區域教育誰主沉浮_風聞
蓝鲸教育-蓝鲸教育官方账号-以财经视角看教育 | 上海报业集团旗下教育新媒体2019-05-10 09:56
區域教育龍頭無一例外全都是線下培訓企業。
在之前，我們分別討論了第一梯隊的好未來、新東方業績情況，也分析了第二梯隊精鋭教育、學大教育、卓越教育經營情況。事實上，第三梯隊的各區域龍頭也是一批不可忽視的力量。（三梯隊營收分界線分別為：100億元、10-30億元、10億元以下。）
此次，藍鯨教育選擇了6家企業進行分析解讀。其中有新三板掛牌的，也有被上市公司收購的，還有被忽視的美股上市企業。無一例外，它們全都是線下培訓企業。
在一個市場規模超過5000億元的K12賽道，目前前兩大巨頭市場佔有率不到5%，前十大佔有率不超過7%。這是大背景。
廣州龍文教育
龍文教育主打K12個性化1對1輔導，目前在全國有網點353家。但是，有304個網點處於辦學許可證或營業執照辦理過程中，也就是説，如果這些網點不能在6月前辦到相關證件，將很大可能被關停。
陝西龍門教育
龍門教育聚焦中高考升學培訓，主要為中高考學生提供“兩季三訓”全封閉培訓，旗下品牌有龍門補習學校、龍門尚學、躍龍門育才科技。截止日前，龍門教育有校區5個，補習培訓共招生2.2萬人；K12課外培訓校區56個，在讀學生人數0.72萬人。
其於2017年被科斯伍德以7.49億元收購49.22%股權，承諾3年賺3.9億元。科斯伍德之後曾公告收購剩餘股權，但因遲遲不見預案而收到問詢函。龍門教育2018年營收增長25%至5億元，淨利潤增長28%至1.32億元，完成了業績對賭。
高思教育
高思教育剛完成華平投資領投的1.4億美元D輪融資，之前專注為中小學生提供教育產品解決方案及教學服務，現轉型為為行業企業賦能的平台化企業，通過S2b2c戰略支持更多K12學校。
上海四季教育
四季教育由田培慶於2007年創立，2010年正式進入上海中小學課外培訓領域，2017年在美上市。沙利文根據總學費和學生人數計算，其為上海小學生最大的課後數學教育服務商。
在2019財年Q3財報公佈之時，四季教育的業績就開始下滑。其中，毛利為4810萬元，同比下降15.7%;毛利率為52.8%，同比下降12.6個百分點;淨利潤下滑近74.8%，為270萬元;調整後淨利潤為137萬元，同比下滑19.5%。對於入學人數下降，四季教育當時的解釋是，公司根據國務院發佈的“關於規範課外輔導機構發展的意見”，重新安排入學登記;課程登記的預付款為三個月。所以，直接導致2019財年前九個月淨利潤下降56.5%至170萬元。
在剛公佈的年報中，2019財年總收入從2018財年的人民幣3.05億元增長至人民幣3.356億元，增幅為11.7%。淨虧損人民幣150萬元，而2018財年的淨收入為人民幣4180萬元。學生總入學人數達到15.78萬人，同比增長28.7%。截至2019年2月28日，擁有52個學習中心，其中上海44個，其他城市8個。
河南大山教育
大山教育是一家河南老牌K12培訓機構，除了常規的課外輔導培訓，還銷售配套圖書。旗下品牌包括大山外語、小數點數學、御夫子語文。
河南是個人口大省，K12階段在校生總人數超過1700萬。尤其公辦優質學校相對供不應求，相應就為培訓機構產生了生產空間。大山教育2016年作為河南首家K12教育企業掛牌新三板，2018年摘牌。2017年營收2.17億元，淨利潤暴漲478%至0.32億元。值得一提的是，這家企業之前披露無貸款。
山東大智教育
大智教育主要面向高考和中考考生的文化課輔導，通過1對1和小班的教學形式，基於在線測評系統、自適應測評系統、大數據分析系統和自主開發的重點學科輔導教材以及習來習往網和智庫網的線上網絡資源，為中小學生提供文化課的課外輔導服務。
根據摘牌前的2018年三季報顯示，其前9個月完成營收1.84億元，同比增長21%；扣非後淨利潤0.36億元，同比增長50%。經營活動產生的現金流量淨額0.12億元。
對於摘牌後的規劃，大智教育方面對藍鯨教育回應道，接下來將繼續在深耕山東的基礎之上，通過品牌建設和科研成果向外圍輻射，以期有更大發展。
“大龍頭進地域擴張比較難，尤其成本很高，比如某龍頭進河南就用了好幾年，還虧損。另一方面，本土龍頭想走出來也很難，缺資金缺人才。這也是全國性龍頭不多的重要原因。同時，很多教育企業資本運作不強，就像上面的一些企業不僅很少動用投融資，連負債都很低。”一大行分析師最後對藍鯨教育説道。