外，作為一項共同願景，金融科技所引領的普惠金融也已成為一個國際性話題。中國的金融科技企業毫無疑問的融入了這一國際性趨勢。

以微牛證券為例，其創造了一個免費的實時行情數據平台，並融合先進的0佣金交易，且實現PC端和移動端的全覆蓋。目前，微牛證券已經支持美國等國家用户免費在線開户，並進行0佣金美股交易。

當然，出海並非易事，中國Fintech的出海毫無疑問會面臨監管、本土化運營管理、文化差異以及品牌偏弱和信任等問題。 

不過，慶幸的是，中國互聯網券商已經楊帆起航，改變正在發生。

從原來的互聯網創業Copy to China，到目前的金融科技出海潮，國外企業to China Copy，中國Fintech企業深入技術輸出、參與規則建立，國際影響力越來越大。從東南亞到美國，我們有理由相信，中國的Fintech企業，將會以此為跳板進入更廣袤的國際市場。