網易Q1財報解讀：遊戲業務仍然是支柱，出海成為關鍵詞_風聞

首發丨鈦媒體 作者丨蔡鵬程

摘要： 與2018年第四季度相比，網易的四條業務線之中，僅遊戲業務淨收入環比上漲約8%，其他三條業務線環比淨收入均呈現下跌態勢。

圖片來源：視覺中國

鈦媒體快訊 | 5月16日消息：網易公司今日發佈2019年第一季度財報。根據財報，網易公司淨收入為183.56億元人民幣，同比增加29.5%。歸屬於網易公司股東淨利潤為23.82億元人民幣，同比增長約217%。基於非美國通用會計準則，歸屬於網易公司股東淨利潤為30.17億元人民幣，同比增長約126%。

關注一下2019年第一季度網易各業務線的具體財務業績：

在線遊戲服務淨收入為118.50億元人民幣（17.66億美元），同比增加35.3%；電商業務淨收入為47.89億元人民幣（7.14億美元），同比增加28.3%；廣告服務淨收入為4.39億元人民幣（6,535萬美元），同比下降5.1%；創新及其他業務淨收入為12.78億元人民幣（1.90億美元），同比增加5.0%。 

但從環比來看，與2018年第四季度相比，網易的四條業務線之中，僅遊戲業務淨收入環比上漲約8%，其他三條業務線環比淨收入均呈現下跌態勢。

需要注意的是，網易自2018年第四季度開始已將“郵箱及其他業務”更名為“創新及其他業務”，以便更準確地呈現該業務分部情況。

網易各季度營收構成，單位：億元

網易公司首席執行官兼董事丁磊表示，“我們對遊戲、電商、廣告、在線教育和音樂等多個領域都非常重視，並將聚焦於長遠、可持續發展的業務板塊，發掘其增長潛力。本季度，我們對重要的業務板塊進行了一些結構性優化。得益於網易團隊的高效執行，這些優化措施已經取得初步成效，使得我們第一季度的利潤增長顯著。我們今後也將繼續致力於提高效率，增加主要業務板塊的投資回報，為我們的股東及合作伙伴創造更多價值。”

遊戲業務依然穩定，出海成為關鍵詞

分業務來看，網易遊戲業務依然是支撐網易營收的支柱。一季度，遊戲業務的淨收入為118.50億元人民幣，同比增加35.3%。

在財報中，網易總結了數款主力遊戲產品的運營成績。

《夢幻西遊》和《大話西遊》系列發佈新資料片。《率土之濱》連續12個季度刷新活躍用户數歷史新高，4月份躋身全球iOS暢銷榜前十。《我的世界》中國版截至2019年5月累計註冊用户已突破2億。《陰陽師》2018年全年共2個版本登頂暢銷榜，共6個版本進入暢銷榜前五。

相對而言，網易遊戲的出海進程更值得注意。根據App Annie的報告，在2019年第一季度的中國發行商出海收入排行榜（iOS & Google Play）上，網易連續3個月位居前三。

財報提到，4月，網易自研遊戲《明日之後》《量子特攻》在日本發佈，兩款遊戲均連續多日登頂日本iOS下載榜。《荒野行動》於3月和5月又一次登頂日本iOS暢銷榜；《第五人格》於4月首次躋身日本iOS暢銷榜前五。

財報還提到，《神都夜行錄》預計今年將在日本和韓國發布，該遊戲考究了大量中國志怪古籍，將傳統的志怪文化融入了手遊。此後，網易將推出《堡壘前線：破壞與創造 》、《Sky光·遇》、《遇見逆水寒》、《夢幻西遊3D》、《軒轅劍龍舞雲山》和《海島紀元》等精品遊戲。

電商業務經歷“深刻變革”，淨收入出現環比下滑

電商業務已逐漸成為網易營收的另一極，但本季度電商的收入表現卻顯得差強人意。

2019年第一季度，網易電商業務淨收入為47.89億元人民幣（7.14億美元），同比增加28.3%，但同比增速持續放緩——自2017年四季度開始單獨分拆之後，電商業務單季度同比增速首次低於30%。

並且，自2018年一季度以來，電商業務淨收入首次出現了環比下滑——下降約28%。好一點的消息是，電商業務毛利率優化至10%，同比、環比均有所提升。

財報提到，電商業務毛利環比增長主要由於2018年第四季度的季節性促銷力度較大。電商業務毛利同比增長主要由於考拉和嚴選的銷量增加和採購、運營效率的提升。

財報將一季度網易電商板塊的變化形容為一場“深刻的變革”——通過供應鏈、導購和定價等方面的優化及流量精細化管理，提升了運營效率，同時積極拓寬消費場景，提升用户體驗。

丁磊曾對電商業務寄予厚望，“通過網易考拉、網易嚴選等電商業務，花三到五年時間再造一個網易。”

數據分析機構艾媒諮詢5月發佈的《2019Q1中國跨境電商市場監測報告》顯示，2019年第一季度，跨境電商依然保持良好的增長態勢。其中，網易考拉以27.5%的市場份額排名首位，第八次蟬聯跨境電商市場份額第一。

在線上線下業務聯動方面，原本作為線上勢力的網易電商，還正在加速線下佈局。網易考拉今年1月20日在杭州開了第一家線下旗艦店，並計劃於2019年全國新增15家線下店。4月，網易考拉在杭州來福士中心開設首家“全球工廠店”。網易嚴選也與書店文軒BOOKS、屈臣氏嘗試了下線合作模式。

此外，創新及其他業務板塊覆蓋的教育和音樂業務，在網易一季度的業務大調整中被提至重要戰略地位。網易教育事業部產品被併入網易有道，全力聚焦K12業務。此外，財報還提到，網易雲音樂在商業化探索上也取得了不錯的進展。2019年第1季度，網易雲音樂付費會員數保持持續快速增長。