我國首個乾果類期貨品種紅棗期貨上市_風聞

（經濟日報）4月30日上午9點，隨着一聲清脆鑼響，我國第一個乾果類期貨品種紅棗期貨在鄭州商品交易所上市。截至當日收盤，主力合約CJ1912收於每噸8840元，比掛牌基準價上漲2.79%，成交量達73.54萬手。“庭前八月梨棗熟，一日上樹能千回。”紅棗是人們普遍喜愛的農副產品。紅棗期貨的上市將給棗農帶來哪些利好？給紅棗產業帶來什麼變化？

價格透明棗農更有底氣

“我在温州農村長大，那裏不種紅棗，但可以買到、吃到紅棗是一件很幸福的事情，所以一直就覺得紅棗是個好東西，現在回想起來還很美好。”證監會副主席方星海在上市儀式上説。

小小紅棗，不僅帶給人們甜蜜的記憶，還是我國的一項驕傲。“世界紅棗在中國，中國紅棗在新疆。”我國棗種植面積及產量居世界第一，佔世界棗種植面積及產量的98%以上。我國紅棗消費以國內生產紅棗為絕大多數，進口量少，呈自產自銷特點。其中，新疆是我國最大的優質紅棗種植基地。在新疆，紅棗產業被稱為“甜蜜的事業”。

2017年全國紅棗產量為562萬噸（乾重，下同），較2005年增加390萬噸。由於新疆土地廣闊，氣候乾燥、少雨，適合紅棗種植，而且紅棗樹紮根很深，有利於防風固沙、治理沙漠，因此，紅棗產業已經成為新疆經濟發展、居民增收的主導產業，新疆也成為全國最大的商品化紅棗種植基地。

2017年，新疆紅棗產量佔到全國的48.91%。山西、陝西、河北、山東、遼寧、甘肅、河南等7省佔全國總產量的47.44%。其中，山西紅棗產量佔全國的13.08%，陝西佔10.87%，河北佔9.93%，山東佔5.21%，遼寧佔3.92%，甘肅佔2.5%，河南佔1.93%。

不過，近年紅棗價格波動劇烈。數據表明，1998年至2006年，紅棗生產者價格基本維持在每噸5000元至6000元。2006年至2011年，價格出現快速增長，上漲至2011年的每噸35266元，價格漲了近5.5倍。2011年起，又呈現出較大的下跌趨勢。2013年為價格最低點，價格跌至每噸11660元，從最高點至最低點，最大跌幅為每噸23606元。

更讓人發愁的是，由於收購價格不透明，本就沒有議價權的棗農更面臨被壓價的困境。

新疆維吾爾自治區政府副秘書長許龍章表示，新疆紅棗產業在迅猛發展的同時，也存在價格波動劇烈、產業集中度低、標準化品級缺乏等問題，亟需運用金融市場工具，推動產業轉型升級。而紅棗期貨上市，有助於形成公開透明的紅棗價格市場，可以為產業企業、農業專業合作組織提供套期保值工具，促進產業興旺，穩定棗農收入。

期貨雖然反映的是遠期價格，但是它是由市場上交易者集合競價而成，反映的是市場對未來現貨供求基本面的基本預測，像一面價格旗幟，為市場提供了定價參考。“就像蘋果期貨推出後，蘋果產地的果農在生產基地裏豎上了蘋果期貨行情顯示牌。這樣隨行就市，賣價不抓瞎。”專家表示。

南華期貨研究所農產品總監邊舒揚接受經濟日報記者採訪時表示，紅棗期貨上市之後，價格不透明、現貨價格混亂的問題將迎刃而解，將有助於紅棗價格迴歸理性，棗農也可以根據價格的變化做種植決策。

方星海表示，上市紅棗期貨是資本市場貫徹落實黨中央關於扶貧工作決策部署的重要舉措。上市紅棗期貨，可為紅棗企業和廣大棗農提供定價和避險工具，引導紅棗企業改善生產經營方式，提升產品的標準化水平和附加值，促進紅棗產業轉型升級。

產業鏈有了套保工具

由於紅棗價格波動大，紅棗產業鏈中的貿易商、下游加工企業的避險需求也很強烈。

紅棗期貨上市後，整個產業鏈就多了系統性風險管理工具。期貨市場的功能有3個特點：一是向社會無償提供商業活動的定價基準；二是企業套期保值對沖風險；三是期貨市場保證金交易為企業管理原材料庫存提供了低成本工具。對於紅棗這種鏈條短、集中度低的行業，期貨這3個特點作用巨大，套期保值能力將成為企業核心競爭力之一。

紅棗行業內唯一一家上市企業——好想你健康食品股份有限公司（以下簡稱“好想你”）近日發佈了關於擬開展紅棗期貨套期保值業務的公告。企業負責人表示，公司以自有資金開展套期保值業務，可以對沖紅棗價格波動對公司生產經營的影響，在此基礎上可以擴大規模，鞏固企業行業地位。

此外，紅棗期貨的出現還將改變企業的商業模式。比如，好想你以往的紅棗原料採購模式是集中大采購，即每年10月份至12月份集中採購全年所需用量，從新疆運回鄭州總部冷庫存放，但這種採購模式佔用大量庫存和資金。紅棗期貨上市後，公司可根據銷售節奏與市場需求，結合期貨、現貨兩個價格，實現精準採購，降低資金成本和庫存佔用。

業內人士表示，期貨市場的保證金交易為企業管理原材料庫存提供了低成本工具。企業可以在期貨市場建立“虛擬庫存”，期現融合、兩條“腿”走路，提高經濟效益。

此外，紅棗期貨的上市，也為紅棗生產加工主體開闢了一條全新的融資渠道。紅棗行業由於季產年銷的問題，在收購期紅棗企業需要大量的資金，這限制了企業的原材料採購和擴大再生產。隨着紅棗期貨上市，企業可以通過倉單質押業務融資，盤活資金流。專家表示，在紅棗期貨上市之後，可與標準倉單質押很好結合，標準倉單質押的質押率可達到70%以上。

由於新疆已成為我國最重要的紅棗供應地區，紅棗產業呈現出“新疆生產，內地中轉，南北分銷”的貿易格局。全國有14家企業為指定的紅棗期貨交割倉庫，其中新疆維吾爾自治區10家、河南省1家、河北省3家。新疆維吾爾自治區內指定紅棗期貨交割倉庫升貼水為0元/噸，河北省內、河南省內指定紅棗期貨交割倉庫升水600元/噸。據鄭商所公佈信息，好想你共有4家公司及子公司申請到交割倉庫資格。企業成為指定交割庫不僅是行業綜合實力的體現，同時也享有更密切地掌握現貨信息及定價優勢等。

金融和產業結合更緊密

河南省副省長武國定表示，紅棗期貨上市，標誌着河南省又一特色農產品進入資本市場，這對於深化紅棗產業供給側結構性改革，指導農户調整種植結構，都具有重要促進作用。

據紅棗期貨合約和規則制度，紅棗期貨基準交割品為國標乾製紅棗，這有利於推行國標，促進紅棗行業標準化。同時，鄭商所依據標準化的紅棗品級設定合理的品級升貼水，可以引導生產主體按市場需求調整結構、提升品質，帶動現貨生產的標準化、產業化、規模化。

另一方面，對於金融機構來講，由於有了紅棗期貨，他們就有了動力去田間地頭研究紅棗質量和產量，研究紅棗產業，將金融資源帶到產業中。

建信期貨農產品研究員餘蘭蘭接受記者採訪時表示，相信紅棗期貨會複製蘋果期貨功能，將有大量資金湧入紅棗行業，也會突出紅棗龍頭企業在行業中的升級帶動作用。龍頭企業利用期貨市場，可以優化收購標準，發展訂單農業，鎖定利潤。棗農可以提高種植技術，優化單產，增加高品級紅棗產量，增產增收，更好地服務國家脱貧攻堅戰略和紅棗主產地的經濟社會發展。

鄭商所理事長陳華平表示，針對紅棗期貨是國內第一個乾果類期貨品種、沒有類似品種成熟經驗的特點，鄭商所將加強與市場各方的溝通，形成合力，共同探索促進紅棗期貨功能發揮的方式與方法。同時，加大市場培育和推廣力度，加強對市場運行情況的監測監控，確保紅棗期貨市場健康穩定運行。還將推出“保險+期貨”試點，探索“訂單+保險+期貨”“保險+期貨+信貸”等新形式，進一步增強對紅棗生產經營主體的服務能力。 ---- 4月30日，我國第一個乾果類期貨品種紅棗期貨在鄭州商品交易所上市。紅棗龍頭企業可以利用期貨市場，優化收購標準，發展訂單農業，鎖定企業利潤。棗農可以提高種植技術，優化單產，增加高品級紅棗產量，增產增收