騰訊雲趕超阿里雲可能沒機會_風聞

隨着阿里、騰訊持續加碼雲計算市場，國內雲計算市場或將迎來新一輪“價格戰”，且寡頭之爭也將越發焦灼。

阿里雲騰訊雲增幅明顯，但差距拉大

5月15日，阿里、騰訊在同一天發佈財報。其中騰訊在2019年第一季報中，首次單獨披露「金融科技及企業服務」營收為218億元，同比增長44%。騰訊在財報中表示，該項增長主要受商業支付及雲服務的收入增加推動。另外，雲業務的收入維持迅速的同比增長，主要因為IaaS的，PaaS的及SaaS的產品種類擴大及產品提升，使付費客户羣有所增長。

而阿里財報顯示，2019財年第四財季，雲計算收入同比增長76%至人民幣77.26億元（11.51億美元），主要是由於每位客户的平均支出增加。在2019財政年度，阿里巴巴雲服務於中國一半以上的A股上市公司。

雖然騰訊並未單獨説明雲業務的收入，及增速情況。但是對比分析本季度亞馬遜AWS（76.96億美元，同比增長41%）、微軟智能雲（為97億美元，同比增長75%）幾家的數據，可以發現，阿里雲雖然營收上和亞馬遜AWS、微軟智能雲仍有較大差距，但是在雲計算營收增速上卻遠遠超過兩家。這説明阿里雲在整個全球市場的增長上限依然具有一定的現象空間。

相比而言，即使包含在金融科技及企業服務內，44%的增幅仍然遠遠低於微軟智能雲以及阿里雲兩大同行。很顯然，以此增幅，後來者騰訊雲在行業中的位置恐將越發尷尬，與阿里雲的差距已可能將繼續拉大。

營收增長的同時，收入成本持續放大

在財報中，騰訊表示，支付金融板塊雖然增長較快，但是該板塊對騰訊也造成了顯著的成本壓力，在騰訊三大收入板塊中，「金融科技及企業服務」板塊成本增長最快，2019Q1成本同比上升39%，至人民幣155.81億元，增速比增值服務板塊高出近1倍，比網絡廣告板塊高出6倍多。

財報中還提到，受內容成本和金融科技及企業服務成本的增長，騰訊收入成本由2018年第一季度的50%增長至2019年第一季度的53%，收入成本達到456.45億元。可以發現，儘管騰訊在金融科技及企業服務業務上的投入成本在增加，但是營收效果卻還不夠特別明顯。

再看阿里在雲業務上的投入，成本壓力也在顯著增長。

本季度中，阿里雲營收達到77.26億元（約11.51億美元），同比增加76%。同阿里其他業務相比，阿里雲增速最快，但是依然虧損中。本財季，阿里雲計算業務佔總營收的比例由上個季度的5.6%升至8%，去年同期佔比為7.1%。經調整EBITA虧損人民幣1.64億元（約2400萬美元），整個財年阿里雲虧損11.58億元（約1.72億美元）。

在成本方面，本財季阿里產品開發費用為人民幣86.59億（12.9億美元），佔收入的10％，而去年同期為人民幣66.86億元，佔收入的11％。同比增長了29.50%。另外，銷售和營銷費用為人民幣9,649百萬元（14.39億美元），佔收入的10％，而人民幣7,641百萬元，佔收入的12％，同2018年第四季度。同比增長26.27%。

雖然本季度不管是阿里，還是騰訊均未公佈在雲計算業務上的專項成本投入，但是從上述數據來看，為了孵化新業務，捍衞市場地位，兩家均不敢鬆懈持續加大成本投入中。

雲計算短期靠價格戰，長期靠現金流

目前，雖然阿里雲仍然是虧損，並沒有盈利，但是搶跑優勢已經體現出來，據研究機構Gartner的最新市場調研數據，在雲計算基礎設施領域，2018年阿里雲在亞太區域市場份額為19.6%，同期亞馬遜為11%、微軟為8%。同比2017年，阿里雲市場份額增長了4.7個百分點。同時，在全球範圍內，阿里雲持續保持全球前三的領先地位。

而在國內市場，根據市場調研機構IDC發佈的市場份額報告顯示，2018年，阿里雲市場份額佔比45.5%，排名第一；騰訊雲市場份額10.3%，排名第二；中國電信第三，份額7.6%。

在財報中，阿里稱將繼續在雲計算方面投資，並通過開發增值產品和功能進一步擴大雲計算市場份額。本季度，阿里雲在圖形數據庫、區塊鏈即服務（BaaS）和實時通信等領域推出了主要產品。阿里雲還將繼續借助自身持續擴大的基礎設施規模，降低自身交付交付網絡，安全性，數據庫和網絡基礎設施領域的產品和服務定價，以便能夠為客户節省成本。換言之，阿里雲將繼續強化價格戰策略，以此拉開與其他選手的差距。

在此情況下，對於其他選手來説，將直接面臨公司現金流的挑戰壓力。要想不掉隊，必然加大研發及營銷成本投入。而從騰訊、阿里兩家公佈的現金流數據來看，在2019年第一季度，騰訊經營現金流達到287.99億元，阿里經營現金流為1509.75億元。相比而言，阿里現金流是騰訊的5倍多。阿里現金流要比騰訊充裕的多。

現在就定義誰就是市場第一，有點言之過早，不過從已公佈收入的幾家雲計算企業來看，頭部玩家在不斷加大成本投入，和持續價格戰，對於其他玩家包含百度雲、金山雲等而言，生存空間恐將進一步被擠壓。