從最新財報看51Talk的市場下沉_風聞
蓝鲸教育-蓝鲸教育官方账号-以财经视角看教育 | 上海报业集团旗下教育新媒体2019-05-05 09:49
新戰略會使51Talk在2019年實現盈利嗎?未來,51Talk的路該怎麼走?
文/周繼鳳
2019年,51Talk發佈了1+2+1核心戰略,下沉市場,更換王俊凱為其代言人,緊隨其後,51Talk2018年財報也相繼發佈。
在51TalkCFO徐珉看來:“做在線英語最重要的是要找到一個正確的商業模式,從而確保有盈利可能性,這樣才能保證業務是可持續的,而在線英語教育,在未來的滲透率將會持續上升,成為‘家長的首選’。”
新戰略會使51Talk在2019年實現盈利嗎?未來,51Talk的路該怎麼走?
近日,藍鯨教育採訪了51Talk CFO徐珉,進一步瞭解51Talk在轉型中的進與退,以及對於在線教育的認知與預判。
調轉車頭
作為一家最早登陸美股的在線教育公司,51Talk以在線成人英語起家。和成人相比較而言,青少年學習英語的意願更強,堅持時間更長。從2015年開始,51Talk加大轉型力度,在K12黃金賽道--在線青少兒英語加速前進。
轉型三年後,從2018年Q4季度財報上來看,51Talk K12業務呈明顯上升趨勢,2016年第二季度51Talk K12業務佔比還不到50%,2017年第二季度K12現金收入貢獻率已經上升到72%,而這一比例到了2018年第四季度已達到89%。
K12大眾一對一業務在2018年已經取代成人業務,成為了佔比72.7%的主營業務。
也就是説,目前K12業務成為了貢獻51Talk營收的主力軍。
對於近年來的轉型,51Talk CFO 徐珉是這樣評價的:“我們從成人英語轉型成青少英語是非常成功的。成功的關鍵,還是在於以教育為中心。相比於成人英語,在青少兒領域,家長其實對於教育效果的要求更高。如果一家教育公司不以教育為初心去對待小孩和家長,家長肯定是不買帳的。”
錢,花在了哪裏
對於在線教育公司來説,銷售費用佔整體費用比重最大,銷售費用率過高成為在線教育培訓企業虧損的主要原因。
具體來看51Talk。
2018年,51Talk銷售和營銷費用為7.31億元,比2017年的6.57億元增長11.3%;2018年的產品開發費用為1.85億元,較2017年的2.23億元減少17.1%。2018年其銷售、研發、管理費用在營收中佔比分別為63.8%、16.1%、19.5%。對比近三年的費用情況可以發現,51Talk的營銷費用逐年遞增,而研發費用則同比出現縮減。
事實上,請新近偶像明星王俊凱代言,娛樂節目內容植入,51Talk這一年來,在品牌端發力不少。
徐珉認為應該從另一個角度來看:“從整體行業營銷費用佔比看,我們的廣告投放、品牌合作是相對保守的。在線教育領域目前只有我們一家美股上市公司,所有財務信息對外公開,如果有條件對比業內其他公司的財報,你會發現其實我們的營銷投入並不大。”
他進一步指出:“雖然近幾年我們營銷費用有所上升,但是如果從現金收入佔比來看還是有優化的。營銷費用有相當一部分跟現金銷售掛鈎,隨業績的增長同步增長。我們所有投入的錢,都是看投資回報率的。”
對於在線教育公司,依靠口碑傳播獲得轉介紹用户增長,成本低廉備受青睞。徐珉透露,51talk在線青少年英語業務當中,70%新增用户來自於口碑轉介紹。“但這不意味着不需要請明星代言做品牌投放。”徐珉指出:“所有的產品都是從口碑起步的,51Talk也經歷過依靠口碑傳播的階段。但是對於我們這個規模公司來説如果想要再上一個台階,進一步擴張規模,是需要一定品牌投放的。”
“品牌投資同課程研發投資、教師管理投資一樣都是一個長期的投資,都應該更加重視。” 徐珉補充説。
而至於研發費用比例縮減,51Talk徐珉是這麼看的:“今年我們把研發工作進行了梳理,51Talk是一家教育公司而不是一家技術公司。技術研發應該是以效率為主,通過優化,我們的網絡承載能力提高了,去年一天能承載8萬節課,現在最高達到11萬節課了,同時還增加了人臉識別、語音識別等功能,所以我們的技術並沒有因為投入不增加而止步不前。”
盈利,何時可期
作為在線英語培訓機構,何時盈利是所有企業面臨的“死穴”,作為第一家赴美上市的在線教育公司,51Talk也不例外。
從今年的財報來看,2018年51Talk淨收入11.46億元,較去年同期增長35.1%。淨虧損4.17億元,而去年同期虧損5.81億元,虧損有所收窄。
事實上,自進入2018財年以來,51Talk Q1、Q2、Q3相比於去年同期虧損均有所收窄。而到了Q4季度,則虧損又出現小幅上升。
徐珉對藍鯨教育表示:“教育行業是‘慢生意’,因此需要更長的時間來醖釀,我們不要把它當成百米賽跑。其實通過一年比較穩定的戰略執行後,我們已經看到有一條路徑能夠從GAAP層面做到盈利,所以我們非常堅信能夠實現盈利,但是對於投資人來説,可能還需要看到財報數據的趨勢才能相信。”
這一條路徑,指的便是“全國市場+菲教一對一模式”。
菲教的一大優勢就在於單價低,毛利率高。於是51Talk決定下沉到三四線城市去開拓市場。而在徐珉看來,印證這一邏輯的,便是51Talk已經三個季度實現現金貢獻率為正。“現金貢獻盈利標誌着公司在運營層面已經是一家盈利的公司了。當現金收入貢獻達到一定程度的話,是完全可以做到在會計確認層面盈利。”“因而‘全國市場+菲教一對一’未來可期,且三四線城市市場廣大,這一模式我們已經打磨得差不多了,未來要做的就是持續擴展三四線城市的市場。”徐珉指出。
2018年全年成人業務佔總現金收入的貢獻率為14%,但51Talk並不準備放棄成人業務,反而希望它有小幅地增長:“因為成人業務是一個很好的補充,比如成人上課時間跟小孩不一樣,它能提高老師的利用率。並且成人業務未來也會如同青少菲教一對一一樣持續下沉。”
對於小班課,51Talk則抱有期待:“哈沃小班課的模型很有潛力,現在還是早期的研發投入階段,未來希望能夠做得更好。”