美林發拼多多研報:預計2021年利潤破百億_風聞
观察者网用户_274403-2019-05-16 14:27
5月15日,美林(Merrill Lynch)發佈了一份48頁的拼多多研究報告,給予最高的“買入”評級,目標價32美元/股,較拼多多當前22.15美元/股的股價高出44.47%。這也是美林首次將拼多多列入報告範圍。
美林指出,拼多多是中國新型電子商務的領導者,用户規模為中國第二大電商平台,且持續維持高速增長。美林認為,拼多多開創了新型的消費場景,基於其獨特的模式,拼多多將逐漸成長為促進中國製造企業增長的重要渠道。
拼多多目前活躍買家數達4.19億,年平均消費額為1126.9元。美林認為,基於持續升級的匹配技術、領先的用户參與度、更多樣化的產品、以及貫穿全年的高強度促銷活動,拼多多將推動用户實現更頻繁購物,從而帶動GMV快速規模化增長。

證券時報記者劉凡
美林分析預測,2019至2021年期間,拼多多年活躍買家平均消費額將增加至少兩倍(人年均3258元),整體GMV將於2年後達到1.864萬億元,年複合增長率為58%。此外,拼多多目前依舊採取非常保守的貨幣化率政策,其平台佣金和相關營銷費用遠低於其他電商平台;同時,拼多多補貼讓利等促銷活動持續且激烈,因此,平台2019年至2020年的收入有可能低於華爾街預期,但其中的長期項投資,無疑將更利於拼多多的中長期成長。
不過同時,美林也分析認為,相較其他側面,拼多多的主要潛在風險,在於愈發激烈的行業競爭所造成的平台聲譽持續受損。綜合多項信息,美林預測,拼多多2019年一季度營收為42.47億元。2019年至2021年,拼多多年營收將實現72%的年複合增長,公司將於2020年下半年實現盈利,預計2021年實現利潤103.6億元。
來源丨證券時報網